O ieșire din produse noi a inundat afacerea de fonduri tranzacționate (ETF), de când primul ETF a fost lansat în 1989, dar nu toți au supraviețuit. Un ETF este un coș de valori mobiliare, tranzacționat la o bursă care este cumpărat și vândut pe parcursul zilei, la fel ca acțiunile. Majoritatea ETF-urilor urmăresc un fond index. ETF-urile au continuat să se înmulțească până în 2007, când mulți consilieri au început să avertizeze că proliferarea acestor produse ar putea avea ca întârziere. Potrivit Morgan Stanley, primul trimestru din 2008 a înregistrat 16 noi ETF-uri listate în SUA, dar 23 de lichidări au dus la scăderea primului trimestru în trimestru, în numărul de ETF-uri americane disponibile, de la înființare.
Tutorial: Investiții din Fondul Tranzacționat pe Bursă (ETF)
Motive pentru închiderea ETF
Există mai multe motive pentru lichidarea ETF-urilor, dar principalele motive includ lipsa interesului investitorilor și o cantitate limitată de active. Un investitor poate să nu aleagă un ETF, deoarece ceea ce este oferit poate fi concentrat prea restrâns, prea complex sau poate avea o lichiditate slabă. Acest lucru poate duce la o lichidare, deoarece ETF-urile cu active scăzute nu sunt profitabile pentru compania care a creat fondul. ETF-urile tind să aibă marje de profit scăzute și, prin urmare, au nevoie de mai multe active pentru a câștiga bani. (Pentru a afla mai multe despre lichidarea ETF, consultați lichiditatea ETF: de ce contează . )
Deși ETF-urile sunt considerate în general riscuri mai mici decât titlurile individuale, acestea nu sunt imune la unele dintre problemele tipice care pot apărea atunci când investești în valori mobiliare. Aceste riscuri includ erorile potențiale de urmărire și șansa ca anumiți indici să încetinească alte segmente de piață sau manageri activi. (Aflați cum să alegeți cel mai bun din grupul din Cum să alegeți cel mai bun ETF .)
Procesul de lichidare
ETF-urile care se închid trebuie să urmeze o procedură de lichidare strictă și ordonată. Lichidarea unui ETF este similară cu cea a unei companii de investiții, cu excepția faptului că fondul notifică și schimbul pe care îl tranzacționează, că tranzacționarea va înceta. (Pentru a afla despre cazuri similare de lichidare în fonduri mutuale, citiți Liquidation Blues: Când fondurile mutuale se închid .)
De obicei, acționarii primesc notificarea lichidării între o săptămână și o lună înainte de a se produce, în funcție de circumstanțe. Consiliul de administrație sau administratorii ETF vor aproba ca fiecare acțiune să poată fi rambursată individual la lichidare, deoarece acestea nu sunt rambursabile în timp ce ETF funcționează în continuare; acestea sunt rambursabile în unități de creație. (Pentru mai multe informații, consultați O privire interioară asupra construcției ETF .)
Investitorii care doresc din fond, la sesizarea lichidării, își vând acțiunile; producătorul de piață va cumpăra acțiunile, iar acțiunile vor fi răscumpărate. Restul acționarilor și-ar primi banii, cel mai probabil sub formă de cec, pentru orice a fost deținut în ETF. Suma distribuției de lichidare se bazează pe valoarea activului net (VAN) al ETF.
Totuși, lichidarea poate crea un eveniment fiscal, dacă fondurile sunt deținute într-un cont impozabil. Acest lucru poate obliga un investitor să plătească impozitele pe câștigurile de capital pentru orice profit primit, altfel ar fi fost evitat. (Pentru a afla despre un eveniment fiscal similar care poate apărea în vânzările de fonduri mutuale, consultați Nu pierdeți cămașa la vânzările de fonduri mutuale .)
Patru moduri de a identifica un ETF la ieșire
Este posibil să reduceți șansele de a deține un ETF care s-ar putea închide și trebuie să căutați un alt loc pentru a vă stoca banii. Următoarele patru sfaturi pot ajuta investitorii să stabilească dacă este posibil ca un ETF să facă față unor probleme:
1. Aveți grijă atunci când selectați produse ETF care urmăresc segmente de piață restrânse; aceste produse sunt considerate riscante și, prin urmare, necesită o evaluare mai mare.
2. Examinați volumul de tranzacționare al ETF. Volumul este un bun indicator al lichidității și al interesului investitorilor. Dacă volumul este mare, produsul este de obicei mai lichid.
3. Uitați-vă la activele administrate, pentru a determina câți bani sunt gestionați și pentru a măsura succesul fondului.
4. Examinați prospectul ETF, pentru a înțelege ce tip dețineți. Un ETF este ca orice altă companie de investiții și va livra un prospect la cerere. Prospectul va oferi informații precum taxe și cheltuieli, obiective de investiții, strategii de investiții, riscuri, performanță, prețuri și alte informații. (Învață să descifrezi limba secretă a prospectului; citește cum să interpretezi prospectul unei companii )
Linia de jos
ETF-urile sunt în jurul anului 1989 și s-au extins de atunci pentru a oferi investitorilor o serie de opțiuni; tranzacționează ca acțiuni, dar dețin o serie de valori mobiliare. Începând cu 2010, 916 ETF-uri sunt disponibile pe piață, în valoare totală de active de 882 miliarde USD. Noi produse sunt introduse în mod constant, dar acest lucru nu înseamnă că se vor lipi. Investitorii pot reduce șansa de a avea un ETF de lichidare, asigurându-se că cercetează produsul. Dacă ETF-ul tău iese din activitate, nu intră în panică, dar când cauți un loc nou pentru a-ți pune banii, asigură-te că știi în ce te bagi.
