Pentru Kidder, Peabody & Co., anii 1980 s-au încheiat cu o notă foarte acră. Bancherul său star, Marty Siegel, se afla în centrul scandalului Ivan Boesky care a explodat în 1987. General Electric Co. (GE) a devenit compania-mamă a lui Kidder Peabody când a achiziționat banca în 1986 și a fost obligată să plătească 26 de milioane de dolari. cu amenzi ca parte a unei înțelegeri cu avocatul american Rudy Giuliani. Încet, Kidder Peabody și-a revenit în rentabilitate sub conducerea lui Si Cathcart și a succesorului său, Mike Carpenter.
Din păcate pentru Kidder Peabody, problemele interne nu s-au terminat. Joseph Jett era comerciant de obligațiuni la biroul său de obligațiuni guvernamentale. Treaba lui era să obțină un profit din diferențele de preț ale obligațiunilor guvernamentale cu vanilie simplă și a obligațiunilor cu cupon zero. Locul de muncă al lui Jett a implicat dezbrăcarea și / sau reconstituirea obligațiunilor pentru a profita de oportunitățile de arbitraj. Dar Jett descoperise un glitch în sistemul informatic al lui Kidder; ar înregistra zilnic profiturile la o reconstituire înainte, chiar dacă tranzacțiile ar fi inutile la decontare.
Glumind pe nimeni
Sistemul lui Kidder Peabody a fost conceput pentru a atinge profituri, permițând în același timp să se stabilească tranzacțiile. Mutând tranzacțiile sale înainte, din nou și din nou, Joseph Jett a fost capabil să-și păstreze profiturile în timp ce întârzie tranzacția finală care ar provoca neapărat o pierdere egală cu profiturile false. O actualizare a sistemului pe aceleași motive defecte i-a permis să intre mai multe tranzacții false, care le-au menținut să plutească mai mult. GE a observat că portofoliul lui Kidder devenea extrem de greu și se intensifica în obligațiuni. GE i-a spus lui Kidder să-și reducă miza, după care înșelăciunea lui Jett a fost dezvăluită.
Au fost realizate aproximativ 350 de milioane de dolari în tranzacții false, iar bonusuri de performanță pentru tranzacții false au fost plătite către Jett. Bonusurile lui Jett l-au făcut obiectivul principal al unei anchete SEC. Interesant este că Jett a refuzat să ascundă tranzacțiile și a dat vina pe managementul Kidder Peabody, afirmând că compania s-a angajat în cunoștință de fraudă în încercarea de a opri controlul asupra firmei din GE. Cele mai grave acuzații ale sale au fost răsturnate în apel. Kidder Peabody s-a dezlănțuit de GE atunci când compania-mamă a vândut banca de investiții către Paine Webber, probabil furios de faptul că a trebuit să se ocupe de două scandaluri de tranzacționare cu profil înalt în scurtul timp în care a deținut-o.
