Ce este compresia multiplă?
Compresia multiplă este efectul care apare atunci când un stoc își vede veniturile să crească, dar prețul acțiunilor nu crește (sau chiar scade). Rezultatul este că multiplu dat (raport P / E) este redus, chiar dacă nimic nu este fundamental în neregulă cu compania. Compresia multiplu a unei companii poate fi interpretată ca evaluarea fiind pusă în discuție.
Înțelegerea compresiunii multiple
Nu uitați, multiplul se bazează pe mulți factori, dar cel mai important pe așteptările viitoare ale unei companii. Dacă o companie tranzacționează, un multiplu de P / E de 50, aceasta înseamnă că investitorii plătesc 50 USD pentru fiecare $ 1 din câștig. În general, un investitor nu ar plăti un multiplu atât de mare în așteptarea faptului că compania va crește semnificativ mai rapid decât concurenții sau piața bursieră în general.
Când ratele de creștere ale companiei vor începe să încetinească, investitorii ar putea începe să se îndoiască de perspectivele de creștere ale acesteia și, prin urmare, să nu plătească o primă scumpă așa cum o făceau odată. În cazul nostru, compania ar putea experimenta o compresie multiplă cu P / E care scade până la 25, chiar dacă veniturile nu s-au schimbat. Cu aceleași câștiguri de 1 dolar, acest lucru ar însemna că prețul acțiunilor a scăzut la jumătate (25/50 = 1/2). Acest lucru demonstrează modul în care prețul acțiunilor ar putea scădea atunci când veniturile rămân la fel.
