Ce este Gamma Neutral
Obținerea unei poziții neutre gamma este o metodă de gestionare a riscului în tranzacționarea opțiunilor prin stabilirea unui portofoliu de active a cărui rată de modificare a delta este zero. Un portofoliu neutru gamma acoperă sensibilitatea prețurilor la ordinul doi. Gamma este una dintre „opțiunile grecești” împreună cu delta, rho, theta și vega. Acestea sunt utilizate pentru a evalua diferite tipuri de risc în portofoliile de opțiuni. Nivelul de risc al unui portofoliu de opțiuni ar putea fi gestionat, de asemenea, prin strategii delta neutral, theta neutral și neutre vega, care sunt utilizate pentru a proteja riscurile de sensibilitate la preț, sensibilitate la timp și volatilitate implicită.
BREAKING DOWN Gamma Neutral
Un portofoliu neutru gamma poate fi creat luând poziții cu delte compensatoare. Aceasta contribuie la reducerea variațiilor datorate schimbării prețurilor și condițiilor de piață. Un portofoliu neutru gamma este totuși supus riscului. De exemplu, în cazul în care ipotezele utilizate pentru a stabili portofoliul se dovedește a fi incorecte, o poziție care se presupune a fi neutră se poate dovedi riscantă. În plus, poziția trebuie reechilibrată pe măsură ce prețurile se modifică și trece timpul.
Valoarea gamma a unei poziții de opțiuni reprezintă în esență volatilitatea poziției respective. Prin urmare, are sens să creăm o poziție neutră gamma dacă doriți să fiți expus la o cantitate cât mai mică de volatilitate. Strategiile de opțiuni neutre în gamă pot fi utilizate pentru a crea noi poziții de securitate sau pentru a ajusta una existentă. Scopul este de a utiliza o combinație de opțiuni, lăsând valoarea gamma totală cât mai aproape de zero. La o valoare aproape de zero, valoarea deltei nu ar trebui să se miște atunci când prețul garanției de bază se deplasează.
Sigilarea profiturilor este o utilizare populară pentru pozițiile neutre gamma. Dacă se așteaptă o perioadă de volatilitate ridicată și o poziție de tranzacționare a opțiunilor a obținut un profit bun până în prezent, în loc să se blocheze profiturile prin vânzarea poziției, astfel încât să nu se obțină alte recompense, o acoperire neutră de tip neutru delta poate să se închidă în mod eficient în profit.
