Cum să începeți să investiți în acțiuni străine

SUA reprezintă în prezent aproape jumătate din valoarea totală a pieței bursiere la nivel mondial, dar probabil că va scădea în anii următori, deoarece mai mulți investitori privesc spre piețe emergente, precum China și India.

În aceste zile, investițiile în acțiuni străine ar trebui să facă parte din orice portofoliu. Îți diversifică exploatațiile și oferă oportunități de a profita din tendințele și evoluțiile din afara țării de origine.

De aceea, tranzacțiile cu încasări depozitare (DR), precum ADR și GDR-uri au devenit populare în ultimii ani. Acestea sunt concepute pentru a facilita achiziționarea de stocuri străine pentru investitori.

Mai jos este o imagine de ansamblu a celor mai ușoare metode de a investi în acțiuni străine, indiferent dacă locuiești în SUA sau în orice altă țară.

Chitanțe de depozitare (DR)

O chitanță de depozit este un instrument financiar negociabil emis de o bancă pentru a reprezenta valori mobiliare ale unei companii străine. Chitanța de depozit tranzacționează la o bursă locală, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE) din SUA, dar reprezintă un interes pentru o companie cu sediul în afara Statelor Unite. O chitanță de depozit comercializată în Germania ar reprezenta o companie non-germană.

Un DR poate fi sponsorizat sau neresponsabil. Soiul sponsorizat este emis cu cooperarea companiei străine subiacente. Acordul oferă, în general, proprietarilor străini ai DR-urilor sponsorizate aceleași drepturi, precum drepturile de vot, ca și acționarii din țara de origine. Este posibil ca un DR nesponsorizat să nu aibă mai puține drepturi.

Atunci când o companie listată în străinătate dorește să creeze un bon de depozit în străinătate, de obicei angajează un consilier financiar care să-l ajute să navigheze în reglementările locale și o bancă internă care să acționeze ca depozitar și broker în țara vizată.

Chitanțe de depozitare americane (ADR)

O chitanță de depozitare americană (ADR) este un certificat negociabil emis de o bancă din SUA care reprezintă un număr de acțiuni dintr-un stoc străin care este tranzacționat pe o bursă din SUA. ADR-urile sunt exprimate în dolari americani, cu garanția de bază deținută de o instituție financiară americană de peste mări.

ADR-urile ajută la reducerea costurilor de administrare și taxele care ar fi altfel percepute pentru fiecare tranzacție.

Este important să rețineți că orice ADR pe care îl alegeți ar trebui să fie sponsorizat de societatea de bază. În caz contrar, securitatea este probabil comercializată prin ghișeu (OTC), ceea ce este considerat mai riscant, deoarece există mai puține cerințe de reglementare.

Iată cum se spune diferența: în cele mai multe cazuri, o firmă străină care tranzacționează OTC va avea un simbol de marcă de cinci litere. De exemplu, Airbus SE tranzacționează sub marcatorul american „EADSF”. Un ADR poate tranzacționa cu simbolul comun cu trei litere de marcat pe NYSE. ABB Ltd. cu sediul în Elveția tranzacționează cu simbolul „ABB” la NYSE.

Cele 4 niveluri ale ADR

Graficul de mai jos clarifică diferența dintre ADR-urile sponsorizate și nesponsorizate, precum și diferitele niveluri ale ADR-urilor sponsorizate și ale cerințelor de raportare ale Securities and Exchange Commission (SEC) ale SUA.

Puteți vedea că varietatea nesponsorizată tranzacționează prin ghișeu, ceea ce lasă mai mult de lucru investitorului pentru a stabili dacă drepturile de vot sunt aceleași. Aceste acțiuni pot avea, de asemenea, mai puțină lichiditate.

Pentru a determina nivelul la care o companie tranzacționează, un investitor poate verifica ce formulare au fost depuse la SEC pe site-ul său, sec.gov. În mod alternativ, site-ul web al unei bănci depozitare sau ADR.com poate fi utilizat pentru a verifica starea de înregistrare a companiei.

Tip de program	Descriere	Se impune depunerea SEC	Creșterea capitalului
unsponsored	ADR tranzacționate pe piața OTC din SUA folosind acțiuni existente; nicio relație contractuală cu compania	Formularul F-6 (depus de banca depozitară), scutire 12g3-2 (b)	Nu
Nivel I sponsorizat	ADR tranzacționate pe piața OTC din SUA folosind acțiuni existente; compania formează relații contractuale cu o bancă unică depozitară	Formularul F-6 (depus de banca depozitară și companie), 12g3-2 (b) scutire	Nu
Nivel II sponsorizat	ADR listate la o bursă americană recunoscută (NYSE sau NASDAQ) folosind acțiuni existente	Formularul F-6, formularul 20-F	Nu
Nivel III sponsorizat	ADR-urile au fost inițial plasate cu investitori din SUA și cotate la o bursă americană recunoscută (NYSE sau NASDAQ)	Formularul F-6, formularul 20-F, formularul F-1	da