DEFINIȚIA portofoliului ineficient
Un portofoliu ineficient este unul care oferă un randament preconizat prea mic pentru cantitatea de risc asumat. În schimb, un portofoliu ineficient se referă și la unul care necesită un risc prea mare pentru un anumit randament preconizat. Un portofoliu ineficient are un raport risc-recompensă slab.
BREAKING DOWN Portofoliu ineficient
Un portofoliu ineficient expune un investitor la un grad de risc mai mare decât este necesar pentru a obține o rentabilitate țintă. De exemplu, s-ar putea spune că un portofoliu de obligațiuni cu randament ridicat, care ar furniza doar rata de rentabilitate fără riscuri, ar fi ineficient. Un investitor ar putea obține același randament achiziționând facturi ale Trezoreriei, care sunt considerate printre cele mai sigure investiții din lume, mai degrabă decât obligațiuni cu randament ridicat, care, prin definiție, sunt considerate investiții riscante.
Cât funcționează portofoliile eficiente
Într-un portofoliu eficient, activele investibile sunt combinate într-un mod care produce cel mai bun nivel posibil de rentabilitate așteptat pentru nivelul lor de risc sau cel mai scăzut risc pentru o rentabilitate țintă. Linia care conectează toate aceste portofolii eficiente este cunoscută sub denumirea de frontieră eficientă. Frontiera eficientă reprezintă acele portofolii care au rata maximă de rentabilitate pentru fiecare nivel de risc dat. Ultimul lucru pe care îl doresc investitorii este un portofoliu cu rentabilitate scăzută și nivel ridicat de risc.
Niciun punct al frontierei eficiente nu este mai bun decât orice alt punct. Investitorii trebuie să examineze propriile preferințe de rentabilitate a riscului pentru a stabili unde ar trebui să investească pe frontiera eficientă. Conceptul a fost formulat pentru prima dată de Harry Markowitz în 1952.
Portofolii ineficiente și teoria portofoliului modern
Teoria portofoliului modern presupune că investitorii sunt aversați riscurilor, ceea ce înseamnă că, având în vedere două portofolii care oferă același randament preconizat, investitorii îl vor prefera pe cel mai puțin riscant. Astfel, un investitor își va asuma riscul crescut numai dacă este compensat de rentabilități mai scontate; un investitor care dorește rentabilități așteptate mai mari trebuie să accepte un risc mai mare. Presupunerea este că un investitor rațional nu va investi într-un portofoliu dacă există un al doilea portofoliu cu un profil de rentabilitate mai favorabil la risc.
Portofoliile eficiente folosesc teoria portofoliilor moderne. Conform teoriei, puteți limita volatilitatea portofoliului dvs. răspândind riscul dvs. între diferite tipuri de investiții. Folosind această idee, un portofoliu de acțiuni riscante ar putea avea, în general, un risc mai mic decât un portofoliu care deține o singură poziție concentrată, chiar dacă este o exploatație relativ sigură.
