Ce este o piață fără frecare?
O piață fără fricțiuni este un mediu teoretic de tranzacționare în care toate costurile și restricțiile asociate tranzacțiilor sunt inexistente.
Cum funcționează o piață fără frecare
În teorie, piețele fără restricții pot fi utilizate pentru a sprijini cercetarea investițiilor sau conceptele de tranzacționare. În investiția multor rentabilități ale performanței va presupune costuri de piață fără fricțiuni. Este important pentru investitori să vizualizeze atât analiza de fricțiune, cât și analiza fără frecare pentru o înțelegere realistă a randamentului unei garanții. Modelele de prețuri precum Black-Scholes și alte metodologii vor face, de asemenea, presupuneri de piață fără fricțiuni, care sunt importante de luat în considerare, deoarece costurile reale vor fi asociate cu aplicațiile din lumea reală.
Analiza tranzacționării și frecării
Apariția de noi platforme de tranzacționare pentru investitori prin inovația tehnologiei financiare lărgește domeniul de activitate al pieței și contribuie la înaintarea către piețe aproape fără fricțiuni. Platforme precum Robinhood oferă un exemplu cu tranzacțiile fără taxe, care elimină aproape costurile de tranzacționare prin frecare. Cu toate acestea, ei și alți brokeri de vânzare cu amănuntul își vând fluxul de comenzi al clienților către producătorii de piață. Pe măsură ce concurența crește, costurile de tranzacționare scad continuu, ceea ce contribuie la reducerea costurilor de frecare.
Alegerea platformelor de brokeraj care oferă rentabilitate inclusiv taxele de tranzacționare sau solicitarea acestor tipuri de rapoarte de la un consilier financiar este o bază pentru analiza frecărilor. Charles Schwab este o platformă de brokeraj cu reduceri care oferă randamente de performanță inclusiv taxe de tranzacționare, care pot contribui la asigurarea unei transparențe mai mari a performanței.
Pe lângă costurile de tranzacționare, există și alte costuri de frecare pe care un investitor trebuie să le ia în considerare. În general, analiza de frecare poate ajuta investitorii să înțeleagă aceste costuri prin integrarea atât a costurilor directe, cât și indirecte ale investițiilor.
Impozitele sunt o variabilă importantă pe care investitorii trebuie să o ia în considerare în analiza costurilor de frecare. Impozitele vor varia în funcție de câștigurile de capital pe termen scurt sau pe termen lung, dar în orice situație, acestea trebuie totuși plătite dacă un investitor preia vreun profit din investițiile sale.
În unele situații, investitorii pot, de asemenea, să aloce un cost indirect fricțiunilor asociate cu tranzacționarea pieței. De exemplu, cercetarea și identificarea platformelor în care sunt listate investițiile și descifrarea investițiilor minime necesare poate fi un domeniu în care un investitor ar aloca un cost mai mare tranzacționării decât necesită comisionul standard.
Modele de prețuri și analiză de investiții
În analizarea oricărui tip de investiție, este important ca un investitor să-și contureze costurile indirecte și directe, pentru a înțelege pe deplin randamentul investiției. În cercetarea academică, acest lucru nu poate fi întotdeauna plauzibil, deoarece complică teoriile pentru care se bazează modelele de investiții.
Un astfel de exemplu este modelul de prețuri Black-Scholes, care este un model pentru identificarea prețului de piață al unei opțiuni cu o garanție de bază. Variabilele importante care trebuie luate în considerare în acest model de prețuri includ prețul garanției de bază, volatilitatea garanției și timpul până la expirare. Aceste variabile oferă un preț de piață pentru o opțiune, dar nu iau în considerare costul comisioanelor de tranzacționare, care scade câștigurile generale disponibile pe piața investițiilor.
