DEFINIȚIA Suprapunerii fondurilor
Suprapunerea fondurilor este o situație în care un investitor investește în mai multe fonduri mutuale cu poziții care se suprapun. Suprapunerea fondurilor poate fi cauzată de deținerea mai multor fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate pe schimburi (FET). Suprapunerea fondurilor reduce beneficiile diversificării pentru investitor.
BREAKING DOWN Suprapunerea fondului
Deși se așteaptă cantități mici de suprapunere, cazuri extreme de suprapunere de fonduri pot expune un investitor la niveluri neașteptat de mari ale riscului companiei sau sectorului, care pot denatura randamentul portofoliului în comparație cu un reper relevant.
Poate fi foarte dificil pentru un investitor cu amănuntul să țină evidența deținerilor de fonduri individuale, dar un cec trimestrial sau anual poate ajuta investitorii să înțeleagă strategia fiecărui fond individual și să ofere o oportunitate de a compara participațiile de top dintr-un fond cu altul.
Dacă, de exemplu, două fonduri mutuale separate ambele au supraponderalizat același stoc, s-ar putea să merită înlocuit unul dintre fonduri cu un fond similar care nu poartă acțiunea ca o acțiune de vârf. Dacă un anumit sector este supraponderalizat în două fonduri (cum ar fi o poziție supraponderală în tehnologie în raport cu S&P 500), investitorul va trebui să cântărească beneficiile și riscurile acestei expuneri sporite.
Sectoare supraponderale
Excesul de greutate este o situație în care un portofoliu de investiții deține o cantitate excesivă de o anumită garanție în comparație cu greutatea garanției din portofoliul de referință de bază. Portofoliile gestionate în mod activ vor face o supraponderare de securitate atunci când face acest lucru permite portofoliului să obțină profituri în exces. Excesul de greutate se poate referi, de asemenea, la opinia unui analist de investiții conform căruia garanția va depăși industria, sectorul sau întreaga piață.
Valorile mobiliare vor fi de obicei supraponderale atunci când un administrator de portofoliu consideră că garanția va depăși alte valori mobiliare din portofoliu. Un exemplu de a avea o garanție supraponderală într-un portofoliu de investiții ar fi atunci când un portofoliu deține în mod normal o garanție la o pondere de 15%, dar ponderea garanției este ridicată la 25% în încercarea de a crește randamentul portofoliului. Un alt motiv pentru supraponderarea unei garanții într-un portofoliu este acoperirea sau reducerea riscului dintr-o altă poziție supraponderală.
Recomandările alternative de ponderare sunt în greutate egală sau subponderală; ponderea egală implică faptul că securitatea trebuie să fie în concordanță cu indicele, în timp ce ponderea subponderală implică faptul că securitatea ar trebui să retragă indicele în cauză.
Suprapunerea și diversificarea fondurilor
Administratorii de fonduri și investitorii își diversifică adesea investițiile în clase de active și determină ce procente din portofoliu să fie alocate fiecăruia. Acestea pot include acțiuni și obligațiuni, imobiliare, ETF-uri, mărfuri, investiții pe termen scurt și alte clase. După aceea, se vor diversifica între investițiile din cadrul claselor de active, cum ar fi selectarea de acțiuni din diverse sectoare care tind să aibă o corelație redusă a rentabilității sau alegerea de acțiuni cu diferite capitalizări de piață. În cazul obligațiunilor, investitorii selectează dintre obligațiunile corporative de nivel investițional, Trezoreria SUA, obligațiuni de stat și municipale, obligațiuni cu randament ridicat și altele.
