Fondul Monetar Internațional (FMI) a fost fondat în 1945 ca parte a acordului privind sistemul Bretton Woods un an mai devreme. Scopul FMI este de a încuraja stabilitatea macroeconomică și creșterea globală și de a reduce sărăcia din întreaga lume.
Interesant este că economistul John Maynard Keynes a propus pentru prima dată o monedă supranațională cunoscută drept „Bancor” la conferința de la Bretton Woods, dar propunerea sa a fost respinsă. În schimb, FMI a adoptat un sistem de rate de schimb legate de valoarea lingurilor de aur. La acea vreme, activele de rezervă la nivel mondial erau dolarul american și aurul. Cu toate acestea, nu a existat suficientă ofertă a acestora la nivel internațional pentru a menține rezerve suficiente pentru ca FMI să funcționeze corect. Pentru a-și îndeplini mandatul, în 1969 FMI a creat Drepturi Speciale de Atragere, sau DST ca supliment pentru a ajuta la finanțarea eforturilor sale de stabilizare.
Până în 1973, sistemul inițial Bretton Woods fusese aproape complet abandonat. Președintele Nixon a restricționat fluxurile de aur din Statele Unite, iar monedele majore au trecut de la un sistem conectat la un regim de schimb valutar. Totuși, sistemul SDR a avut un mare succes, FMI alocând aproximativ 183 miliarde SDR, oferind lichidități și credite necesare sistemului financiar global.
De ce este nevoie de DST-uri
Conform FMI, DST (sau XDR) sunt un activ de rezervă internațional pentru a suplimenta rezervele oficiale de bani ale țărilor sale membre. Tehnic, DST nu este nici o monedă și nici o creanță asupra FMI în sine. În schimb, este o cerere potențială împotriva monedelor membrilor FMI.
O alocare a DST este o metodă cu costuri reduse de adăugare la rezervele internaționale ale țărilor membre, ceea ce permite membrilor să-și reducă dependența de datorii interne sau externe mai scumpe. Națiunile în curs de dezvoltare pot utiliza DST ca o alternativă fără costuri la acumularea rezervelor în valută prin mijloace mai scumpe, cum ar fi împrumutul sau administrarea excedentelor de cont curent.
DST este, de asemenea, utilizat de unele organizații internaționale ca unitate de cont în care volatilitatea cursului de schimb ar fi prea extremă. Astfel de organizații includ Banca Africană de Dezvoltare, Fondul Monetar Arab, Banca pentru Acorduri Internaționale și Banca Islamică de Dezvoltare. Folosind SDR-urile, fluctuațiile valutare locale nu au un impact atât de mare. DST-urile pot fi deținute numai de țările membre FMI și nu de persoane fizice, companii de investiții sau corporații.
Începând cu anul 2000, patru țări își fixează moneda la valoarea unui DST, chiar dacă FMI descurajează o astfel de acțiune.
Valoarea DST
Valoarea unui DST a fost inițial echivalentul unui dolar american la acea vreme sau 0, 88671 grame de aur. Atunci când standardul de aur a trecut la un sistem valutar flotant, DST a devenit în schimb evaluat ca un coș de monede de rezervă mondială. În prezent, acest coș include dolarul american, yenul japonez, euro și lira britanică.
La fiecare cinci ani, FMI examinează componentele coșului de monedă pentru a se asigura că deținerile sale reprezintă monedele globale cele mai utilizate. Este posibil ca atunci când următoarea revizuire să aibă loc în 2015, să fie luate în considerare mai multe valute decât cele patru curente. Speculațiile recente potrivit cărora FMI ar putea adăuga yuanul chinez (CNY) ar face prima monedă emergentă adăugată la rezervele FMI.
Rata dobânzii DST este utilizată pentru calcularea dobânzii datorate de la membrii împrumuturilor FMI plătite din participațiile SDR. DST-urile sunt alocate de FMI țărilor sale membre și sunt susținute de credința și credința deplină a guvernelor țărilor membre.
Astăzi, 1 DST = 1.3873 dolari SUA, în scădere cu puțin mai mult de 10% în ultimele 12 luni față de dolar, rezultat al întăririi relative a dolarului față de celelalte trei monede din coșul DST.
Linia de jos
Drepturile speciale de tragere sunt un activ de rezervă mondială a cărui valoare se bazează pe un coș de patru valute internaționale majore. DST-urile sunt utilizate de FMI pentru a acorda împrumuturi de urgență și sunt utilizate de țările în curs de dezvoltare pentru a-și ridica rezervele valutare, fără a fi nevoie să împrumute cu rate de dobândă ridicate sau să conducă excedente ale contului curent în detrimentul creșterii economice. Deși DST-urile în sine nu sunt valute și pot fi accesate doar de către membrii FMI, acestea joacă un rol crucial în menținerea stabilității macroeconomice și a creșterii globale prin asigurarea lichidității și creditului de urgență atunci când metodele tradiționale se încadrează.
