În economiile moderne, unele persoane câștigă mai mulți bani decât trebuie să cheltuiască pentru bunurile prezente. Există și alte persoane care au o dorință de mai mulți bani decât pot accesa în prezent. O piață naturală apare între cei care au un surplus de fonduri prezente (economisitori) și cei care au un deficit de fonduri prezente (debitori). Economii, investitorii și creditorii sunt dispuși să partajeze cu bani astăzi, deoarece li se promite mai mulți bani în viitor; rata dobânzii este cea care determină cât mai mult.
Oferta și cererea de fonduri împrumutabile
Rata dobânzii descrie cât de mult trebuie să plătească debitorii pentru împrumuturi și recompensa pe care creditorii o primesc din economiile lor. Ca orice altă piață, piața banilor este coordonată de cerere și ofertă. Când cererea relativă pentru fonduri împrumutabile crește, rata dobânzii crește. Când oferta relativă de fonduri împrumutabile crește, rata dobânzii scade.
Cererea de fonduri împrumutabile este în scădere și oferta acesteia este înclinată în sus. Rata naturală a dobânzii pentru o economie echilibrează această ofertă și cerere. Acest mecanism trimite un semnal economistilor despre cât de valoroși ar putea fi banii lor. În mod similar, acesta informează posibilii debitori despre cât de valoroasă trebuie să fie utilizarea lor actuală a banilor împrumutați pentru a justifica cheltuiala.
Rata naturală a dobânzii este, în mare parte, o construcție teoretică în economiile contemporane. Băncile centrale, precum Rezerva Federală, manipulează ratele dobânzilor pentru a influența politica monetară. De exemplu, o bancă centrală poate face mai ieftin împrumutul și mai puțin valoros pentru a economisi prin scăderea ratelor dobânzii în economie. Aceste acțiuni schimbă stimulentele intertemporale cu care se confruntă actorii economici.
Ratele dobânzii, structura capitalului și economia
Să presupunem că un antreprenor dorește să înceapă o nouă companie de producție. Antreprenorul nu poate începe să obțină venituri din vânzări până când factorii de producție, cum ar fi fabricile și mașinile, vor fi în funcțiune și funcționează. Acest cadru de producție este uneori denumit structura capitalului de afaceri.
Majoritatea antreprenorilor nu au economisiti suficienti bani pentru a cumpara sau construi fabrici si utilaje. De obicei, trebuie să împrumute banii de pornire. Este mult mai ușor să împrumutați dacă rata dobânzii la împrumut este scăzută, deoarece va costa mai puțin să o plătiți înapoi. Dacă rata dobânzii este atât de mare încât antreprenorul nu este convins că poate câștiga suficient pentru a o plăti înapoi, afacerea este posibil să nu renunțe niciodată.
Acesta este modul în care rata dobânzii ajută la determinarea structurii generale de capital a economiei. Trebuie să fie suficiente economii pentru toate casele, fabricile, utilajele și alte echipamente de capital. În plus, structura de capital ulterioară trebuie să fie suficient de profitabilă pentru a rambursa creditorii. Atunci când acest proces de coordonare defecționează, bulele de active se pot forma și sectoare întregi pot fi compromise.
Preferința lichidității Vs. Preferință de timp
Economiștii nu sunt de acord cu privire la natura exactă a ratelor dobânzii. Ratele dobânzilor trebuie să coordoneze consumul trecut și viitor și pun o primă la risc și la siguranța lichidității. Aceasta este în esență diferența dintre preferința de lichiditate și preferința de timp.
