Ce înseamnă Ex-Post?
Ex-post este un alt cuvânt pentru returnări efective și este latină pentru „după fapt”. Utilizarea de profituri istorice a fost în mod obișnuit cea mai cunoscută abordare pentru a prognoza probabilitatea de a produce o pierdere a investițiilor în orice zi. Ex-post este opusul ex-ante, ceea ce înseamnă „înainte de eveniment”.
Ex-post
Înțelegerea Ex-Post
Informațiile ex post sunt obținute de companii pentru a prognoza câștigurile viitoare. Informațiile ex post sunt utilizate în studii precum valoarea la risc (VaR), un studiu de probabilitate care aproximează cantitatea maximă de pierderi pe care un portofoliu de investiții ar putea să o suporte în orice zi. VaR este definit pentru un portofoliu de investiții specificat, probabilitate și orizont de timp.
Randamentul ex-post diferă de randamentul ex-ante, deoarece reprezintă valori reale, în esență ceea ce câștigă investitorii decât valorile estimate. Investitorii își bazează deciziile pe randamentele așteptate comparativ cu randamentele reale, ceea ce reprezintă un aspect important al analizei riscurilor unei investiții. Ex-post este prețul curent de piață, minus prețul pe care investitorul l-a plătit. Prezintă performanța unui activ; cu toate acestea, exclude proiecțiile și probabilitățile.
Analiză
Ex-post se calculează folosind valorile activelor de început și de încheiere pentru o anumită perioadă, orice creștere sau scădere a valorii activului, plus orice venit obținut de activ în perioada. Analistii folosesc date ex-post cu privire la fluctuațiile prețurilor de investiții, câștigurile și alte valori pentru a prezice randamentul preconizat. Se măsoară pe baza rentabilității preconizate pentru a confirma exactitatea metodelor de evaluare a riscurilor.
Este cel mai bine utilizat pentru perioade mai mici de un an și măsoară randamentul obținut pentru o investiție până în prezent. De exemplu, pentru un raport trimestrial 31 martie, randamentul efectiv măsoară cât a crescut portofoliul unui investitor procentual de la 1 ianuarie la 31 martie. Dacă numărul este de 5, 0%, portofoliul a câștigat 5, 0% de la 1 ianuarie.
Analiza de atribuire a performanței ex-post sau analiza de referință evaluează performanța unui portofoliu de investiții bazat pe randamentul portofoliului și corelația acestuia cu numeroși factori sau valori de referință. Analiza ex-post este abordarea tradițională a analizei performanței pentru fonduri pe termen lung.
Analiza performanței ex post se concentrează, de obicei, pe analiza de regresie. Un analist execută o regresie a randamentelor portofoliului față de randamentul indicelui de piață pentru a determina cât de mult din profitul și pierderea unui portofoliu ar putea fi rezultatul expunerii pe piață. Regresia furnizează beta-ului portofoliului la indicele de piață și cantitatea de alfa pe care fondul o câștiga sau o pierde în raport cu indicele de piață.
Estimarea
Formula pentru calcularea ex-post este (valoarea finală - valoarea de început) / valoarea de început. Valoarea inițială este valoarea de piață la achiziționarea unui activ. Valoarea finală este valoarea de piață curentă a unui activ. Ex-post este o previziune pregătită la un anumit moment, care folosește datele disponibile după acel moment. Prognozele sunt create atunci când sunt identificate observații viitoare în perioada de prognoză. Este utilizat pentru a observa date cunoscute pentru a evalua modelul de prognoză.
