Fondurile tranzacționate pe bursă (ETF) investesc în valori mobiliare individuale, cum ar fi acțiuni, obligațiuni și instrumente derivate cu obiective specifice de investiții. În multe cazuri, ETF-urile sunt gestionate pasiv atunci când urmează un anumit indice de capitaluri proprii sau obligațiuni și reechilibrează portofoliile lor atunci când apar modificări semnificative la nivelul de referință de bază.
Acțiunile ETF sunt tranzacționate ca acțiuni la bursele majore din SUA, cum ar fi NASDAQ și New York Stock Exchange. ETF-urile au devenit foarte populare în rândul investitorilor datorită strategiilor de investiții transparente și simple combinate cu raporturi de cheltuieli mici.
Modul în care fondurile tranzacționate generează câștiguri de capital
ETF-urile pot genera câștiguri de capital care sunt transferate acționarilor, de obicei o dată pe an, declanșând un eveniment impozabil. Deși sunt foarte rare, ETF-urile au câștiguri de capital uneori din cauza tranzacțiilor mari o dată sau a unor circumstanțe neprevăzute. Deoarece ETF-urile sunt structurate ca societăți de investiții înregistrate, acestea acționează ca conducte de transfer, iar acționarii sunt responsabili de plata impozitelor pe câștigurile de capital.
Deținerea ETF-urilor într-un cont impozabil generează, de obicei, câștiguri de capital mai mici în comparație cu fondurile mutuale, deoarece ETF-urile nu trebuie neapărat să vândă titlurile de bază pentru a finanța intrările și ieșirile de investiții. Prin participanții autorizați, ETF-urile pot crea sau răscumpăra „unități de creare”, care sunt blocuri de active care reprezintă o expunere a valorilor mobiliare ale unei ETF la o scară mai mică. Procedând astfel, ETF-urile nu își expun de regulă acționarii câștigurilor de capital.
Ocazional, un ETF poate suporta un câștig de capital din cauza unor circumstanțe speciale, unde trebuie să-și reechilibreze drastic portofoliul din cauza modificărilor substanțiale ale valorii de referință de bază. De asemenea, ETF-urile de piață, inversă și emergentă nu pot utiliza de obicei livrări în natură de valori mobiliare pentru a crea sau răscumpăra acțiuni. Acest lucru declanșează câștiguri de capital mai des pentru aceste tipuri de ETF-uri în comparație cu ETF-urile indexate.
