CE ESTE Prețul meciului indicativ
Prețul meciului indicativ este prețul la care volumul maxim de comenzi poate fi executat în momentul licitației. Dacă două sau mai multe prețuri pot maximiza volumul executabil sau, cu alte cuvinte, există mai multe prețuri indicative ale meciului, licitația are loc la ultimul preț de vânzare. Prețul meciului indicativ facilitează descoperirea și transparența prețurilor, ajutând în același timp să rezolve dezechilibrele comenzii.
BREAKING DOWN Prețul meciului indicativ
Prețul meciului indicativ reprezintă prețul la care cel mai mare număr de comenzi de cumpărare și vânzare poate fi tranzacționat în timpul unei licitații cu un singur preț, cum ar fi licitația de deschidere sau închidere pe NYSE Arca. Prețul meciului indicativ poate fi înțeles mai bine luând în considerare un scenariu de închidere a licitației. În acest caz, dacă nu există un dezechilibru al comenzilor, toate comenzile de piață închise (MOC) sunt executate la prețul indicativ al meciului. Dacă există un dezechilibru al comenzii, comenzile maxime MOC sunt executate pe baza priorității timpului.
Următoarele exemple demonstrează conceptul de preț indicativ al meciului pentru acțiunile Widget Co. pe bursa NYSE Arca.
Exemplul 1: Fără dezechilibru al comenzii
- Comanda de piață pentru a cumpăra 2.500 de acțiuni de Widget Co.Market pentru a vinde 1.000 de acțiuniLimitați pentru a vinde 500 de acțiuni la 25, 50 USDLimitați pentru a vinde 1.000 de acțiuni la 25, 75 USD
Potrivire indicativă a prețului = 25, 75 USD.
Acest preț va fi publicat de NYSE Arca, care va afișa, de asemenea, un volum egal de 2.500 de acțiuni fără dezechilibru.
Exemplul 2: dezechilibru de ordine
- Comanda de piață pentru a cumpăra 10.000 de acțiuni de Widget Co.Limit pentru a vinde 3.000 de acțiuni la 26 dolari Comanda de vânzare 1.000 de acțiuniLimitează pentru a vinde 2.000 de acțiuni la 26, 25 USD
Prețul meciului indicativ = 26, 25 USD.
Acest preț va fi publicat de NYSE Arca, care va arăta, de asemenea, un volum de 10.000 de acțiuni și un dezechilibru total de 4.000 de acțiuni.
Analiza economică și academică a prețului indicativ de potrivire
În lucrarea „Regularități dinamice ale licitațiilor de deschidere și închidere a acțiunilor americane”, Damien Challet și Nikita Gourianov investighează „proprietățile statice” ale licitațiilor de deschidere și închidere, cum ar fi „volumul comun al licitațiilor în raport cu distribuțiile zilnice de volum și valoarea comenzii”. de asemenea, analizați cum se modifică prețul final al licitației ca răspuns la plasarea comenzii, în special față de dezechilibrul și modul în care plasarea comenzii îmbunătățește sau agravează evenimentele. Aici găsesc o diferență mare între licitațiile de deschidere și închidere, „subliniind rolul lichidității și tranzacționarea simultană în cartea de comenzi deschise sau deschise pe piață”. În lucrare, autorii arată că prețul meciului indicativ este „puternic înseamnă „revertire”, deoarece dezechilibrul este o revenire medie, pe care le leagă la un comportament strategic.
