Principalii indici ai pieței bursiere din SUA s-au redresat puternic față de minimul lor din decembrie 2018, trimitând evaluări de capitaluri în creștere. Într-adevăr, șapte din nouă valori de evaluare urmărite de Goldman Sachs sunt aproape de limitele superioare ale intervalelor lor istorice. „Nu este un secret faptul că investitorii mai mici, cu amănuntul, urmăresc performanța. Aceasta este o tendință care, din păcate, este mereu prezentă ”, a declarat pentru MarketWatch Mike Loewengart, vicepreședinte al strategiei de investiții la firma de brokeraj cu discount online E * TRADE Financial Corp.
Cea mai recentă versiune a sondajului StreetWise de la E * TRADE asupra investitorilor autodirijați oferă mai multe semnale înalte pentru concurenții pieței, la fel și un sondaj recent realizat de Asociația Americană a Investitorilor Individuali (AAII). Acestea sunt rezumate în tabelul de mai jos.
Semnale de urși pentru contrari
- COMERȚUL E *: 58% dintre investitorii autodirecționați sunt în vogă în 2Q 2019E * COMERȚ: 46% au fost în vogă în primul trimestru 2019AAII: 40, 3% se așteaptă câștiguri pe piața bursieră în următoarele 6 luniAAII: 38, 5% este media istorică a respondenților care așteaptă câștiguriAAII: 20, 7% consideră că stocurile vor scădea în următoarele 6 luniAAII: 30, 5% este media istorică a respondenților care se așteaptă la pierderi
Semnificația pentru investitori
„Din punct de vedere istoric, indicele S&P 500 a realizat mai puțin decât media (3, 8% față de 4, 5%) și mai mic decât median (4, 2% față de 5, 2%) rentabilități de șase luni în urma lecturilor”, cum ar fi cifra de 20, 7% abia înregistrată., a observat AII, citată de MarketWatch.
Jeremy Siegel, un profesor de finanțe de lungă durată la Școala Wharton, este binecunoscut ca un avocat al investițiilor în acțiuni și în cartea sa din 1994, Stocks for the Long Run . Cu toate acestea, el a observat recent, la Bloomberg TV, că acțiunile sunt „destul de bine valorizate” în acest moment și că „Am observat o încetinire a creșterii PIB”, ceea ce presupune rău pentru extinderea veniturilor corporative viitoare. "Creșterea salariilor se accelerează pe măsură ce creșterea de prim rang încetinește - o combinație dură pentru profiturile corporative", este punctul principal al unui raport recent realizat de Morgan Stanley.
Mai mult, Siegel observă că un dolar american puternic, susținut de ratele dobânzii mult mai mari decât în alte părți ale lumii, este un alt negativ pentru câștigurile corporațiilor americane. Mai exact, un dolar puternic amortizează exporturile companiilor americane, făcându-le mai scumpe în străinătate, determinând, de asemenea, ca veniturile de peste mări ale firmelor americane să fie traduse în mai puțini dolari.
Intrând în sezonul de raportare pentru veniturile din primul trimestru 2019, consensul dintre analiști solicită prima scădere a profiturilor S&P 500 în trei ani, pe un alt raport în MW. În plus, 74% din companiile S&P 500 emit orientări negative privind câștigurile, oarecum peste media pe cinci ani de 70%, pe analiza FactSet Research Systems citată în același articol. „Linia de fundal, acest sezon de câștiguri este o marcă sau o pauză pentru această piață”, potrivit unui raport al Kinsale Trading, citat de MW.
Ed Campbell, manager de portofoliu la Quantitative Management Associates (QMA), o divizie a gigantului de asigurări Prudential Financial, din New Jersey, este optimist. "Toată lumea știe că ne aflăm în mijlocul unei încetiniri. Acum vedem dovezi că veniturile forward sunt în fund și asta este în concordanță cu primul trimestru care marchează fundul în creșterea câștigurilor. Acesta este un semn bun", a spus el pentru Bloomberg.
Privind înainte
În cazul în care SUA și China vor ajunge în sfârșit la un acord comercial, Siegel ar vinde această veste. Dacă negocierile nu reușesc și tarifele americane devin astfel permanente, el a avertizat Bloomberg că piața „ar putea scădea cu 20% sau mai mult”. Între timp, încetinirea volumului de tranzacționare poate face o vânzare deosebit de severă.
