Acord privind rata de avans - definiția fra

Cuprins

Ce este un Acord de Rata Forward?
Formula și calculul pentru FRA
Ce înseamnă Acordul
Contracte forward (FWD)
Limitări ale acordului
Exemplu de acord

Ce este un Acord de Rata Forwardă - FRA?

Acordurile de rată anterioară (FRA) sunt contracte fără vânzare între părți, care determină rata dobânzii care trebuie plătită la data convenită în viitor. Un FRA este un acord pentru schimbul unui angajament privind rata dobânzii cu o valoare noțională.

FRA determină ratele care trebuie utilizate împreună cu data de încheiere și valoarea noțională. FRA sunt decontate în numerar cu plata pe baza diferenței nete dintre rata dobânzii contractului și rata variabilă de pe piață numită rata de referință. Suma noțională nu este schimbată, ci mai degrabă o sumă de numerar bazată pe diferențele de rată și valoarea noțională a contractului.

Acordul privind rata înainte

Formula și calculul pentru FRA

$\begin{matrix} FRAP = (\frac{(R - FRA) \times N P \times P}{Y}) \times (\frac{1}{1 + R \times (\frac{P}{Y})}) \\ Unde: \\ FRAP = Plata FRA \\ FRA = Rata acordului cu rata înainte sau dobânda fixă \\ rata care va fi plătită \\ R = Referință sau rata dobânzii variabile utilizate în \\ contractul \\ N P = Principalul noțional sau suma împrumutului care \\ interesul se aplică la \\ P = Perioada sau numărul de zile din perioada contractului \\ Y = Numărul de zile din an bazat pe corect \\ convenție pentru numărarea zilei pentru contract \end{matrix} \ begin {align} & \ text {FRAP} = \ left ( frac {(R - \ text {FRA}) times NP \ times P} {Y} right) times \ left ( frac {1} {1 + R \ times \ left ( frac {P} {Y} right)} right) \ & \ textbf {unde:} \ & \ text {FRAP} = \ text {plata FRA} \ & \ text {FRA} = \ text {Rata de înțelegere a ratei anterioare sau dobânda fixă} \ & \ text {rata care va fi plătită} \ & R = \ text {Referință, sau rata dobânzii variabile utilizate în} \ & \ text {contractul} \ & NP = \ text {Principalul noțional sau suma împrumutului care} \ & \ text {dobândă se aplică la} \ & P = \ text {Perioada sau numărul de zile din contract. perioada} \ & Y = \ text {Numărul de zile din an bazat pe convenția corectă} \ & \ text {convenție de număr de zile pentru contract} \ \ end {aliniat}$ FRAP = (Y (R − FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) unde: FRAP = FRA plățiFRA = Rata de acord a ratei în avans sau dobândă fixă care va fi plătităR = Referință sau rata dobânzii variabile utilizate în contractNP = principalul noțional sau valoarea împrumutului la care se aplică interesul P = Perioada sau numărul de zile din perioada contractului Y = Numărul de zile din an, bazat pe convenția pentru numărarea corectă a contractului.

Calculați diferența dintre rata înainte și rata variabilă sau rata de referință. Multiplică diferența de rată în funcție de valoarea noțională a contractului și de numărul de zile din contract. Împărțiți rezultatul la 360 (zile). În a doua parte a formulei, împărțiți numărul de zile în contract cu 360 și multiplicați rezultatul cu 1 + rata de referință. Împărțiți valoarea în 1. Înmulțiți rezultatul din partea dreaptă a formulei cu partea stângă a formulei.

Ce înseamnă Acordul

Acordurile de rată anterioară implică de obicei două părți care schimbă o rată a dobânzii fixă pentru una variabilă. Partea care plătește rata fixă este denumită împrumutat, în timp ce partea care primește rata variabilă este denumită creditor. Acordul privind rata anticipată poate avea scadența până la cinci ani.

Un împrumutat ar putea încheia un acord de rată înainte cu scopul de a bloca o rată a dobânzii, dacă împrumutatul consideră că ratele ar putea crește în viitor. Cu alte cuvinte, un împrumutat ar putea dori să-și stabilească astăzi costurile de împrumut prin înscrierea într-un FRA. Diferența de numerar dintre FRA și rata de referință sau rata variabilă se decontează la data valorii sau la data decontării.

