Fluxurile uriașe de bani din fondurile speculative ar putea ajuta la crearea de bule speculative periculoase, potrivit strategiștilor de la compania gigantă de servicii bancare multinaționale și a serviciilor financiare Societe Generale, conform raportului Business Insider. Aceste pariuri speculative, avertizează Societe Generale, „poartă o asemănare îngrijorătoare cu balonul dotcom”. Ele se încadrează în patru domenii principale, așa cum este rezumat în graficul de mai jos.
| Volatilitate scurtă |
| Stocuri lungi |
| Ulei lung, aur scurt și francul elvețian |
| Scurte note de trezorerie din SUA |
Ce ar trebui să-i preocupe investitorii
Din mai multe motive, fondurile speculative ar trebui să strălucească în acest an. Factorii care se presupune că sunt în favoarea lor au inclus un nivel pozitiv al volatilității pieței și faptul că fondurile speculative pot profita pe piețele plate sau în scădere prin angajarea în vânzări scurte de acțiuni specifice. În schimb, câștigul mediu pentru fondurile speculative în prima jumătate a anului 2018 a fost de 0, 81% paltry, mai puțin de jumătate din avansul de 1, 67% pentru indicele S&P 500 (SPX), potrivit analizei Hedge Fund Research Inc., cunoscută și sub numele de HFR, după cum a raportat The New York Times.
Fondurile speculative și-au mărit activele totale administrate (AUM) timp de opt trimestre consecutive, stabilind de fiecare dată un nou record permanent. La sfârșitul celui de-al doilea trimestru, cifra globală era de 3.235 trilioane de dolari, relatează HFR. Al doilea trimestru din 2018 a înregistrat prima ieșire netă trimestrială, egală cu 3, 0 miliarde de dolari, încă din primul trimestru din 2017. În ciuda a aproape un deceniu de slabă performanță, fondurile speculative au continuat să crească prin infuzii mari de capital nou de la investitori de nădejde, NYT indică. (Pentru mai multe, consultați și: De ce stocurile sunt pe o piață de urs ascunse .)
Observând că industria de fonduri speculative „este aglomerată de manageri care se luptă să își justifice costurile”, Bloomberg observă că a pierdut un record record în medie în 19% în 2008. Între timp, câțiva manageri care și-au făcut nume în timpul crizei financiare, aducând câștiguri sau prin emiterea de avertismente preșciente, cum ar fi David Einhorn, John Paulson și Alan Howard, au fost în mare parte subperformanți de atunci.
Contrarienii sunt capabili să vadă pariurile mari realizate de fondurile speculative ca semn al unei crize generale a pieței, urmând în special perioada îndelungată a acestor fonduri cu performanțe slabe. Cele patru mari pariuri sunt discutate mai detaliat mai jos.
Volatilitate scurtă. Pe 5 februarie, un vârf neașteptat al indicelui de volatilitate CBOE (VIX) a produs pierderi severe pentru comercianții care pariau pe o volatilitate redusă. Pentru unele, multe luni de câștiguri anterioare au fost șterse, iar mai multe produse de investiții destinate să profite de volatilitate scăzută au pierdut practic toată valoarea lor și au trebuit să fie lichidate, după cum a raportat CNBC. După cum se pare că au uitat lecția din 5 februarie, fondurile speculative au acum poziții scurte pe VIX, care sunt aproape de niveluri istorice.
Stocuri lungi. Fondurile speculative au o poziție netă pe termen lung în stocuri, în ciuda îngrijorărilor din multe sferturi cu privire la evaluările ridicate care riscă să se prăbușească odată ce economia și creșterea câștigurilor se vor opri. Societe Generale solicită ca acest pariu pe acțiuni să fie „inconfortabil de ridicat”, având în vedere propriile lor prognoze că S&P 500 va scădea până la 2.200 până la sfârșitul anului 2019, cu aproape 24% din astăzi.
Ulei lung, aur scurt și francul elvețian. Prețul petrolului este la un nivel de patru ani, iar amenințările cu sancțiunile americane asupra Iranului îl pot trimite încă mai mare. Cu toate acestea, Societe Generale nu vede uleiul ca pe o achiziție atractivă în acest moment. Cu toate acestea, fondurile speculative rămân cumpărători neti de petrol, în timp ce ocupă poziții scurte în active de refugiu sigure, precum aurul și francul elvețian. (Pentru mai multe, consultați și: 4 Stocuri de top cu volatilitate redusă pentru 2018. )
Note T scurte din SUA. Fondurile speculative au luat poziții scurte mari în notele T americane de 5 ani și 10 ani, aparent bazate pe așteptările privind o creștere economică puternică continuă a SUA, care va propulsa ratele dobânzilor încă mai mari. Cu toate acestea, Societe Generale se așteaptă ca creșterea PIB-ului american să scadă la 1, 6% în 2019, sub prognoza consensului de 2, 5%. „Cu o curbă a randamentului SUA la fel de plată ca o clătită pentru a începe, și având în vedere așteptarea unei alte creșteri a ratei Fed la sfârșitul acestui an, o inversare a curbei de randament ne atrage ca un scenariu mai probabil”, scriu ei.
Privind înainte
Dacă fondurile speculative încep să înregistreze pierderi mari pe aceste pariuri, acest lucru poate determina un val de răscumpărări din partea investitorilor, producând tot mai multe pierderi. În consecință, investitorii ar trebui să abordeze fondurile de acoperire cu precauție, înțelegând pe deplin filozofiile lor de investiții și ce pariuri mari pot avea, înainte de a le angaja capital.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Investiții pentru fonduri speculative
Diversele strategii ale fondurilor acoperite
Strategia și educația stocurilor
Puteți câștiga bani în stocuri?
Profilele companiei
Colapsul fraților Lehman: Un studiu de caz
Investiții pentru fonduri speculative
Ce sunt fondurile acoperite?
Investiții esențiale
Ghidul Investopedia pentru vizionarea „miliardelor”
Mărfuri
Marfuri: portofoliul acoperis
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Managementul riscului în finanțe În lumea financiară, managementul riscului este procesul de identificare, analiză și acceptare sau atenuare a incertitudinii în deciziile de investiții. Gestionarea riscurilor apare oricând un investitor sau un administrator de fond analizează și încearcă să cuantifice potențialul de pierderi dintr-o investiție. mai mult Fond de acoperire Un fond de acoperire este un portofoliu de investiții gestionat agresiv, care folosește poziții parțiale, lungi, scurte și derivate. mai mult Valoarea investiției: cum să investești ca Warren Buffett Investitorii de valoare ca Warren Buffett selectează tranzacțiile subvalorizate cu o valoare mai mică decât valoarea lor contabilă intrinsecă care au un potențial pe termen lung. mai mult Vânzare pe termen scurt Definiție Vânzarea pe termen scurt are loc atunci când un investitor împrumută o garanție, o vinde pe piața deschisă și se așteaptă să o cumpere mai târziu pentru mai puțini bani. mai multe Stocuri FANG Definiție FANG este acronimul pentru patru stocuri tehnologice performante: Facebook, Amazon, Netflix și Google (acum Alphabet, Inc.). mai mult Definiția fondului mutual Un fond mutual este un tip de vehicul de investiții format dintr-un portofoliu de acțiuni, obligațiuni sau alte titluri, care este supravegheat de un manager de bani profesioniști. Mai Mult