Ce este o primire pentru escrow?
O chitanță de plată este un extras bancar care garantează că un scriitor de opțiuni are securitatea de bază disponibilă pentru livrare, în cazul în care apare nevoia.
Cheie de luat cu cheie
- O chitanță de plată este o declarație bancară care garantează că un scriitor de opțiuni are securitatea de bază disponibilă pentru livrare, în cazul în care apare nevoia. distribuitor. Chitanța de plată trebuie să fie scrisă într-un mod care să fie acceptabil pentru schimb și pentru Opțiunea de compensare a opțiunilor (OCC) sau orice alt organism de reglementare similar.
Înțelegerea încasărilor escrow
În esență, o chitanță de plată este o bancă sau o firmă de compensare, care garantează că un autor de opțiune are garanția de bază la depozit și este disponibil cu ușurință pentru livrare, dacă deținătorul opțiunii alege să o exercite. Acest lucru asigură că deținătorul unei opțiuni va primi livrarea la timp și fără nicio problemă.
Această garanție este utilizată cel mai adesea atunci când contul de opțiuni al unui client este deținut la o bancă, mai degrabă decât la un broker-dealer înregistrat. Chitanța de plată trebuie să fie scrisă într-un mod care să fie acceptabil pentru schimb și Opțiunea de compensare a opțiunilor (OCC) sau orice alt organism de reglementare similar. Utilizarea conturilor și a chitanțelor de plată oferă dovezi în scris și asigurare că titlurile sunt disponibile pentru finalizarea tranzacției.
Unii clienți instituționali, cum ar fi pensiile sau companiile de asigurări, își păstrează activele la o bancă custodiană, mai degrabă decât la un broker-dealer înregistrat. Normele de marjă ale unui schimb de opțiuni pot permite unui broker-dealer să accepte o chitanță de încredere (sau un acord de escrow) în ceea ce privește pozițiile de opțiuni scurte, în locul numerarului sau a valorilor mobiliare.
Este posibil ca niciodată să nu fie necesară chitanța de plată, deoarece garantează doar potențialul de livrare. Dacă poziția de opțiuni scurte nu este niciodată atribuită, de exemplu, dacă expiră din bani (OTM), atunci chitanta escrow nu va fi invocată.
Exemple de chitanțe de escrow
De exemplu, o chitanță încasată aferentă unei opțiuni de apeluri de capital scurt prevede că banca vânzătorului de opțiuni promite să livreze stocul de bază brokerului-dealer în cazul în care contul clientului lor (poziția opțiunilor lungi) este atribuit. Pentru o opțiune de plasare pe acțiuni scurte, banca promite să livreze numerar în valoarea poziției echivalente pe acțiuni scurte.
OCC permite, de asemenea, băncilor să scrie chitanțe pentru escrow pentru pozițiile scurte ale opțiunilor de index. Pentru o opțiune de apelare la index scurt, banca promite că va deține numerar sau echivalente de numerar, sau cel puțin o garanție de capitaluri marjabile, sau o combinație dintre cele trei. Valoarea totală a activelor deținute de bancă trebuie să fie egală cu valoarea indicelui subiacent totală la data tranzacției. O chitanță de plată în ceea ce privește o opțiune de introducere a unui indice scurt trebuie să fie susținută de numerar sau echivalente de numerar la bancă care să egaleze valoarea totală a exercițiului pus. Chitanța de plată trebuie să ofere băncii autoritatea de a lichida activele deținute în baza acordului, dacă este necesar pentru a îndeplini o misiune.
