Ce este cumpărătorul de obligațiuni 11
Indicele Cumpărătorului de obligațiuni 11 (BB11) este o medie teoretică și estimată a randamentelor obligațiunilor. Cumpărătorul de obligațiuni publică BB11 pentru utilizare ca referință în urmărirea randamentelor obligațiunilor municipale.
Există sute de indici de piață. Unele se concentrează asupra întregii piețe bursiere sau a obligațiunilor. Unii se concentrează asupra unui sector pe piață cum este tehnologia.
BREAKING DOWN Cumpărător de obligațiuni 11
Calculul BB11 se bazează pe randamentul mediu a 11 obligațiuni municipale de obligație generală scadente în 20 de ani. Acesta este compus din 11 din cele 20 de obligațiuni din Cumpărătorul de obligațiuni 20 (BB20). Evaluarea medie a celor 11 obligațiuni care alcătuiesc indicele este evaluată Aa2 de Moody's sau de gradul AA de Standard & Poor's. Cumpărătorul de obligațiuni are și un indice BB40 compus din 40 de obligațiuni.
Probleme cu indexurile obligațiunilor
Există potențiale probleme inerente indexurilor de obligațiuni. Majoritatea indexurilor de obligațiuni sunt ponderate pe piață, ceea ce înseamnă că baza lor este pe valoarea de piață a obligațiunilor. Deci, companiile cu mai multe datorii au o alocare mai mare într-un indice de obligațiuni corporative.
Este posibil să nu fie benefic să deții mai mult din datoria unei companii, deoarece împrumută mai mult. De asemenea, multe obligațiuni nu tranzacționează frecvent, astfel încât au un spread larg. Distribuțiile largi îngreunează prețul obligațiunilor, deoarece este posibil să nu fi fost tranzacționate în săptămâni întregi. Orice metodă de calcul al prețului ar genera o estimare, care poate să nu fie apropiată de prețul real al următoarei tranzacții. Pentru a elimina această problemă, un indice de obligațiuni poate fi structurat pentru a include doar mai multe obligațiuni lichide, sau mai ales lichide, probleme cu spreaduri strânse care au tranzacții frecvente.
Cu toate acestea, dacă indicele constă din prea puține obligațiuni, poate crea o altă problemă. Este posibil ca comercianții să poată gestiona un indice mai mic, anticipând ce obligațiuni ar cumpăra și vinde un fond de obligațiuni. Această acțiune frontală ar putea permite comercianților să genereze profit cu risc redus în detrimentul cumpărătorilor și vânzătorilor de fonduri. Soluția constă în includerea unui număr mai semnificativ de obligațiuni, la fel ca mulți indici. De asemenea, majoritatea indexurilor de obligațiuni nu includ emisiuni de obligațiuni mai mici pentru a minimiza problemele asociate cu o lipsă de lichiditate.
O altă problemă este atunci când o obligațiune ajunge la scadență, ea încetează să mai existe. Din această cauză, există o cifră de afaceri naturală încorporată în fiecare indice de obligațiuni. Cu toate acestea, caracteristicile obligațiunilor adăugate pot diferi de caracteristicile celor scoase din index. Ca urmare, caracteristicile esențiale ale unui indice de obligațiuni, cum ar fi scadența medie a obligațiunilor din index, se pot schimba în fiecare an.
