Ce este public?
Publicarea este procesul de vânzare a acțiunilor care au fost deținute anterior în privat și acum sunt disponibile pentru noii investitori pentru prima dată. În caz contrar, cunoscut sub numele de ofertă publică inițială (IPO).
Cheie de luat cu cheie
- Procesul public al unei companii implică mai multe etape importante și sensibile care protejează compania și potențialii investitori. Pe parcursul procesului IPO, multe fațete ale companiei vor fi revizuite, pregătite și prezentate SEC ca parte a proiectului de prospect, în timpul proiectului Procesul de verificare a acestui document se va schimba și va crește. Banca de investiții inițială, selectată de companie, va asambla un sindicat al altor bănci înainte de a prezenta un drum de drum către investitori potențiali. Reglementările SEC. Prețul oferit se bazează pe mai mulți factori și determinat de bancherul de investiții cu o zi înainte ca înregistrarea să intre în vigoare.
Cum merge lucrările publice
Când o companie „devine publică”, este pentru prima dată când publicul larg are capacitatea de a cumpăra acțiuni. Procesul de a face public prezintă provocări unice și se realizează cel mai bine cu o echipă cunoscută și cu experiență la cârmă. Un membru important al echipei menționate este un avocat cu experiență în domeniul valorilor mobiliare. Cu toate acestea, fiecare membru al echipei are responsabilități importante în îndrumarea companiei prin procesul IPO.
Depunerea obligatorie a SEC S-1 nu include în mod necesar toate informațiile financiare anterioare, motiv pentru care este obligatoriu să faceți cercetări suplimentare înainte de a investi într-un OPI.
Cerințe pentru public
1. Aprobarea consiliului
Publicul public începe cu o propunere către consiliul de administrație al companiei de către conducerea companiei. Propunerea include detalii și discuții privind performanțele anterioare ale companiei, obiectivele, planul de afaceri și proiecțiile financiare. Managementul recomandă apoi intrarea pe piața publică. După o examinare atentă, consiliul de administrație decide dacă va merge mai departe.
2. Asamblare echipă
După aprobare, conducerea începe să asambleze echipa IPO, care începe de obicei cu un avocat de valori mobiliare și o firmă de contabilitate.
3. Revizuirea și restabilirea situațiilor financiare
După aprobare, situațiile financiare ale companiei pentru cei cinci ani precedenți sunt revizuite cu atenție și, dacă este necesar, sunt redate pentru a se conforma principiilor contabile general acceptate (GAAP). Anumite tranzacții care sunt în regulă pentru companii private, cum ar fi unele aranjamente de vânzare-leasing, sunt apoi eliminate și situațiile financiare sunt ajustate în consecință. Firma contabilă preia conducerea în această etapă de revizuire și ajustare.
4. Scrisoare de intenție cu banca de investiții.
Acum este momentul în care compania selectează o bancă de investiții și emite o scrisoare de intenție pentru a formaliza relația și a contura taxele băncii de investiții, oferind dimensiuni, game de prețuri și alți parametri.
5. Proiect de prospect
Cu o scrisoare de intenție semnată, avocații și contabilii de valori mobiliare pregătesc prospectul. Un prospect este redactat pentru a prezenta investitorilor atât un document de vânzare, cât și un document de dezvăluire legală. Un prospect necesită:
- O descriere a activității Explicarea structurii de managementDivulgarea compensațiilor de gestiuneDivulgarea tranzacțiilor între companie și conducereNumele acționarilor principali și participațiile acestora în companie Situații financiare auditateDiscutie privind operațiunile companiei și starea financiarăInformarea utilizării preconizate a oferteiDiscutie asupra efectului diluării asupra acțiunilor existenteRezecarea politica de dividende a companieiDescrierea capitalizării companieiDescrierea acordului de subscriere
6. Diligența datorată
Banca de investiții și contabilii companiei vor examina managementul, operațiunile, starea financiară, poziția concurențială, performanța și obiectivele și planul de afaceri. De asemenea, analizează forța de muncă a companiei, furnizorii, clienții și industria. Adesea, rezultatele investigației de diligență necesară vor necesita modificări ale prospectului.
7. Prospect preliminar
Trebuie prezentat un prospect preliminar SEC și autorităților de reglementare relevante ale pieței bursiere. Se pot solicita, de asemenea, comisioane de valori mobiliare de stat. SEC de obicei comentează prospectul, în mod normal, sub formă de cerințe pentru dezvăluirea sau explicația suplimentară.
8. Sindicarea
După depunerea prospectului preliminar la SEC, banca de investiții ar trebui să adune un „sindicat” al altor bănci de investiții, care va încerca să vândă porțiuni din ofertă investitorilor. Adunarea sindicatului generează adesea informații utile care ajută la restrângerea gamei de prețuri.
9. Spectacol rutier
Managementul companiei și bancherul de investiții efectuează adesea o serie de întâlniri cu potențiali investitori și analiști. Această prezentare rutieră este o prezentare oficială a conducerii cu privire la starea financiară, operațiunile, performanța, piețele și produsele sau serviciile companiei. Investitorii potențiali și analiștii pun apoi întrebări despre companie.
10. Finalizarea prospectului
Prospectul trebuie revizuit în conformitate cu comentariile SEC. Când SEC declară înregistrarea eficientă, compania poate „merge la tipărire” cu prospectul.
11. Determinarea ofertei
Cu o zi înainte de înregistrare devine efectivă și vânzările încep, oferta are un preț. Bancherul de investiții va recomanda un preț pentru aprobarea companiei, ținând cont de performanța companiei, prețul ofertelor competitive, rezultatele drumurilor și condițiile generale ale pieței și industriei. De asemenea, bancherul de investiții va face recomandări cu privire la mărimea ofertei, luând în considerare capitalul necesar, cererea investitorilor și controlul asupra corporației.
12. Tipărire
O imprimantă financiară cu experiență, care are o capacitate de imprimare suficientă și este familiarizată cu reglementările SEC privind utilizarea graficelor, primește prospectul final pentru tipărirea rapidă.
