Modelul Gordon Growth Model, sau modelul de reducere a dividendelor (DDM), este un model utilizat pentru calcularea valorii intrinseci a unui stoc bazat pe valoarea actuală a dividendelor viitoare care cresc în ritm constant.
Modelul presupune că o companie există pentru totdeauna și plătește dividende care cresc într-un ritm constant. Pentru a estima valoarea unei acțiuni, modelul preia o serie infinită de dividende pe acțiune și le scontează înapoi în prezent folosind rata de rentabilitate necesară. Rezultatul este o formulă simplă, care se bazează pe proprietățile matematice ale unei serii infinite de numere care cresc în ritm constant.
Cum se folosește modelul de creștere Gordon
Valoarea intrinsecă a unui stoc poate fi găsită folosind formula (care se bazează pe proprietățile matematice ale unei serii infinite de numere care cresc în ritm constant):
- Valoarea intrinsecă a stocului = D ÷ (kg)
D este dividendul preconizat pe acțiune, k este rata de rentabilitate a investitorului necesară și g este rata de creștere a dividendelor preconizată.
Cum se calculează valoarea intrinsecă folosind Excel
Utilizarea modelului Gordon Growth pentru a găsi o valoare intrinsecă este destul de simplu de calculat în Microsoft Excel.
Pentru a începe, configurați următoarele într-o foaie de calcul Excel:
- Introduceți „prețul acțiunilor” în celula A2Next, introduceți „dividendul curent” în celula A3.Apoi, introduceți „dividendul preconizat într-un an” în celula A4.În celula A5, introduceți „rata de creștere constantă”. Introduceți rata de rentabilitate necesară în celula B6 și „rata de rentabilitate necesară” în celula A6.
De exemplu, să presupunem că vă uitați la stocul ABC și doriți să aflați valoarea intrinsecă a acestuia. Presupunem că cunoașteți rata de creștere a dividendelor și cunoașteți și valoarea dividendului curent.
Dividendul curent este de 0, 60 USD pe acțiune, rata de creștere constantă este de 6%, iar rata de rentabilitate necesară este de 22%.
Pentru a determina valoarea intrinsecă, conectați valorile din exemplul de mai sus în Excel după cum urmează:
- Introduceți 0, 60 USD în celula B3. Introduceți 6% în celula B5. Introduceți 22% în celula B6.Acum, trebuie să găsiți dividendul preconizat într-un an. În celula B4, introduceți „= B3 * (1 + B5)”, care vă oferă 0, 64 pentru dividendul preconizat, la un an de astăzi. În sfârșit, puteți găsi acum valoarea prețului intrinsec al acțiunii. În celula B2, introduceți „= B4 ÷ (B6-B5)."
Valoarea intrinsecă actuală a stocului din acest exemplu este de 3, 98 USD pe acțiune.
