O strategie pentru obținerea veniturilor cu instrumente derivate este vânzarea de opțiuni pentru colectarea sumelor premium. Opțiunile expiră adesea fără valoare, permițând vânzătorului opțiunilor să păstreze întreaga sumă premium. Deși există o oportunitate decentă pentru profit, opțiunile de vânzare pot atrage un risc substanțial. Instrumentele derivate sunt contracte financiare a căror valoare este derivată din activele subiacente. Opțiunile, împreună cu contractele futures și contractele forward, sunt unele dintre cele mai frecvente tipuri de instrumente derivate.
O opțiune la un fond tranzacționat pe acțiuni sau la o bursă (ETF) este un contract financiar care acordă cumpărătorului dreptul de a cumpăra 100 de acțiuni ale garanției subiacente la un anumit preț de grevă până la data expirării opțiunii. Cumpărătorul de opțiuni nu este obligat să exercite opțiunea. Vânzătorul opțiunii încasează o primă drept compensare pentru obligația de a livra acțiunile către deținătorul opțiunii, dacă opțiunea este exercitată. Vânzând opțiuni, un investitor poate colecta sume premium ca un flux de venituri.
Există multe strategii diferite de vânzare a opțiunilor. O strategie opțională este vânzarea apelurilor acoperite. Un investitor care deține acțiuni ale unei acțiuni poate vinde opțiuni de apel cu un preț de grevă peste prețul de tranzacționare curent pentru a colecta prima. Dacă opțiunea expiră în bani, există probabilitatea ca investitorul să fie nevoit să livreze acțiunile către titularul opțiunii. Dacă prețul acțiunii rămâne sub prețul de grevă până la data expirării opțiunii, investitorul trebuie să păstreze întreaga sumă a primei. Aceasta este o strategie cu risc limitat, deoarece investitorul deține acțiunile acțiunilor subiacente.
Vânzarea opțiunilor goale este o altă strategie care are un risc nelimitat. Un investitor vinde opțiuni fără nicio poziție în securitatea de bază și nici o altă opțiune pentru acoperirea riscului. Dacă opțiunea expiră inutil, investitorul trebuie să păstreze întreaga sumă premium. Cu toate acestea, dacă prețul este contra opțiunii vândute, pierderile pot fi substanțiale. (Pentru lectură conexă, consultați „Derivații sunt o catastrofă care așteaptă să se întâmple?”)
