Marea piață a taurilor care a început în martie 2009 a crescut valoarea stocurilor din SUA cu aproximativ 22 de miliarde de dolari, o sumă cu adevărat uluitoare. Dar investitorii înțelepți știu că profiturile din hârtie sau câștigurile nerealizate se pot evapora pe următoarea piață de urs. În afară de vânzarea pachetelor de capitaluri proprii, realizarea acelor câștiguri și deținerea de numerar, o metodă pentru a vă proteja implică acoperirea cu opțiuni, așa cum este descris în Barron.
Pune pe SPDR-uri
Cronistul lui Barron, Steven Sears, sugerează cumpărarea de 265 USD pentru opțiuni de punere la SPDR S&P 500 ETF (SPY), care tranzacționau la 4, 16 dolari din piesa sa din 3 ianuarie. Pentru acoperirea unui portofoliu de acțiuni în valoare de 500.000 USD, Sears recomandă achiziționarea a 19 contracte de vânzare (19 contracte puse x 100 acțiuni pe contract x 265 dolari pe acțiune = 503.500 USD), cu un cost total de aproximativ 8.000 USD pentru prima de opțiune și comisioane.
Acest contract de vânzare expiră pe 20 aprilie, moment în care Sears anticipează vânzarea presiunii investitorilor care trebuie să strângă numerar pentru a-și plăti facturile fiscale. Dacă valoarea SPDR scade sub 265 USD până la 20 aprilie, investitorul poate exercita opțiunile de vânzare și poate utiliza câștigurile asupra lor ca cel puțin o compensare parțială împotriva pierderilor din portofoliu. De exemplu, în cazul în care SPDR scade la 255 dolari, investitorul va avea un câștig de 19.000 USD pe acele plăți (19 contracte puse x 100 acțiuni pe contract x (265 dolari - 255 dolari)).
SPDR S&P 500 a închis 4 ianuarie la 271, 57 USD; un preț de grevă la opțiune de 265 USD implică o scădere de 2, 4%. De asemenea, Sears remarcă faptul că un număr tot mai mare de manageri de bani instituționali achiziționează S&P 500 pentru a-și acoperi propriile portofolii.
Alte strategii defensive
Strategul principal al pieței de la TD Ameritrade sfătuiește „luarea unui pic de bani de pe masă” și revizuirea alocărilor de active. De asemenea, vede câteva oportunități pentru investitori selectivi. (Pentru mai multe, consultați și: Timpul de a bloca profituri, vânzarea ofertelor: TD Ameritrade .)
În loc să folosești opțiunile de vânzare pentru un ETF legat de S&P 500, o abordare mai directă este să cumperi taxe pe S&P 500 în sine. (Pentru mai multe, consultați și: Manualul investitorilor de acțiuni pentru o piață de urs .)
O variantă mai complicată a utilizării puterilor S&P 500 a fost sugerată de Merrill Lynch de la Bank of America. Aceștia subliniază cum achizițiile de plăți pot fi finanțate parțial cu vânzări de reduceri la prețuri de grevă chiar mai mici. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea, Cum să te împiedici de o plonjare a pieței bursiere: Bank of America .)
Reducerea riscurilor în cadrul fiecărei clase de active, mai degrabă decât schimbarea mixului general de active dintr-un portofoliu, este recomandată de strategul de piață la Natixis Global Asset Management. (Pentru mai multe, consultați și: Cum să vă „riscați” portofoliul de acțiuni pentru un accident .)
Financial Times a constatat că acțiunile cu un randament ridicat de capital investit (ROIC) au fost proeminente printre cele care au rezistat pe ultima piață a ursului. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Care stocuri pot fi mai performante în următorul accident de piață .)
Calcularea plafonului de piață
27 ianuarie trecut, Seeking Alpha a estimat că valoarea stocurilor americane a atins 25, 6 miliarde de dolari, în creștere de la 11, 4 trilioane de dolari în ziua alegerilor 2008 (4 noiembrie 2008). Aceștia au folosit indicele Russell 3000 (RUA), un indice ponderat de capitalizare ai cărui membri reprezintă mai mult de 98% din plafonul bursier din SUA. Pe baza scăderii procentuale a Russell 3000 începând cu 4 noiembrie 2008 prin intermediul pieței de urs din 9 martie 2009, plafonul său de piață a scăzut la aproximativ 7, 7 trilioane de dolari la această dată, ceea ce corespunde graficului din căutarea graficului Alpha Seeking. În continuare, pe baza creșterii procentuale a Russell 3000 în perioada 26 ianuarie 2017 până la 3 ianuarie 2018, plafonul său de piață ar trebui să fie acum de aproximativ 30, 0 trilioane de dolari. Aceasta implică un câștig de piață de taur de aproximativ 22 de miliarde de dolari.
