Preț la carte (P / B) este un raport de evaluare a capitalurilor proprii care compară valoarea de piață (prețul acțiunilor pe acțiune) cu valoarea contabilă (capitalul propriu al acționarilor). P / B este exprimat ca un multiplu - de câte ori investitorii de valori contabile sunt dispuși să plătească pentru a achiziționa acțiuni ale unei companii. Valoarea contabilă este un calcul al activelor înregistrate ale companiei, mai puțin datoriile afișate în bilanțul său - o estimare pe acțiune a valorii de lichidare a companiei.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul preț-la-carte (P / B) este un raport financiar care măsoară valoarea de piață a unei societăți la valoarea contabilă. Reducerea capitalurilor proprii (ROE) este un raport financiar care măsoară profitabilitatea și se calculează ca venitul net divizat în capitalul acționarilor.De obicei, P / B și ROE se mișcă în tandem. Un raport P / B ridicat cu un ROE scăzut indică, de obicei, valori mobiliare supraevaluate. Un raport P / B scăzut cu un ROE ridicat indică de obicei valori mobiliare subevaluate.
Cum se raportează un raport P / B ridicat la ROE ridicat
Un raport P / B mare nu corespunde neapărat cu un randament ridicat al capitalurilor proprii (ROE), dar se întâmplă în condiții ideale. Investitorii favorizează companiile care oferă un randament mai bun al capitalurilor proprii; în consecință, această favoare se traduce prin prețuri mai mari ale companiei. Desigur, un raport P / B scăzut se corelează adesea cu un ROE nedorit și cu un randament de active (ROA).
Calculul simplu al P / B este următorul:
Raport P / B = prețul acțiunilor / capitalul propriu al acțiunilor. Investopedia
Cifra de capitaluri pe acțiuni este obținută prin analizarea celui mai recent bilanț al companiei și împărțirea capitalurilor proprii ale acționarilor la numărul de acțiuni restante.
Între timp, ROE este o măsură a eficienței profitului, o evaluare a capitalurilor proprii care măsoară rentabilitatea în funcție de valoarea capitalului investit de acționari. Această măsurătoare oferă o evaluare procentuală a rentabilității investiției respective.
ROE este exprimat în procente și se calculează astfel:
ROE = venitul net / capitalul propriu al acționarului.
Este util să luăm în considerare evaluarea raportului P / B împreună cu evaluarea ROE, deoarece acestea sunt atât factori în valoarea contabilă a capitalurilor proprii. Nici un instrument de evaluare nu este perfect, așa că este util să verificați o evaluare față de alta. P / B și ROE evaluează un stoc din diferite puncte de vedere, dar sunt legate; ambele fac parte din valoarea contabilă a capitalurilor proprii.
Ce trebuie să urmăriți în Date
Un stoc de raport P / B ridicat are în mod obișnuit un ROE corespunzător ridicat, deoarece investitorii sunt înclinați să plătească multipli mai mari ai valorii contabile pentru un stoc care le arată un randament bun. Companiile cu rate mari de creștere pot avea raporturi mari de P / B. IBM servește ca un studiu de caz excelent care arată efectele ROE asupra raporturilor P / B. În 1983, avea un ROE de 25%, iar stocul său a fost tranzacționat de trei ori mai mult decât valoarea contabilă. În 1992, a fost tranzacționată la valoarea contabilă datorită scăderii ROE la valori negative.
Orice divergență considerabilă între cele două măsuri - de exemplu, un P / B cu un ROE scăzut - poate fi un semnal de avertizare că capitalul acționarilor nu mai crește. Această poziție contrastantă între ROE și P / B indică faptul că valorile mobiliare sunt supraevaluate. În mod alternativ, un P / B scăzut cu un ROE ridicat indică faptul că valorile mobiliare sunt subevaluate.
O abordare înțeleaptă pentru evaluare poate fi combinarea, în schimb, a măsurilor, precum P / B și ROE, pentru a examina tendințele cifrelor de-a lungul anilor.
