Ce costă suferința?
Costul de primejdie se referă la cheltuielile cu care se confruntă o firmă aflată în suferință financiară peste costul de desfășurare a activității, cum ar fi un cost mai mare de capital. Companiile aflate în dificultate tind să aibă mai greu timp să-și îndeplinească obligațiile financiare, ceea ce se traduce printr-o probabilitate mai mare de neplată. Costurile de primejdie se pot extinde la nevoia de a vinde rapid active și în pierdere pentru a acoperi nevoile imediate.
livrări cheie
- Costul de primejdie se referă la cheltuielile mai mari pe care le suportă o firmă aflată în dificultate financiară peste costurile de desfășurare a activității. ca o pierdere a moralului și a productivității angajaților. Costurile de destinație sunt împărțite în două categorii: ex-ante (înainte de eveniment) și ex-post (după eveniment - de exemplu, faliment).
Cum funcționează costurile de suferință
Distresul financiar este o condiție în care o companie sau persoană fizică nu poate genera venituri sau venituri, deoarece nu este în măsură să își îndeplinească sau nu își poate plăti obligațiile financiare. Acest lucru se datorează, în general, cheltuielilor fixe mari (cum ar fi cheltuielile generale sau salariile), activelor nelegale sau veniturilor sensibile la încetinirea creșterilor economice.
Firmele cu costuri de suferință în creștere nu numai că se confruntă cu un potențial faliment, ci și o pierdere a rentabilității, deoarece managementul devine preocupat de întunecarea imaginii financiare, angajații manifestă o productivitate mai scăzută pe măsură ce își fac griji pentru locurile de muncă, furnizorii percep mai mulți bani în avans pentru bunuri și servicii, mai degrabă decât facturarea sau extinderea credit și clienții caută companii mai sănătoase cu care să facă afaceri. În acest sens, costurile de detresă pot duce la un ciclu vicios, adâncind gradul de suferință.
Companiile aflate în dificultate financiară pot găsi dificultăți în asigurarea finanțării. Aceștia pot, de asemenea, să își găsească valoarea de piață și prețul acțiunilor în scădere semnificativă, clienții reducând comenzile și raiderii corporativi înconjurând.
Costurile de primejdie sunt defalcate în două categorii: ex-ante (înainte de eveniment) și ex-post (după eveniment), evenimentul fiind, în acest caz, un faliment. Costurile de detresă ex-ante includ costurile mai mari de împrumut, întrucât creditorii percep tarife mai mari întreprinderilor aflate în probleme financiare. Costurile de detresă ex-post includ costul depunerii pentru faliment, angajarea avocaților și contabililor pentru a lucra la procedurile de faliment și alte costuri administrative asociate cu închiderea unei afaceri.
Costul primejdiilor și evaluarea companiei
Analiștii care examinează situația financiară a unei companii pentru a atribui o valoare presupun, de obicei, că afacerea va fi în preajmă pentru viitorul prevăzut și că orice suferință financiară are un caracter temporar. Aceste ipoteze permit evaluării să includă un flux de numerar actualizat relativ departe în viitor.
Cu toate acestea, dacă compania se confruntă cu probleme financiare care nu sunt temporare, aceasta poate afecta valoarea terminalului companiei. Deoarece stresul financiar non-temporar este mai puțin frecvent, analiștii pot fi dificili să evalueze o companie, deoarece este semnificativ mai dificil să înțeleagă modul în care suferința va avea impact asupra fluxurilor de numerar viitoare.
Calcularea costului de suferință
Analizarea situației financiare a unei companii poate ajuta investitorii și alții să-și determine sănătatea financiară. De exemplu, fluxul de numerar negativ în situațiile fluxurilor de numerar este un indicator al primejdiilor financiare. Aceasta ar putea fi cauzată de o mare diferență între plățile în numerar și creanțe, plățile cu dobândă mare și o scădere a capitalului de lucru.
Următorii pași pot fi făcuți pentru a calcula costul de suferință al unei companii:
- Accesați raportul financiar al companiei. Adăugați suma totală a datoriei companiei, inclusiv datoria curentă (datorie care a fost înregistrată în cărți în ultimul an). în suferință financiară.Calculați costul mediu ponderat al datoriei.Luați acea pondere medie și scădeați din ea costul întreținerii datoriilor unei companii cotate de AA.Figurați costul suferinței financiare în termeni în dolari, prin înmulțirea costului de suferință financiară (în procente) după valoarea totală a datoriei.
