Venitul net este profitul pe care o companie a obținut-o pentru o perioadă, în timp ce fluxul de numerar din activitățile operaționale măsoară, în parte, numerarul care intră și iese în timpul operațiunilor cotidiene ale unei companii. Venitul net este punctul de plecare în calculul fluxului de numerar din activitățile operaționale. Cu toate acestea, ambele sunt importante în determinarea stării de sănătate financiară a unei companii.
Venit net
Venitul net se calculează scăzând costurile vânzărilor, cheltuielilor operaționale, deprecierii, dobânzile, amortizarea și impozitele din veniturile totale. Numit și profit contabil, venitul net este inclus în contul de venituri împreună cu toate veniturile și cheltuielile.
Mai jos este extrasul de venit pentru Exxon Mobil Corporation (XOM) din declarația 10K a companiei 2017:
- Venituri sau vânzări totale = 237 miliarde USD (albastru). Costurile totale și alte deduceri = 225, 68 miliarde USD (în roșu). Costurile totale includ cheltuieli de fabricație de 34 de miliarde de dolari, cheltuieli de SG&A de 10, 9 miliarde de dolari și costuri de amortizare de 19, 889 miliarde de dolari repartizate pe ani pentru achiziționarea de active precum imobilizări corporale și echipamente. Profit sau venit net = 19, 8 miliarde USD (verde) după scăderea costurilor, deducerilor și impozitelor.
Flux de numerar din operațiuni
Fluxul de numerar din operațiuni face parte din situația fluxurilor de numerar. Situația fluxurilor de numerar este o situație financiară care rezumă cantitatea de numerar și echivalente de numerar care intră și părăsesc o companie.
Situația fluxurilor de numerar (CFS) măsoară cât de bine administrează o companie poziția sa de numerar, ceea ce înseamnă că compania generează numerar pentru a-și plăti obligațiile datoriei și pentru a-și finanța cheltuielile de exploatare.
Fluxul de numerar din operațiuni include activități de zi cu zi, în cadrul unei afaceri care generează intrări și ieșiri de numerar. Ei includ:
- Încasări din vânzări de bunuri și servicii, încasate într-o perioadă Plăți efectuate furnizorilor de bunuri și servicii utilizate în producție Plăți către angajați sau alte cheltuieli efectuate în cursul unei perioadeConturi plătite
Fluxul de numerar din activitățile operaționale reflectă, de asemenea, modificările aduse anumitor active curente și pasive din bilanț. Creșterile activelor curente, cum ar fi stocurile, conturile de primit și veniturile amânate, sunt considerate utilizări ale numerarului, în timp ce reducerile acestor active sunt surse de numerar. În mod similar, scăderi ale datoriilor curente, precum conturile plătibile, datoriile fiscale și cheltuielile acumulate, sunt considerate utilizări ale numerarului (ieșire de numerar pentru a achita datoriile), în timp ce creșterile acestor pasive sunt surse de numerar (flux de numerar din noul capital împrumutat).
Fluxul de numerar din activitățile de exploatare exclude utilizarea de numerar pentru achiziționarea de cheltuieli de capital și investiții pe termen lung, precum și orice intrări de numerar din vânzarea de active pe termen lung. Sunt excluse, de asemenea, numerar plătit ca dividende către acționari și numerar primit de la o emisiune de obligațiuni și acțiuni.
Fluxul de numerar din operațiuni și venitul net
Venitul net este reportat din contul de profit și este primul element al extrasului de trezorerie. Fluxul de numerar net din activitățile de exploatare este calculat ca suma venitului net, a ajustărilor pentru cheltuielile fără numerar și a modificărilor capitalului de lucru.
Cu toate acestea, anumite elemente sunt tratate diferit în situația fluxului de numerar decât în contul de profit. Cheltuielile fără numerar, cum ar fi amortizarea, amortizarea și compensațiile bazate pe acțiuni, trebuie să fie incluse în venitul net, dar aceste costuri nu reduc cantitatea de numerar generată de o companie într-o anumită perioadă. Drept urmare, aceste cheltuieli sunt adăugate din nou în contul de fluxuri de numerar.
Mai jos este extrasul fluxului de numerar pentru Exxon Mobil Corporation (XOM) din declarația 10K a companiei 2017:
- Cifra de venit net de 19, 8 miliarde de dolari (verde) este linia principală a situației fluxului de numerar. Suma depreciere de 19, 8 miliarde de dolari (albastru) a fost adăugată din nou în fluxul de numerar. Dacă vă amintiți mai devreme, a fost o deducție din contul de profit. Numărul de bani din operațiuni a fost de 30 de miliarde de dolari (roșu) pentru anul pentru Exxon.
Creșterea fluxului de numerar din activitățile de operare
Companiile pot crește fluxul de numerar din operațiuni prin îmbunătățirea eficienței cu care își gestionează activele și pasivele curente. Creșterea cifrei de afaceri a stocurilor indică îmbunătățirea gestionării stocurilor, deoarece prezintă un inventar redus în raport cu vânzările și, ca urmare, devine o sursă de numerar.
Practicile îmbunătățite de colectare a creanțelor reduc zilnic vânzările restante, reducând conturile de primit. Dacă conturile de creanță scad, acest lucru implică faptul că mai mulți bani au intrat în companie de la clienții care își plătesc conturile de credit - suma cu care AR a scăzut se adaugă apoi la vânzările nete. Dacă conturile de primit crește de la o perioadă contabilă la alta, valoarea creșterii trebuie să fie dedusă din vânzările nete, deoarece, deși suma reprezentată în AR este venituri, nu este numerar. Pe scurt, vânzările de zile mai mici restante indică faptul că o companie colectează mai rapid creanțele, ceea ce reprezintă o sursă de numerar.
Zile în creștere plătibile restante este considerată o evoluție pozitivă, din punct de vedere al numerarului, presupunând că compania nu suportă costuri de împrumut sau încordează relațiile cu furnizorii. Pe măsură ce zilele plătite restante cresc, fluxurile de numerar din operațiuni cresc.
Cheie de luat cu cheie
Situațiile financiare, precum situația veniturilor și a fluxului de numerar, oferă o înregistrare continuă a stării financiare a unei companii și sunt utilizate de creditori, analiști de piață și investitori pentru a evalua soliditatea financiară și potențialul de creștere al companiei.
Venitul net este o măsură esențială a rentabilității și este un motor major al prețurilor acțiunilor și al evaluărilor obligațiunilor. Fluxul de numerar din secțiunea activități operaționale demonstrează ajustările aduse venitului net.
Spre deosebire de venitul net, fluxul de numerar operațional exclude elemente care nu sunt în numerar precum amortizarea și amortizarea, ceea ce poate reprezenta greșit poziția financiară reală a unei companii. O companie cu fluxuri de numerar de exploatare puternice are mai mulți numerar decât iese. În plus, companiile cu ritmuri de creștere puternice sau care îmbunătățesc fluxurile de numerar sunt mai susceptibile să aibă un venit net stabil, să poată crește dividende, să extindă operațiunile și să înregistreze crize economice.
Atât venitul net, cât și fluxul de numerar ar trebui să fie comparate cu alte companii din industrie pentru a obține criterii de performanță și pentru a înțelege orice tendințe potențiale pe toată piața. (Pentru lectura aferentă, consultați „Este posibil să aveți un flux de numerar pozitiv și un venit net negativ?”)