De exemplu, dacă Banca de Rezerve Federale este în curs de majorare a ratelor dobânzilor din SUA, numită ciclu de strângere monetară, corporațiile ar dori să-și stabilească costurile împrumutului înainte ca ratele să crească prea mult. De asemenea, FRA sunt foarte flexibile, iar datele de decontare pot fi adaptate la nevoile celor implicați în tranzacție.

Cheie de luat cu cheie

Acordurile de rată anterioară (FRA) sunt contracte de vânzare fără vânzare între părți care determină în viitor rata dobânzii care trebuie plătită la o dată convenită. Suma noțională nu este schimbată, ci mai degrabă o sumă în numerar bazată pe diferențele de rată și valoarea noțională a contractului. Un împrumutat ar putea dori să-și stabilească astăzi costurile de împrumut prin înscrierea într-un FRA.

Contracte forward (FWD)

Un acord de rată înainte este diferit de un contract forward. O deviză este un contract obligatoriu pe piața valutară care se blochează în cursul de schimb pentru achiziționarea sau vânzarea unei monede la o dată viitoare. O deviză este un instrument de acoperire care nu implică nicio plată în avans. Celălalt beneficiu major al unei devize monetare este că poate fi adaptat la o anumită sumă și perioadă de livrare, spre deosebire de futures-ul standardizat în valută.

FWD poate duce la decontarea schimbului valutar, care ar include un transfer bancar sau o decontare a fondurilor într-un cont. Există momente în care este încheiat un contract de compensare, care ar fi la cursul de schimb actual. Cu toate acestea, compensarea contractului forward determină decontarea diferenței nete între cele două rate de schimb ale contractelor. Un FRA are ca rezultat decontarea diferenței de numerar între diferențele de dobândă ale celor două contracte.

O decontare înainte de monedă poate fi fie în numerar sau o bază de livrare, cu condiția ca opțiunea să fie acceptată reciproc și să fie specificată în prealabil în contract.

Limitări ale acordului

Există un risc pentru împrumutat dacă au fost nevoiți să desfacă FRA, iar rata de pe piață s-ar fi mișcat negativ, astfel încât împrumutatul ar fi pierdut din decontarea numerarului. FRA sunt foarte lichide și pot fi nefondate pe piață, dar va exista o diferență de numerar decontată între rata FRA și rata prevalentă pe piață.

Exemplu de acord

Compania A încheie un FRA cu Compania B în care Compania A va primi o rată fixă de 5% pe o sumă principală de 1 milion USD într-un an. În schimb, Compania B va primi rata LIBOR de un an, determinată în trei ani, pe suma principală. Acordul va fi decontat în numerar într-o plată făcută la începutul perioadei înainte, actualizată cu o sumă calculată folosind rata contractului și perioada contractului.

Formula pentru plata FRA ia în considerare cinci variabile diferite. Sunt:

FRA = rata FRAR = rata de referințăNP = principala noționalăP = perioada, care este numărul de zile din perioada contractului Y = numărul de zile din an, bazat pe convenția corectă pentru numărarea zilei pentru contract.

Presupune următoarele date:

FRA = 3, 5% R = 4% NP = 5 milioane USDP = 181 zileY = 360 zile

Plata FRA este calculată ca:

$\begin{matrix} FRAP & = (\frac{(0.04 - 0.035) \times $ 5 Milion \times 181}{360}) \\ \times (\frac{1}{1 + 0.04 \times (\frac{181}{360})}) \\ = $ 12.569.44 \times 0.980285 \\ = $ 12.321.64 \end{matrix} \ begin {align} text {FRAP} & = \ left ( frac {(0.04 - 0.035) times \ $ 5 \ \ text {Milioane} times 181} {360} right) \ & \ quad \ times \ left ( frac {1} {1 + 0, 04 \ times \ left ( frac {181} {360} right)} right) \ & = \ 12, 569, 44 $ \ ori 0, 980285 \\ & = \ 12, 321, 64 $ \\ \ end {aliniat}$ FRAP = (360 (0, 04 –0, 035) × 5 milioane de lei × 181) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = 12 569, 44 $ × 0, 980285 = 12, 321, 64 USD

Dacă valoarea plății este pozitivă, vânzătorul FRA plătește cumpărătorului această sumă. În caz contrar, cumpărătorul plătește vânzătorului. Convenția de numărare a zilei este de obicei 360 de zile.

Suma noțională de 5 milioane de dolari nu este schimbată. În schimb, cele două companii implicate în această tranzacție utilizează această cifră pentru a calcula diferența de rată a dobânzii.

Cuprins: