Ce este vizarea inflației?
Direcționarea inflației este o politică bancară centrală care se învârte în jurul atingerii obiectivelor prestabilite, afișate public pentru rata anuală a inflației. Vizarea inflației se bazează pe convingerea că creșterea economică pe termen lung este cel mai bine servită prin menținerea stabilității prețurilor și asta se face prin controlul inflației.
Inflația monetară
Înțelegerea direcționării inflației
Ratele dobânzilor sunt instrumentul principal pe care îl folosesc băncile centrale în direcționarea inflației. Banca centrală va scădea sau va crește ratele dobânzilor pe baza faptului că consideră că inflația este sub sau peste un prag-țintă. Creșterea ratelor dobânzilor se spune că încetinește inflația și, prin urmare, încetinește creșterea economică. Scăderea ratelor dobânzii crește inflația și accelerează creșterea economică. Indicele de referință utilizat pentru țintirea inflației este de obicei un indice de preț al unui coș de bunuri de consum, cum ar fi Indicele prețurilor de consum (IPC) din Statele Unite.
Alături de ratele țintă de inflație și datele calendaristice care urmează să fie utilizate ca măsuri de performanță, politica de țintire a inflației poate avea, de asemenea, măsuri care trebuie luate în funcție de cât de mult variază rata reală a inflației de la nivelul vizat, cum ar fi reducerea ratelor de creditare sau adăugarea de lichiditate la economie.
Pro și contra vizării inflației
Direcționarea inflației permite băncilor centrale „să răspundă șocurilor la economia internă” și „să se concentreze pe considerente interne”. Reduce incertitudinea investitorilor, permite investitorilor să prezice schimbările ratelor dobânzii și ancorează așteptările inflației. De asemenea, permite o mai mare transparență în politica monetară.
Cu toate acestea, unii analiști consideră că o atenție asupra inflației care vizează stabilitatea prețurilor creează o atmosferă în care bulele speculative nesustenabile, precum cea care a produs criza financiară din 2008, pot prospera necontrolate. Criticii vizând inflația consideră că încurajează răspunsuri inadecvate la șocurile din punct de vedere al comerțului sau la șocurile de aprovizionare. Aceștia susțin că țintirea prețurilor produselor sau orientarea nominală a veniturilor ar crea o stabilitate economică mai mare.
Direcția inflației în Statele Unite
În timp ce banca centrală a SUA nu are în mod obișnuit o țintă explicită pentru inflație (spre deosebire de alte țări precum Canada, Australia și Noua Zeelandă), menținerea inflației scăzută este una dintre principalele preocupări ale Rezervației Federale, împreună cu creșterea stabilă a produsului intern brut. și niveluri scăzute ale șomajului.
Nivelurile de inflație de la 1% la 2% pe an sunt considerate în general acceptabile (chiar și de dorit în unele moduri), în timp ce ratele inflației mai mari de 3% reprezintă o zonă periculoasă care ar putea determina devalorizarea monedei.
Vizarea inflației a devenit un obiectiv central al Fed în ianuarie 2012, după căderea crizei financiare, economice și a locuințelor din 2008-2009. Semnalând ratele inflației ca obiectiv explicit, Fed a sperat că va contribui la promovarea dublului lor mandat: șomaj scăzut, care susține prețuri stabile. În ciuda celor mai bune eforturi ale Fed, inflația a rezistat cu încăpățânare obiectivului de 2% în majoritatea ultimilor cinci ani.
Mai recent, având în vedere incapacitatea Fed de a muta inflația mai mare, criticii încep să se întrebe dacă Fed ar trebui să renunțe la ambițiile sale specifice de inflație specifice. Cu fiecare trimestru care nu reușește, Fed riscă să-și deterioreze credibilitatea - ca să nu mai vorbim că a menținut o politică liberă mult mai lungă decât normele istorice - ambele care nu ajută opțiunile pe termen lung în viitor.
