Ce este o comandă Iceberg
Comenzile Iceberg sunt comenzi unice mari, care au fost împărțite în comenzi limită mai mici, de obicei prin utilizarea unui program automat, în scopul ascunderii cantității reale a comenzilor. Termenul „iceberg” provine din faptul că loturile vizibile sunt doar „vârful aisbergului”, având în vedere numărul mai mare de ordine limită gata de a fi plasate. De asemenea, uneori sunt denumite ordine de rezervă.
Bazele ordinului Iceberg
Comenzile Iceberg sunt utilizate în principal de investitorii instituționali pentru a cumpăra și vinde cantități mari de valori mobiliare pentru portofoliile lor, fără a scoate din piață. Doar o mică parte din întreaga lor comandă este vizibilă în cărțile de comenzi de nivel 2 la un moment dat. Prin mascarea dimensiunilor mari de comandă, o comandă aisbergului reduce mișcările prețurilor cauzate de modificări substanțiale ale ofertei și cererii unui stoc.
De exemplu, un investitor instituțional mare poate dori să evite să plaseze o comandă mare de vânzare care ar putea provoca panică. O serie de comenzi de vânzare cu limită mai mică pot fi mai plăcute și deghizează măsura în care este presiunea de vânzare. Pe de altă parte, un investitor instituțional care dorește să cumpere acțiuni la cel mai mic preț posibil poate dori să evite să plaseze o comandă mare de cumpărare, pe care comercianții ar putea să o vadă și să o liciteze.
Cercetările anterioare au indicat că comercianții tind să plaseze tipuri de comenzi similare cu cantitatea și modelul comenzilor iceberg, crescând astfel lichiditatea și minimizând impactul comenzii iceberg asupra tranzacțiilor generale.
Identificarea comenzilor Iceberg
Comercianții pot identifica comenzile iceberg căutând o serie de comenzi limită care provin de la un singur producător de piață care pare să reapară constant. De exemplu, un investitor instituțional ar putea încălca o comandă de a cumpăra un milion de acțiuni în zece comenzi diferite pentru 100.000 de acțiuni fiecare. Comercianții trebuie să se uite îndeaproape pentru a prelua modelul și a recunoaște că aceste comenzi sunt completate în timp real.
Comercianții care doresc să valorifice aceste dinamici ar putea intra și să cumpere acțiuni chiar peste aceste niveluri, știind că există un sprijin puternic din partea ordinului iceberg, creând o oportunitate de scalare a profiturilor. Cu alte cuvinte, ordinele (ordinele) iceberg pot servi ca zone fiabile de sprijin și rezistență care pot fi luate în considerare în contextul altor indicatori tehnici.
De exemplu, un comerciant pe zi poate observa niveluri ridicate de volum de vânzare la un anumit preț. Aceștia pot privi apoi cartea de comenzi de nivel 2 și vor vedea că cea mai mare parte a acestui volum provine dintr-o serie de comenzi de vânzare de dimensiuni similare de la același producător de piață. Întrucât acesta ar putea fi semnul unei comenzi iceberg, comerciantul din ziua poate decide să vândă scurt stocul din cauza presiunii puternice de vânzare din fluxul constant de comenzi de vânzare limită.
Schimburile prioritizează de regulă comenzile pe baza secvenței în care sunt primite. În cazul unui ordin iceberg, porțiunea vizibilă a unei comenzi este executată mai întâi. Porțiunea ascunsă a unei comenzi este executată numai după ce devine vizibilă în cartea de comenzi. Dacă comercianții au plasat deja comenzi similare cu comanda iceberg, atunci acestea sunt executate după porțiunea vizibilă a unui ordin iceberg.
Cheie de luat cu cheie
- Comenzile Iceberg sunt comenzi mari care sunt împărțite în loturi sau comenzi limită de dimensiuni mici. Acestea sunt împărțite în părți vizibile și ascunse, acestea din urmă trecând la vizibilitate după executarea fostului tip de ordine. Acestea sunt de obicei plasate de investitori instituționali mari pentru a evita perturbarea piețelor comerciale cu o singură comandă mare. Comercianții pot profita de comenzi iceberg prin cumpărarea de acțiuni chiar peste nivelul prețurilor acceptate de loturile inițiale de comenzi iceberg.
Exemplu de ordin Iceberg
Să presupunem că un fond mare de investiții pentru pensii dorește să facă o investiție de 5 milioane USD în stoc ABC. Știrile despre investițiile fondului ar putea provoca o creștere masivă a prețului ABC într-o perioadă scurtă de timp. Pentru a evita o astfel de perturbare, fondul creează o comandă iceberg care împarte comanda inițială în loturi mai mici de 500.000 USD fiecare.
