Pur și simplu, există o legătură între activitatea economică reală și prețurile acțiunilor. Dar această legătură este uneori tenuoasă și pur și simplu nu este adevărat că atunci când economia merge bine, puteți fi sigur că stocurile vor crește într-o manieră adecvată și invers. Problema este că factorii care determină prețurile acțiunilor sunt doar prea complexe, fragmentate și contradictorii pentru a se aplica o corelație simplă „în sus și în jos”.
TUTORIAL: Indicatori economici
Factori care conduc piața de valori
Cu siguranță, ciclul de afaceri joacă un rol. Dacă priviți un grafic al fluctuațiilor ciclului de afaceri, suprapuse unui indice al pieței bursiere, veți vedea că piața bursieră urmează în general și aproximativ. Dar în general și aproximativ sunt cuvintele operative, și aceasta este problema. Dacă luăm în considerare unii dintre ceilalți factori care mișcă piața bursieră, pe lângă economie, pur și simplu merg bine și cresc, vom vedea cu ușurință cât de complex devine totul.
- Ratele dobânzilor
Dacă ratele vor scădea, stocurile vor fi cumpărate și prețurile acestora vor crește . Dar apoi există și cantități de comandă pentru mărfurile americane, care cresc prețurile stocurilor atunci când cresc - și, desigur, invers. Dar, comenzile străine depind parțial de ratele de schimb , care depind, de asemenea, parțial de rata dobânzii și așa mai departe. Ia ideea? (Producția de unt vă poate ajuta să prezice următoarea mișcare a pieței? Citiți indicatorii de stocuri cele mai neplăcute din lume )
Oamenii se pot scufunda în piețe supraîncălzite, care sunt cel mai bine lăsate în pace. Și intră în panică și fug în exact cel mai bun moment pentru a cumpăra. De-a lungul istoriei economice, am observat cum piețele depășesc și împing prețurile până la niveluri care nu sunt justificate de economia reală. Și există inversul, cu oameni care vând mai mult decât justifică situația economică, pur și simplu pentru că sentimentul este negativ. Factorii politici și catastrofele diverse
O alegere, un asasinat, atacuri ale teroriștilor, epidemii de boli și multe alte șocuri care pot apărea mâine și vor fi dispărute în următorii, sau vor fi în preajmă în următorii 20 de ani, pot face sau pierde bani. Rețineți că aceștia sunt factori neeconomici, ceea ce înseamnă că piața bursieră reflectă și aceștia. În plus, unii dintre acești factori determină inevitabil creșterea prețurilor acțiunilor, în timp ce alții îi împing în jos; uneori aceeași variabilă poate avea rezultate contradictorii atunci când este măsurată față de alte variabile. Avem deci o interacțiune simultană și multifacetă a forțelor care lucrează în toate direcțiile, cu intensități extrem de variabile și variate.
Speculație
În afară de factorii duri și duși descriși mai sus, un motiv fundamental pentru cumpărarea stocurilor este, pur și simplu, faptul că oamenii cred că alți cumpărători vor plăti mai mult pentru ele în viitor. Aceasta este esența speculației și în mod evident nu are prea multe legături cu procesul productiv din centrul dezvoltării economice.
Unde ne lasă asta?
Prețurile acțiunilor sunt determinate de o combinație foarte dezordonată de fundamente economice, psihologice și politice. Rezultatul este că este imposibil de știut dinainte care „fundamentele” și non-fundamentele vor predomina cu adevărat. (Pentru o revizuire a modului de utilizare a tendințelor economice generale pentru a vă ajuta să vă bazați deciziile de investiții, consultați o abordare de jos în jos a investițiilor .)
În ciuda tuturor acestor lucruri, trendul poate fi în continuare prietenul tău. Adesea este posibil să ne dăm seama care sunt factorii care vor domina în timp și, în special, într-o anumită perioadă de timp. De asemenea, unele stocuri, sectoare și clase de active care arată bine, în sine, merită să le ai. Predicțiile sunt posibile și nu este totul un joc de noroc. Dar, dacă căutați indicatori de siguranță și credeți că ciclul de afaceri și ciclul bursier sunt unul și același, veți fi în dezamăgire sau mai rău.
Trucul este să nu încercați să descoperiți toate unghiurile, ci să determinați ce factori sunt susceptibili să conteze cel mai mult în timpul investiției. În ciuda multitudinii de influențe potențial relevante, unele sunt mai importante decât altele în anumite momente și pentru anumite active.
Punându-l în practică
Dacă un președinte popular al unei puteri economice majore este asasinat, piețele sunt susceptibile să scadă. Cât timp este o altă problemă. De asemenea, cifrele șomajului cu adevărat dezastruoase trebuie să determine pesimism și să conducă la vânzări de stocuri.
Anumite tendințe naționale și internaționale pot fi, de asemenea, prognozate cu acuratețe pentru a continua. Ascensiunea demografică a persoanelor în vârstă, în lumea dezvoltată, va continua cu siguranță pentru viitorul prevăzut. Acest lucru face, fără îndoială, unele investiții legate de sănătate și vârstă foarte promițătoare. Unii se vor descurca în continuare mai bine decât alții, iar schemele și activele individuale vor merge probabil pe parcurs, dar realitatea economică generală a „epocii îmbătrânirii” se va reflecta în prețurile acțiunilor.
Într-o linie similară, schimbările climatice nu par să dispară. Faptul că există bani care trebuie obținuți din săriturile pe acest vagon de bandă este incontestabil. Dar, exact ce investiții vor funcționa și care vor eșua este dificil de determinat și demonstrează lipsa unei legături clare între economia sănătoasă și prețurile mai mari ale acțiunilor. Există o legătură, dar nu există o corelație fiabilă.
Același tip de argumente se aplică resurselor de diferite tipuri. Cu toate acestea, acest lucru nu împiedică sectorul resurselor să fie volatil. Chiar dacă, de exemplu, apa va deveni o resursă cu adevărat prețioasă, în timp, dacă doriți un anumit flux de venituri, o obligațiune guvernamentală este o investiție mai potrivită decât proiectele de infrastructură din Orientul Mijlociu.
Concluzie
Dacă economia are performanțe bune, piața bursieră poate face același lucru. Însă, nu există o legătură reală fiabilă și consecventă care să persiste prin toate ciclurile pieței într-un model previzibil. Pur și simplu există prea multe forțe la locul de muncă, iar realitatea economică este doar una dintre ele.
Aceasta nu înseamnă că se poate întâmpla orice, dar înseamnă că sectorul financiar și sectorul real merg mână în mână doar o parte din timp și o parte din drum. Acest proces este rezumat de un expert ca fiind similar cu un câine (bursa) care merge la o plimbare cu stăpânul său (economia reală). Câinele aleargă adesea în acest fel și asta, adesea într-o chestiune destul de imprevizibilă. Dar va reveni la stăpânul său - până la următoarea plimbare. (Pentru citire suplimentară, consultați Piețele financiare: aleatorii, ciclice sau ambele? )
