JPMorgan Chase & Co. (JPM) este cea mai mare dintre cele patru bănci din centrul banilor „prea mari ca să nu reușească” și este singura bancă majoră din media industrială Dow Jones. Stocul a încheiat anul 2018 în scădere cu 8, 7% pe parcursul anului și a oferit un randament de dividende de 3, 45%, clasându-se pe locul al șaselea cel mai ieftin stoc din Dow 30.
JPMorgan este, astfel, unul dintre cele opt stocuri pe care le consider membru al „Câinilor Dowului” pentru anul 2019. Definiția mea despre „Câinii Dowului” are o întorsătură diferită de înțelepciunea convențională. Mina este formată din cele opt stocuri cu un randament de dividende de cel puțin 3, 00%, care a avut un an în scădere anul precedent. Astăzi, raportul P / E al JPMorgan este de 11, 48, cu un dividend de 3, 18%, potrivit Macrotrends.
Acest gigant bancar a încheiat al treilea trimestru cu 2, 326 miliarde de dolari în total active, ceea ce reprezintă 13, 2% din întregul sistem bancar. Stocul a încheiat ajunul Crăciunului la 92, 14 dolari, a scăzut la 91, 11 dolari în ziua boxului și apoi s-a raliat cu 10, 2%, ceea ce reprezintă un câștig solid din teritoriul pieței de urs. La închiderea de miercuri de 100, 40 de dolari, stocul JPMorgan a crescut până acum cu 2, 8% în 2019 și se află pe teritoriul de corecție cu 15, 9% sub valoarea maximă de 119, 33 de dolari înregistrată la 27 februarie.
CEO-ul JPMorgan, Jamie Dimon, a declarat într-o conversație cu Maria Bartiromo că condițiile strânse de creditare nu sunt o problemă. Dacă acesta ar fi fost cazul, de ce Chase a crescut ratele cardurilor de credit în aprilie 2018 cu 100 până la 400 de puncte de bază, în creșterea a 25 de puncte de bază în urma fiecărei creșteri a ratei de către Rezerva Federală?
O altă preocupare pentru marile bănci este scurgerea bilanțului Rezervei Federale. Pe 2 ianuarie, bilanțul a fost marcat la 4, 058 miliarde de dolari, în scădere de 442 miliarde de dolari de la sfârșitul lunii septembrie 2017, când era de 4, 5 trilioane de dolari. Fed era de așteptat să scadă 50 de miliarde de dolari în decembrie, dar sa dovedit a fi de 30 de miliarde de dolari. Este un semn de îngrijorare al președintelui Fed Jerome Powell? Investitorii vor afla mai multe în această după-amiază, când Powell se va confrunta cu întrebări din partea Clubului Economic din Washington.
Apelul meu Fed: Cred că FOMC va crește rata fondurilor federale în iunie și din nou în decembrie pentru a ajunge la un „neutru” de 2, 75% la 3, 00%. Scurgerea bilanțului va varia probabil între 30 de miliarde și 50 de miliarde de dolari pe lună.
JPMorgan este una dintre cele mai importante componente ale Dow 30, deoarece este prima companie din medie care a raportat câștigurile pentru trimestrul său încheiat în decembrie. Analistii se asteapta ca banca sa raporteze un venit pe actiune (EPS) de 2, 22 dolari. JPMorgan a bătut estimările EPS pentru 12 trimestre consecutive. Chiar și cu acest palmares, un câștig de câștig nu duce întotdeauna la o reacție pozitivă la prețul acțiunilor.
După ce secretarul Trezoreriei, Steven Mnuchin, a vorbit duminică, 23 decembrie, cu directorii generali ai băncilor majore, acțiunile JPMorgan au fost tranzacționate cu prețul de 91, 11 USD pe 26 decembrie. Aceasta a fost o oportunitate de a cumpăra stocul cu slăbiciune până la nivelul meu anual de valori pentru 2018 la $ 93.20. În acest an, arată un nivel riscant anual la 102, 64 USD, ceea ce ar putea limita avantajul prin raportul de câștiguri.
Diagrama zilnică pentru JPMorgan
MetaStock Xenith
Graficul zilnic pentru JPMorgan arată că stocul a fost sub o „cruce de deces” începând cu 12 noiembrie, când media în mișcare simplă de 50 de zile s-a scufundat sub media în mișcare simplă de 200 de zile, ceea ce indică faptul că prețurile mai mici rămân înainte. Atunci când se află sub acest model negativ, strategia de tranzacționare este de a vinde rezistență la media mobilă simplă de 200 de zile, care a fost testată pe 3 decembrie, când media era de 111, 47 dolari.
Stocul și-a stabilit valoarea maximă de 119.33 USD pe 27 februarie și apoi a stabilit un nivel secundar de 119, 24 USD pe 20 septembrie, ceea ce poate fi considerat un dublu top. Cele patru linii orizontale peste acțiunea prețului sunt nivelurile mele riscante anuale, lunare, semianale și trimestriale de 102, 64 USD, 106, 56 USD, 110, 75 USD și, respectiv, 114, 39 USD.
Diagrama săptămânală pentru JPMorgan
MetaStock Xenith
Graficul săptămânal pentru JPMorgan va fi actualizat la pozitiv dacă stocul se închide vineri peste media sa mobilată modificată de cinci săptămâni de 101, 98 dolari. Fără această situație pozitivă, stocul are un risc dezavantajat față de media sa mobilă simplă de 200 de săptămâni sau „inversarea medie”, la 84, 42 USD. Această „inversare la medie” a fost testată ultima dată în săptămâna 12 februarie 2016, când media a fost de 54, 44 USD. Lectura stocastică lentă de 12 x 3 x 3 pe săptămână este prevăzută să crească la 24, 95 în această săptămână, în creștere de la 19, 14 la 4 ianuarie și crescând peste pragul de vânzare de 20, 00.
Având în vedere aceste diagrame și analize, investitorii ar trebui să aibă răbdare cu adăugarea la poziții lungi, având în vedere riscul de „inversare a mediei”. Dacă ați cumpărat stocul la nivelul meu anual de valoare de 93, 20 USD, reduceți rezervele la nivelul riscant al meu anual de la 102, 64 USD. Nivelul de cumpărare pe termen mai lung este media de 200 de săptămâni în mișcare simplă, la 84, 42 USD. Nivelul meu riscant din ianuarie este 106, 56 USD, iar nivelul meu riscant semianual este 100, 75 USD.
