Corelația negativă este o măsură statistică utilizată pentru a descrie relația dintre două variabile. Când două variabile sunt corelate negativ, o variabilă scade pe măsură ce cealaltă crește, și invers. Corelațiile negative între două investiții sunt utilizate în managementul riscului pentru diversificarea sau diminuarea riscului asociat unui portofoliu.
Înțelegerea corelațiilor negative
Managementul riscului este un proces utilizat în luarea deciziilor pentru identificarea și analizarea riscului asociat unei investiții. Investitorii, managerii de portofoliu și managerii de risc folosesc această idee pentru a analiza și încerca să cuantifice nivelul pierderilor potențiale asociate unui portofoliu de investiții și iau măsurile adecvate, având în vedere obiectivele de investiții și toleranța la risc asociate portofoliului.
Cheie de luat cu cheie
- Corelațiile sunt negative atunci când prețurile celor două investiții se deplasează în direcții diferite. Gestionarea rapidă este procesul de evaluare și atenuare a riscurilor unui portofoliu.Diversificarea portofoliului cu active necorelate poate atenua volatilitatea și riscul. Cumpărarea unei opțiuni put este un tactică folosită pentru acoperirea stocurilor sau a portofoliilor, deoarece putul este corelat negativ cu instrumentul de bază din care este derivat.
Corelațiile negative ale investițiilor sunt utilizate cu gestionarea riscurilor din portofoliu pentru a decide modul de alocare a activelor. Administratorii și investitorii de portofoliu consideră că o parte din riscurile asociate portofoliului ar fi diversificate dacă pot asambla un portofoliu de active corelate negativ. Strategia de asamblare a activelor corelate negativ ar putea fi adecvată, de exemplu, dacă un administrator de portofoliu prevede o prăbușire a pieței sau în perioade cu volatilitate ridicată.
Strategia unui manager de portofoliu în perioadele cu volatilitate ridicată este adesea de a gestiona în mod corespunzător riscul din portofoliul său și de a combina activele pentru a produce un portofoliu cu volatilitate scăzută. Utilizarea investițiilor corelate negativ contribuie la reducerea volatilității generale a portofoliului.
Exemple de utilizare a corelațiilor negative
Un manager de portofoliu investește în acțiuni în sectorul petrolier. Cu toate acestea, în ultimele șase luni, stocurile de petrol au scăzut din cauza ofertei excesive de țiței, ceea ce a determinat scăderea prețurilor cu 50%. Managerul consideră că prețurile petrolului vor continua să scadă și poate chiar să se prăbușească pe termen scurt, dar totuși dorește să dețină stocurile pentru investiții pe termen lung.
Corelațiile negative ale activelor pot fi utilizate pentru a diversifica portofoliul sectorului petrolier și pentru a reduce riscul. Unele sectoare care sunt corelate negativ cu sectorul petrolier sunt industria aerospațială, companiile aeriene și jocurile de cazino. Managerul de portofoliu poate căuta să vândă o parte din investițiile sale în sectorul petrolier și să cumpere acțiuni care sunt asociate cu sectoarele corelate negativ.
De asemenea, managerul de portofoliu poate acoperi portofoliul pentru a reduce riscul. Acoperirea reduce riscul asociat cu o investiție sau un portofoliu prin luarea de poziții care să compenseze pierderile din participațiile existente în portofoliu. În acest sens, corelațiile negative sunt utilizate pentru acoperirea riscului. În loc să diversifice portofoliul, care poate folosi prea multă putere de cumpărare, administratorul de portofoliu poate utiliza active corelate negativ pentru a atenua o parte din riscuri în sectorul petrolier.
De exemplu, cumpărarea opțiunilor de vânzare pe acțiuni este o strategie care poate fi inclusă în portofoliu și va reduce riscul. Deoarece opțiunile de vânzare cresc o valoare pe măsură ce prețul acțiunii subiacente scade, strategia de opțiuni este corelată negativ cu stocurile, iar prețurile de cumpărare vor atenua riscurile portofoliului. Există însă un compromis, deoarece opțiunile de vânzare costă bani pentru a cumpăra și vor pierde valoare dacă stocurile cresc din valoare.
