Cuprins
- Viața timpurie și școlarizarea
- Cariera Înainte de KKR
- KKR S-a născut
- Linia de jos
Henry Kravis este un pionier al industriei capitalului privat. După o carieră de succes în finanțele corporative, Kravis, împreună cu alți doi parteneri de afaceri, au fondat la sfârșitul anilor '70 o companie de achiziții cu efect de pârghie numită Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR). Avea 32 de ani la acea vreme. Obiectivul companiei a fost să creeze și să gestioneze fonduri de capital privat care au împrumutat bani pentru a achiziționa afaceri care au performanțe reduse. Aceste afaceri vor fi ulterior îmbunătățite și vândute cu profit. La 6 ianuarie 2018, compania avea active sub administrare de 143 miliarde USD, la 30 septembrie 2017.
Cu o valoare netă personală de 5, 2 miliarde de dolari, Kravis este unul dintre cei mai talentați și de succes negociatori de pe Wall Street. Iată o imagine de ansamblu asupra modului în care Kravis a construit una dintre cele mai mari firme de capitaluri private din lume în timp ce a creat o avere de un miliard de dolari în acest proces.
Cheie de luat cu cheie
- Henry Kravis este cunoscut pentru înființarea gigantului de investiții în capitaluri private KKR, care a funcționat încă din anii 1970. Cu o avere personală estimată de peste 5 miliarde de dolari, Kravis a valorificat conceptul de achiziție de levier (LBO) în spațiul de capital privat.KKR IPO ar fi fost la New York Stock Exchange în 2010, aducând și mai multă bogăție la Kravis.
Viața timpurie și școlarizarea
Născut în 1944, Kravis a crescut într-o gospodărie evreiască bogată din Tulsa, Okla. Tatăl său, Raymond Kravis, era un consultant de succes în domeniul petrolului și gazelor, care fusese consilier al lui Joseph P. Kennedy Sr., tatăl președintelui John F. Kennedy. La sfârșitul anilor 30, a devenit cunoscut pentru pionierat în procesul de achiziție a proprietăților de petrol și gaze. Împrumuturile pentru proprietăți au fost rambursate cu veniturile din gaz sau petrol produse din proprietățile în sine.
Kravis a absolvit Claremont McKenna College din California, în 1967, unde s-a ocupat de economie. Ulterior, s-a înscris în programul de MBA la Școala de Afaceri a Universității Columbia și a lucrat ca comerciant de acțiuni în timpul liber. A absolvit al doilea grad în 1969. În timpul unui discurs de început pe care l-a susținut la Claremont McKenna în 2010, Kravis a descris cum creșterea în anii 1960 a ajutat viața sa. El a menționat: "A fost un deceniu de schimbări sociale, politice, economice și culturale tumultuoase… Am recunoscut flexibilitatea necesară schimbării. Am înțeles că aceste schimbări rapide și perturbatoare m-ar putea ajuta să privesc cine sunt și cine ar trebui să devin.“
Cariera Înainte de KKR
Cu un MBA al Ligii Ivy sub centură, Kravis a reușit să-și aștepte o slujbă cu gigantul de investiții, acum defunct, Bear Stearns. Primul său văr, George Roberts, a obținut, de asemenea, un loc de muncă la firmă. Lewis Eisenberg, consilier senior la compania Kravis, a discutat despre relațiile dintre veri în timpul unui documentar Bloomberg Business despre viața și cariera lui Kravis. El a spus: "Henry și George sunt mai mult decât apropiați. Se pot termina propozițiile celuilalt de cele mai multe ori. Le-am auzit în dezacord, dar ajung să ajungă la aceeași concluzie. Și amândoi împărtășesc aceeași strălucire pentru afaceri. “
Atât Kravis cât și Roberts au sfârșit să lucreze la o echipă la Bear Stearns, care era condusă de un investitor contrar numit Jerry Kohlberg. Kohlberg și-a concentrat majoritatea timpului în achiziționarea de afaceri care aveau datorii și apoi le-a rezolvat pentru a le vinde cu mult mai mult decât pentru ceea ce a fost cumpărată inițial. Această strategie este cunoscută sub numele de achiziție în pârghie (LBO), care la acea vreme se numea investiție „bootstrap”.
Între sfârșitul anilor '60 și mijlocul anilor '70, Kravis și Roberts au lucrat împreună cu Kohlberg pentru a cumpăra mai multe companii. Una dintre cele mai de succes achiziții a fost Incom International în 1971. Compania fabrica piese industriale și avea un preț de achiziție de 92 de milioane de dolari. Achiziția a adus 950.000 USD în comisioane pentru Bear Stearns, care la acea vreme era cea mai mare sumă pe care o realizaseră într-o singură tranzacție. Kravis și Roberts au devenit ambii parteneri la Bear Stearns, la vârsta de 30, respectiv 31 de ani.
Deși tranzacțiile LBO au avut performanțe bune, conducerea de la Bear Stearns nu a fost mulțumită de timpul necesar pentru a realiza orice rentabilitate din achiziții. Bryan Burrough, un scriitor care a documentat una dintre cele mai controversate oferte ale lui Kravis, a explicat odată: „A spune că nu au avut răbdare cu tranzacțiile lui Jerry este ca și cum ar fi tendința să se încălzească în Texas în timpul verii.” Drept urmare, acestea a respins ideea lui Kohlberg de a crea o întreagă divizie LBO la firmă. Kohlberg, Kravis și Roberts au părăsit compania pentru a începe o firmă pe cont propriu la scurt timp după aceea.
KKR S-a născut
În 1976, trio-ul a fondat o firmă LBO proprie KKR & Co. Ei au strâns cu succes 400.000 USD din capitalul de lucru pentru ca firma să funcționeze. KKR a efectuat prima achiziție importantă în 1979, un producător de piese auto cu probleme, numit Houdaille Industries, care a fost achiziționat pentru 355 milioane dolari. De-a lungul anilor, KKR a achiziționat zeci de afaceri. Una dintre cele mai notabile achiziții a fost RJR Nabisco pentru 25 de miliarde de dolari.
KKR s-a extins în noi segmente de afaceri de la lansarea primului lor fond de capital privat. Compania deține investiții într-o gamă largă de imobiliare producătoare de venituri în întreaga SUA. Aceasta include închirieri de birouri, spații de vânzare cu amănuntul și proprietăți pentru îngrijirea sănătății. În 2013, KKR a strâns 1, 2 miliarde de dolari pentru un fond de investiții imobiliare. KKR construiește și gestionează, de asemenea, fonduri speculative. Firma a fost listată la Bursa din New York în 2010 și a strâns 1, 25 miliarde de dolari din oferta publică inițială (IPO).
Linia de jos
Henry Kravis și-a făcut averea miliarde de dolari folosind banii altor persoane pentru a cumpăra afaceri. După ce a avut succes cu efectuarea de achiziții de pârghii la o bancă de investiții, Kravis împreună cu mentorul său, Jerry Kohlberg și vărul George Roberts, au decis să înceapă propria companie de investiții numită KKR & Co. Astăzi KKR este una dintre cele mai de succes și mai mari firme de capital privat.
