Cum se calculează valoarea justă pe piețele futures

Ce este valoarea justă

Valoarea justă este prețul de vânzare convenit de un cumpărător și vânzător dorit. Valoarea justă a unui stoc este determinată de piața în care se tranzacționează stocul. Valoarea justă reprezintă, de asemenea, valoarea activelor și pasivelor unei companii atunci când situațiile financiare ale unei companii filiale sunt consolidate cu o societate-mamă.

Mai exact, valoarea justă este calculul teoretic al modului în care ar trebui evaluat un contract cu indicele bursier futures, luând în considerare valoarea indicelui curent, dividendele plătite pe acțiuni în index, zilele până la expirarea contractului futures și ratele dobânzilor curente.

Înțelegerea valorii juste

Valoarea justă poate arăta diferența dintre prețul futures și ceea ce ar costa deținerea tuturor stocurilor din acel indice.

De exemplu, formula pentru valoarea justă a contractului futures S&P este:

$\begin{matrix} F A eu r V A L u e = C A s h \times {1 + r (X / 360)} - D eu v eu d e n d s \\ Unde: \\ C A s h = C u r r e n T S & P C A s h V A L u e \\ r = C u r r e n T eu n T e r e s T r A T e p A eu d T o A b r o k e r T o b u y A L L \\ s T o c k s eu n T h e S & P 500 eu n d e X \\ X = D A y s T o e X p eu r A T eu o n o f T h e f u T u r e s c o n T r A c T \\ D eu v eu d e n d s = A m o u n T o f d eu v eu d e n d s u n T eu L c o n T r A c T \\ e X p eu r A T eu o n e X p r e s s e d eu n T e r m s o f p o eu n T s o n T h e S & P c o n T r A c T \end{matrix} \ begin {align} & Fair ~ Value = Cash \ times {1 + r (x / 360) } - Dividende \\ & \ textbf {unde:} \ & Cash = \ text { small S \ & P Current Cash Cash } \ & r = \ text { small Rata curentă a dobânzii plătită unui broker pentru a cumpăra toate} \ & \ text { stocuri mici din indexul S \ & P 500} \ & x = \ text { small Days până la expirare din contractul futures} \ & Dividende = \ text { small Suma dividendelor până la contract} \ & \ text { expirare mică exprimată în termenii punctului din contractul S \ & P} \ \ end {aliniat}$ Valoarea Justa = Numerar × {1 + r (x / 360)} - Dividende unde: Numerar = S&P Cash Evaluator curent = Rata dobânzii curente plătită unui broker pentru a cumpăra toate stocurile din S&P 500 indexx = Zile până la expirarea contractului futuresDividende = Suma dividendelor până la expirarea contractului exprimată în termeni din punctele contractului S&P

Valoarea Justa fata de Pretul Futures

Această valoare este adesea afișată în rețelele de știri financiare și afișată online înainte ca piețele de acțiuni să se deschidă pentru tranzacționare. Valoarea justă poate oferi o imagine a sentimentului general al pieței. Prețul futures poate fi diferit de valoarea justă datorită influențelor pe termen scurt ale ofertei și cererii pentru contractul futures. Valoarea justă se referă întotdeauna la contractul futures pentru luna anterioară, spre deosebire de un contract aferent lunii.

Această diferență între rezultatul valorii juste și prețul actual pe viitor al S&P 500 poate reprezenta o oportunitate de arbitraj pentru cei care presupun că prețul futures va reveni înapoi la prețul de valoare justă. Prin arbitraj, un comerciant poate profita de dezechilibrul prețului achiziționând și vânzând simultan un activ. Comerțul exploatează diferențele de preț între instrumente financiare identice sau similare pe piețe diferite sau în forme diferite.

Valoarea justă și prețul futures vor fluctua în cursul zilei de tranzacționare. Contractele futures tranzacționează la bursa mercantilă din Chicago, în timp ce acțiunile individuale, componente ale S&P 500, se tranzacționează la bursele dispersate din toată țara. Prin urmare, deseori există discrepanțe între cei doi.

Cuprins:

Cum se calculează valoarea justă pe piețele futures

Ce este valoarea justă

Înțelegerea valorii juste

Valoarea Justa fata de Pretul Futures

Alegerea editorilor