Wall Street continuă să ignore faptul că Rezerva Federală întărește politica monetară, permițând să se desfacă bilanțul. Pentru săptămâna încheiată pe 3 aprilie, bilanțul este cu 20 de miliarde de dolari mai mic decât a fost săptămâna precedentă. Bilanțul este acum marcat la 3.936 miliarde dolari, în scădere cu 564 miliarde dolari față de vârful de 4, 5 trilioane de dolari la sfârșitul lunii septembrie 2007.
Apelul meu rămâne ca Fed să părăsească rata fondurilor federale de la 2, 25% la 2, 50% până în 2019 și posibil până la sfârșitul anului 2020 după alegerile prezidențiale. Fed va continua să scurgă bilanțul până în septembrie 2019, dar, atunci când va ajunge la acest punct, va echivala cu o pauză, nu cu sfârșitul strângerii cantitative.
Rezerva Federală
Strategia bilanțului rezervei federale
Rezerva Federală va opri deturnarea la sfârșitul lunii septembrie 2019. Fed a stabilit un program de dezabonare de 50 de miliarde de dolari în aprilie și apoi de 35 de miliarde de dolari pentru fiecare din următoarele cinci luni până în septembrie. Aceasta va constitui o strângere suplimentară de 225 miliarde de dolari a Fed. Aceasta va reduce bilanțul până la 3.731 miliarde de dolari, ceea ce nu va îndeplini obiectivul declarat al președintelui Powell de un bilanț de 3, 5 trilioane de dolari. 231 miliarde de dolari suplimentari vor fi probabil programate după alegerile din 2020.
Diagrama zilnică a randamentului la nota de trezorerie a SUA de 10 ani
Refinitiv XENITH
Graficul zilnic pentru randamentul din nota de trezorerie a SUA de 10 ani arată că acest randament pare să crească din nou, de la tranzacționare cu 2, 34% la 28 martie. Randamentul s-a închis săptămâna trecută la 2, 499%, cu pivotul meu pentru această săptămână la 2, 508%. Prezint niveluri lunare, semestriale și trimestriale la 2.576%, 2.605% și, respectiv, 2.759%.
Grafic săptămânal pentru randamentul pe nota de trezorerie a SUA de 10 ani
Refinitiv XENITH
Graficul săptămânal pentru randamentul pe nota de trezorerie a SUA de zece ani arată că scăderea randamentelor a început de la un randament ridicat de 3, 26% stabilit în săptămâna 12 octombrie, pe măsură ce piața bursieră a atins valori maxime. Acest randament a menținut media mobilă simplă de 200 de săptămâni sau „inversarea la medie” la 2, 356% în săptămâna 29 martie. Nota este sub media sa mobilă modificată de cinci săptămâni la 2, 563%. Lectura stocastică lentă de 12 x 3 x 3 pe săptămână este prevăzută să crească la 24, 31 săptămâna aceasta, în creștere de la 21, 30 la 5 aprilie.
Diagrama zilnică pentru SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), cunoscut și sub denumirea de Spiders, a închis vineri, 5 aprilie, la 288, 62 USD, cu 23, 5% peste 26 decembrie, cu 233, 76 USD și cu doar 1, 8% sub nivelul maxim intraday, de 293, 94 dolari, stabilit în septembrie. 21. Nivelurile mele lunare și semianale sunt de 272, 17 USD, respectiv 266, 14 USD, cu pivotul meu anual de 285, 86 USD și, respectiv, nivelurile riscante săptămânale și trimestriale de 292, 03 USD și, respectiv, 297, 56 USD.
Diagrama săptămânală pentru SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Graficul săptămânal pentru păianjeni este pozitiv, dar este prea cumpărat, ETF-ul depășind media mobilă modificată de cinci săptămâni la 280, 79 USD și peste media sa simplă în mișcare de 200 de săptămâni sau „inversarea la medie”, la 239, 67 USD după această medie deținută la 234, 71 USD în timpul săptămâna din 28 decembrie. Se estimează că o lectură stocastică lentă de 12 x 3 x 3 săptămânale va crește la 92, 58 în această săptămână, în creștere de la 90, 70 la 5 aprilie și va trece mai departe de pragul de a cumpăra 80, 00. SPY se află acum într-o stare de „balon parabolic umflant” cu o lectură peste 90.00.
Cum să-mi folosesc nivelurile de valori și nivelurile riscante: nivelurile de valori și nivelurile riscante se bazează pe ultimele nouă închideri săptămânale, lunare, trimestriale, semianale și anuale. Primul set de niveluri s-a bazat pe închiderea din 31 decembrie. Nivelurile inițiale semianale și anuale rămân în joc. Nivelul săptămânal se schimbă în fiecare săptămână; nivelul lunar a fost schimbat la sfârșitul lunii ianuarie, februarie și martie. Nivelul trimestrial a fost schimbat la sfârșitul lunii martie.
Teoria mea este că nouă ani de volatilitate între închideri sunt suficiente pentru a presupune că toate posibilele evenimente bullish sau bearish pentru acțiuni sunt luate în considerare. Pentru a capta volatilitatea prețurilor acțiunilor, investitorii ar trebui să cumpere acțiuni cu slăbiciune la un nivel de valoare și să reducă participațiile la forță un nivel riscant. Un pivot este un nivel de valoare sau un nivel riscant care a fost încălcat în orizontul său de timp. Pivotii acționează ca magneți care au o probabilitate mare de a fi testate din nou înainte de expirarea orizontului lor de timp.
Cum să folosesc lecturi stocastice lente 12 x 3 x 3 săptămânale: Alegerea mea de a utiliza lecturi stocastice lente 12 x 3 x 3 săptămânale s-a bazat pe testarea multor metode de citire a momentului de partajare a prețului cu obiectivul de a găsi combinația care a dus la cele mai puține semnale false. Am făcut acest lucru în urma prăbușirii burselor din 1987, așa că sunt mulțumit de rezultatele de mai bine de 30 de ani.
Citirea stocastică acoperă ultimele 12 săptămâni de valori maxime, minime și se închide pentru stoc. Există un calcul brut al diferențelor dintre cel mai mare înalt și cel mai scăzut față de cele închise. Aceste niveluri sunt modificate într-o lectură rapidă și o lectură lentă și am constatat că lectura lentă a funcționat cel mai bine.
Scalele de lectură stocastică între orele 00.00 și 100.00, cu lecturi peste 80.00 considerate supra-cumpărate și lecturi sub 20.00 considerate depășite. Recent, am observat că stocurile tind să crească și să scadă cu 10% până la 20% și mai curând după o lectură crește peste 90, 00, așa că numesc că „bule parabolice care se umflă”, întrucât o bulă apare întotdeauna. Mă refer și la o lectură sub 10.00 ca fiind „prea ieftină pentru a fi ignorată”.
