Ce este o structură hub și spoke?
O structură de tip hub și spirală este o structură de investiții folosită de o companie de investiții în care mai multe vehicule de investiții, rămase gestionate individual, își reunesc activele împreună, contribuind la un vehicul de investiții central. Aceasta poate fi numită și o structură master-feeder.
Toate fondurile din sistem au, de obicei, același obiectiv de investiții și același administrator de portofoliu. Vehiculele de investiții mai mici sunt denumite "spițe". Vehiculul central de investiții este denumit „hub” sau fondul principal.
Cheie de luat cu cheie
- O structură de tip hub și spirală este cea care utilizează mai mulți manageri de portofoliu sau subfonduri, cunoscute sub numele de „spițe” sau „alimentatoare” care investesc într-un „hub” sau „master fund.” Structura este utilizată de companiile de investiții pentru a reduce costurile și menține eficiența. Fiecare vorbitor este gestionat individual de către manageri de fond, în timp ce hub-ul este gestionat de un singur administrator de portofoliu utilizând o strategie de investiții generală.
Înțelegerea unei structuri Hub și Spoke
O structură de tip hub și vorbire poate oferi beneficii substanțiale administratorilor fondurilor de investiții. Aceste tipuri de fonduri oferă numeroase eficiențe din structura comună. Cu o structură hub și spițe, capitalul este canalizat către fondul principal unde se fac toate tranzacțiile, contribuind la reducerea costurilor tranzacției.
Dezvoltarea afacerii
Structurile de tip hub și spirală pot găzdui, de asemenea, o gamă completă de fonduri de difuzoare sau de alimentare care oferă un stimulent mai mare pentru dezvoltarea afacerilor. Un fond poate fi comercializat în moduri diferite și către diferiți investitori folosind o multitudine de spițe. Fiecare cuvânt poate percepe taxe diferite și, prin urmare, apelează la o gamă mai largă de investitori, tot timpul funcționând ca un portofoliu de investiții.
În plus, structurile de tip hub și spițe includ în mod obișnuit atât fonduri din SUA, cât și din larg, creând capacitatea de a comercializa fondul la nivel global. Aceste structuri sunt înființate ca un parteneriat pentru investitorii globali de servicii. Ca parteneriat, aceștia pot lucra în cooperare, permițând totuși înregistrarea individuală a fondurilor de alimentare în SUA și în străinătate.
Beneficiile contabile și fiscale
Contabilitatea și raportarea financiară pot fi complicate într-o structură centrală și de fonduri. Cu acest tip de fond, toate tranzacțiile, taxele și cheltuielile sunt contabilizate și plătite din fondul principal. În ciuda contabilității complicate a intrărilor și ieșirilor către și din fondul principal, structura sa de parteneriat permite fiecărui fond de alimentare să fie gestionat individual cu propriile sale reguli și înregistrări.
Acest lucru este deosebit de benefic în cazul impozitelor. Fondurile off-shore necesită adesea impozite diferite pe dividende și câștiguri de capital. Într-o structură de tip hub and talk, investitorii americani dintr-un fond onshore nu vor fi afectați de nicio obligație a fondului offshore și invers. Această structură ține toate raportările fondurilor, comisioanele și cheltuielile separate, permițând totodată un beneficiu mai mare al economiilor de scară.
Fonduri Hub și Spoke
Există numeroase fonduri de tip hub și talk-uri pe piață. BlackRock este unul dintre administratorii de fonduri care utilizează pe scară largă această structură de fonduri într-o varietate de seturi de hub-uri și vorbe. De exemplu, administrează portofoliul instituțional Master Treasure Strategies, care este hub-ul, format din două spițe, Fondul instituțional al Strategiei de trezorerie BlackRock Select și Fondul instituțional al Strategiei de trezorerie BlackRock. Fondurile sunt capabile să mențină costurile de operare ale fondurilor relativ reduse în comparație cu concurenții lor, datorită structurii hub și a boxelor.
