Beta este o măsură statistică a volatilității unui stoc față de piața totală. În general, este utilizat atât ca măsură a riscului sistematic, cât și ca măsură a performanței. Piața este descrisă ca având o versiune beta de 1. Beta pentru un stoc descrie cât de mult se mișcă prețul acțiunilor în raport cu piața. Dacă un stoc are o versiune beta peste 1, este mai volatil decât piața generală. Ca exemplu, dacă un activ are o versiune beta de 1, 3, teoretic este cu 30% mai volatil decât piața. Stocurile au, în general, o beta pozitivă, deoarece sunt corelate cu piața.
Dacă beta este sub 1, stocul are o volatilitate mai mică decât piața sau este un activ volatil a cărui evoluție a prețurilor nu este foarte corelată cu piața generală. Prețul facturilor Trezoreriei (facturile T) are o versiune beta mai mică decât 1, deoarece nu se mișcă foarte mult în raport cu piața generală. Mulți consideră că stocurile din sectorul serviciilor de utilități au betas sub 1, deoarece nu sunt foarte volatile. Aurul, pe de altă parte, este destul de volatil, dar a avut uneori tendința de a se deplasa invers pe piață. Stocurile beta mai scăzute, cu o volatilitate mai mică, nu prezintă atât de mult risc, dar oferă, în general, mai puține oportunități pentru un randament mai mare.
Coeficientul beta este calculat prin împărțirea convergenței randamentului bursier față de rentabilitatea pieței la variația pieței. Beta este utilizat la calcularea modelului de preț al activelor de capital (CAPM). Acest model calculează randamentul necesar pentru un activ față de riscul său. Randamentul necesar se calculează luând rata fără riscuri, plus prima de risc. Prima de risc se găsește luând rentabilitatea pieței minus rata fără riscuri și înmulțind-o cu beta.
Piața pentru care se poate măsura beta este adesea reprezentată de un indice bursier. Indicele de acțiuni cel mai des utilizat este S&P 500. S&P 500 este utilizat ca măsură din cauza numărului mare de stocuri cu capacități mari incluse în index, precum și a numărului larg de sectoare incluse. Media industrială Dow Jones a fost, de asemenea, anterior măsura principală a pieței, dar a scăpat din favoare, deoarece include doar 30 de companii și este foarte limitată în lățimea sa.
Beta este un concept important pentru analiza fondurilor speculative. Poate arata relatia dintre randamentul unui fond de acoperire si randamentul pietei. Beta poate arăta cât de mult își asumă fondul în anumite clase de active și poate fi utilizat pentru a măsura în raport cu alte valori de referință, cum ar fi veniturile fixe sau chiar indexurile fondurilor de acoperire. Această măsură poate ajuta investitorii să determine cât de mult capital să aloce unui fond de acoperire sau dacă ar fi mai bine să-și păstreze expunerea pe piața de acțiuni sau chiar în numerar.
