Fondurile tranzacționate pe bursă (ETF) au suferit cele mai mari ieșiri lunare din istorie, deoarece investitorii au pierdut aproape 20 de miliarde de dolari în mai, iar carnavalul ar putea continua, deoarece președintele american, Donald Trump, își intensifică războiul comercial cu China și Mexic. Ieșirile au fost concentrate în special în sectoarele mai ciclice ale pieței, în timp ce activele mai sigure, cu randament mai mic, au primit intrări notabile, potrivit CNBC. Investitorii sunt din ce în ce mai îngrijorați de încetinirea accelerării creșterii economice globale, stimulată de litigiile comerciale și sunt în căutarea celor mai mici semne de probleme chiar dacă Rezerva Federală a indicat că poate reduce ratele dobânzilor.
Sugestia Fed de reducere a ratelor este un semnal puternic, spune analistul macro Tavi Costa la Crescat Capital. „Reducerile de rate la întârzierea ciclului de afaceri nu au fost niciodată un semn urcător. Acesta reafirmă numeroasele semnale macro ursale pe care le-am evidențiat. Condițiile economice se slăbesc în fața bulelor de active peste tot ”, a spus el pentru MarketWatch.
Aceasta înseamnă că fluxurile de ieșire pot continua în afara ETF-urilor de capitaluri proprii. În mai, „Piețele au fost tweeted într-o coadă de coadă”, a declarat pentru Wall Street Journal Matt Bartolini, de la State Street. „Investitorii căutau un catalizator care să vândă sau un catalizator pentru a cumpăra și, din păcate, catalizatorul care să vândă a venit pe primul loc.”
Tabelul de mai jos prezintă sectoarele cu cele mai mari ieșiri.
20 de miliarde de dolari în carnaval pentru ETF-uri de capitaluri proprii în mai
(Cele mai mari ieșiri din sector)
· Finanțe
· Tehnologie
· Materiale industriale
· Energie
Ce înseamnă pentru investitori
În luna mai, ieșirile ETF totale de capital au atins peste 19, 9 miliarde de dolari, potrivit State Street, care a înregistrat recordul de ieșiri lunare anterioare de 19, 7 miliarde de dolari în ianuarie 2014. ETF-urile din sector au înregistrat a doua cea mai mare ieșire din istorie, totalizând peste 8 miliarde de dolari în mai, conform CNBC.
„În luna mai, vânzarea a fost din nou concentrată în segmentele ciclice, sensibile din punct de vedere economic ale pieței: financiar, tehnologie, materiale industriale și energie”, a spus Bartolini.
Între timp, investitorii s-au deplasat în refugii în siguranță precum Trezoreria. De asemenea, au cumpărat active mai puțin riscante, cum ar fi obligațiunile corporative de grad de investiții, în timp ce au scăzut obligațiuni de grad mai scăzut și cu randament ridicat. ETF-urile din Trezorerie au înregistrat intrări de peste 5, 6 miliarde de dolari în mai, în timp ce ETF-urile de obligațiuni cu randament înalt au pierdut aproximativ 3 miliarde de dolari. Presiunea de cumpărare din Trezorerie a împins randamentul la Trezoreria de 10 ani până la cel mai scăzut nivel în 20 de luni.
Noua dovadă a Fed din această săptămână reflectă îngrijorările cu privire la economia globală, în care fluxurile comerciale și de investiții încetinesc mai repede decât se aștepta. În această săptămână, Banca Mondială a prognozat că creșterea globală va încetini la 2, 6% din prognoza sa anterioară de 2, 9%, iar creșterea comerțului va scădea la 2, 6% de la 3, 6%, potrivit Wall Street Journal.
Privind înainte
Previziunile Băncii Mondiale au fost însoțite de comentarii cu privire la impacturile negative pe care conflictele comerciale continue le au asupra economiei globale. Deși angajamentul Fed de a sprijini creșterea este liniștitor, mult va depinde de rezultatul viitoarelor discuții comerciale. Mulți investitori anticipează cu nerăbdare rezultatul viitorului summit G-20, unde liderii SUA și China vor avea șansa să se întâlnească.
