Ce este o obligațiune Diaspora?
O obligațiune diaspora este o obligațiune emisă de o țară către expatriații săi. Aceste obligațiuni permit țărilor în curs de dezvoltare care au nevoie de finanțare pentru a căuta un sprijin pentru expatriații din țările înstărite. Obligațiile din diaspora oferă migranților reduceri la datoria publică din țările lor de origine. India și Israel au emis cu succes obligațiuni diaspora.
Cheie de luat cu cheie
- Obligațiunile diasporei sunt adesea utilizate pentru proiecte de infrastructură sau de salvare a crizelor în țările în curs de dezvoltare, unde sunt necesare mai multe resurse peste ajutorul umanitar. Obligațiile din Diaspora au avut, de obicei, succes cu țări precum Israel și India, unde expatarii au un patriotism puternic și cunoașterea perspectivelor economiei de origine. Cu toate acestea, aceste obligațiuni au în mod obișnuit un randament scăzut din cauza îndatoririlor patriotice puternice resimțite de expat în țările lor de origine.Migranții primesc, de obicei, o reducere la datoria din țările lor de origine. guvernele opresive din trecut.
Înțelegerea obligațiunilor din Diaspora
Obligațiunile din diaspora sunt de obicei oferite expatriaților cu scadență pe termen lung și randamente scăzute. Cu condiția ca expatriații să dețină un patriotism și să cunoască economiile de origine, vor fi dispuși să accepte o investiție sub medie în comparație cu o obligațiune de trezorerie a SUA cu risc scăzut.
Țările în curs de dezvoltare se bazează foarte mult pe remitențele și investițiile străine directe ca surse de finanțare. Sume din ce în ce mai mari de remitențe ajută prietenii și familiile în perioade de nevoi, precum și nerezidenții dobândesc bunuri înapoi acasă. Pentru aceste țări în curs de dezvoltare, accesul la piețele internaționale și la piețele datoriei externe nu este întotdeauna dat. Țările în curs de dezvoltare depind de ajutorul pentru salvarea dezastrelor și pentru construirea infrastructurii, printre multe alte motive.
Cu toate acestea, din cauza credibilității reduse, a incapacității de a sprijini activele și / sau a instabilității politice, țările în curs de dezvoltare nu pot întotdeauna să obțină capitalul necesar pentru a realiza proiecte vitale. Un aspect major al obligațiunilor diasporei este capacitatea unei țări de a strânge capitaluri low-cost prin patriotism. Expatriații pot trece cu vederea multe neajunsuri ale stabilității financiare a unei țări atunci când ajută la creșterea economică a țării de origine.
Expații din țările înstărite tind să investească în obligațiuni emise de țările lor de origine.
Avantajele și dezavantajele obligațiunilor din Diaspora
Obligațiile din diaspora pot fi foarte utile în finanțarea economiilor emergente și în curs de dezvoltare. Având în vedere succesul pe care India l-a avut odată cu emiterea obligațiunii de dezvoltare a Indiei, obligațiunea de reapariție a Indiei și depozitele de mileniu din India, devotamentul patriotic pe care diaspora îl are pentru țara sa se poate dovedi a fi foarte important.
Între timp, Israelul și-a emis obligațiunile în scopul dezvoltării și le-a reeditat anual din 1951. Apăsarea naturii patriotice a expatriaților permite țărilor să strângă eficient capital pentru proiecte necesare, precum infrastructura sau reducerea crizelor, pentru a numi câteva.
Cu toate acestea, trebuie să fie evidenti mulți factori pentru ca aceste obligațiuni să aibă succes, inclusiv stabilitatea financiară, sprijinul internațional, ratingurile de credit recunoscute pe scară largă, structura obligațiunii în sine și succesul migranților individuali. O combinație a acestor factori joacă un rol important în încrederea investitorilor în țara de origine. Într-un moment în care economiile în curs de dezvoltare pot găsi dificultăți în asigurarea resurselor în afara ajutorului umanitar, obligațiunile din diaspora ca instrument de creanță s-ar putea dovedi a fi o introducere importantă pe piața datoriei externe.
Exemplu de obligațiune Diaspora
Obligațiile din India și Diaspora
În cazul Indiei, accesarea diasporei sale în perioadele de nevoie a avut beneficii semnificative. India emite numai obligațiuni către indienii nerezidențiali (INR). Emiterea acestor obligațiuni exclusiv indienilor le oferă stimulente să investească într-un instrument cu disponibilitate limitată. Exclusivitatea, în special, poate fi atribuită faptului că aceste obligațiuni plătesc în monedă națională în loc de o monedă dură, cum ar fi dolarul american. Se crede că indienii sunt mai înclinați să dețină moneda locală, deoarece mai dețin active în interiorul țării.
Această credință este susținută de nivelul ridicat al remitențelor care încă mai curge în India. Țara a avut 79 de miliarde de dolari în fluxuri de remitențe în 2018. Remitențele sugerează că expatriații au o legătură durabilă cu persoanele din țara lor de origine.
Deși migranții beneficiază de reduceri patriotice la obligațiunile diasporei, aceste instrumente financiare oferă, de obicei, un randament scăzut. În loc să caute finanțare prin piețele datoriei externe, India a evitat restricțiile și presiunile pentru reforma societală și structurală.
Obligațiile Israel și Diaspora
În 1951, Corporația pentru Dezvoltare a Israelului a implementat un program care solicită ajutor din partea diasporei sale cu obiectivul de a ridica schimbul valutar pentru stat. Emisiunile anuale ale acestor obligațiuni sunt văzute ca o sursă stabilă de împrumuturi de peste mări, permițând totodată Israelului să mențină legături cu expatriații săi.
În timp ce Israelul a căutat ajutor ca mijloc de construire a infrastructurii și nu de asistență în timpul crizei financiare, investițiile au sărit abrupt în perioadele de nevoie. Vânzările anuale de obligațiuni DCI au crescut cu aproximativ 150 de milioane de dolari în timpul Războiului Yom Kippur din 1973 față de anul anterior și cu 500 de milioane de dolari în timpul atacurilor teroriste din 9/11 din 2001.
Obligațiuni Nigeria și Diaspora
Succesul Indiei și Israelului cu obligațiunile diasporei nu s-au dovedit a fi un model pentru alte țări. Atragerea investitorilor este dificilă fără o bază corespunzătoare. Obligația corporativă a mileniului din Etiopia poate fi în parte atribuită instabilității politice, lipsei de active financiare garantate, plăților în monedă locală și primelor cu risc redus. Nigeria se va confrunta cu obstacole similare cu Etiopia în creșterea investițiilor, dar Nigeria și-a abordat emisiunea într-o manieră mai credibilă.
Ca și Israel, Nigeria înregistrează obligațiunile sale cu Securities and Exchange Commission (SEC), care implică respectarea multor reglementări. Înregistrarea instrumentelor de creanță la SEC necesită acoperirea costurilor de înregistrare, precum și divulgarea strictă și transparența activelor. Acest lucru oferă obligațiunilor nigeriene acces deschis către investitorii cu amănuntul din SUA, pe care obligația etiopiană de mileniu a evitat-o.
