Investitorii nu sunt impresionați de decizia Broadcom Inc. (AVGO) de a plăti 18, 9 miliarde USD în numerar pentru producătorul de software CA Technologies (CA).
Broadcom a anunțat că va plăti miercuri 44, 50 USD pe acțiune, o primă de 20% la prețul de închidere al CA. Într-un comunicat de presă, producătorul de cipuri din San Jose, din California, a încercat să-și justifice decizia de a cumpăra o companie specializată în software-ul folosit pentru gestionarea planificării afacerilor și a altor procese, adăugând că mutarea sa în software corporativ va aduce „venituri semnificative recurente” și transformați Broadcom în „una dintre cele mai importante companii de tehnologie de infrastructură din lume”.
"Această tranzacție reprezintă un bloc de construcții important, întrucât creăm una dintre cele mai importante companii din lume în domeniul tehnologiilor de infrastructură", a declarat CEO-ul Hock Tan. „Intenționăm să continuăm să consolidăm aceste francize pentru a răspunde cererii crescânde de soluții software de infrastructură."
Acordul, cel mai recent dintr-un șir de achiziții mari sub administrarea lui Tan, a venit după ce oferta licitată de Broadcom pentru Qualcomm Inc. (QCOM) a fost blocată de administrația președintelui Donald Trump în martie, pe motive de securitate națională. În declarație, Broadcom a arătat că intenționează să urmărească achiziția CA prin achiziționarea altor companii care operează în spațiul software corporativ.
Site-ul tehnologic britanic The Register, care a numit achiziția „ciudat”, a subliniat că CA și Broadcom au foarte puține în comun, iar primele vor constitui probabil baza unei noi unități de afaceri.
Strategia de diversificare a Broadcom nu a fost foarte bine primită de investitori. Acțiunile companiei au scăzut cu 6, 67% în tranzacționarea înainte de piață. Acțiunile CA Technologies, pe de altă parte, au crescut cu 15, 29% după închiderea de miercuri.
Wall Street vrea răspunsuri
Atunci când achiziția Qualcomm a fost blocată, Broadcom a spus că va evita probabil achizițiile mari și, în schimb, se va concentra pe returnarea numerarului către acționari. Judecând după reacția la acordul CA, investitorii sunt acum îngrijorați că această promisiune a fost încălcată.
Analistul RBC Capital, Amit Daryanani, a scris într-o notă de cercetare, raportată de Barron's, că este nevoie de „multe explicații”. „În timp ce înțelegem logica din spatele fluxului de numerar atractiv gratuit din CA, investitorii vor lupta și vor încerca să obțină confort în raționamentul strategic și impactul său asupra alocării de capital ”, a spus el.
Daryanani, care are un rating „Top Pick” pe Broadcom, a adăugat că nu mai este clar dacă producătorul de cipuri poate face beneficii în gaj de a returna jumătate din fluxul de numerar anual investitorilor prin dividende. El și-a exprimat, de asemenea, îngrijorarea pentru strategia de diversificare a Broadcom, punând la îndoială modul în care o mutare în spațiul software se va „încadra” cu operațiunile de bază ale companiei.
