Ce este echitatea juniorilor?
Capitalul propriu este acțiuni emise de o companie care se află în partea de jos a scării prioritare în ceea ce privește structura de proprietate. Stocul comun este adesea denumit capitaluri proprii, deoarece este subordonat acțiunilor preferate.
Cheie de luat cu cheie
- Capitalul propriu este acțiuni emise de o companie care se află în partea de jos a scării prioritare în ceea ce privește structura de proprietate. așteptați colectarea primului deținător de obligațiuni, acționari preferați și alți debitori. Deținătorii de acțiuni junior joacă, de asemenea, al doilea joc cu proprietarii de acțiuni preferate atunci când vine vorba de dividende ale companiei.
Cum funcționează Junior Equity
Capitalurile proprii, altfel cunoscute sub numele de valoare netă, reprezintă suma de bani care ar fi returnată acționarilor dacă toate activele companiei ar fi lichidate și datoriile ar fi achitate. Cu toate acestea, nu toți acționarii au drepturi egale. Există o comandă de pecking care stabilește cine poate solicita mai întâi activele companiei și proprietarii de capitaluri subordonate se află în partea de jos a acesteia.
Aceasta înseamnă că, în caz de faliment, deținătorii de capitaluri proprii nu pot primi nimic în schimb. Acționarii obișnuiți au drepturi asupra activelor unei companii numai după ce deținătorii de obligațiuni, acționarii preferați și alți debitori sunt plătiți integral.
Structura de plată a unei companii aflate în faliment este reglementată de regula priorității absolute, care prevede că în lichidare anumiți creditori trebuie să fie satisfăcuți integral înainte ca orice alți creditori să primească plăți.
De asemenea, capitalul social ocupă un loc înapoi la acțiunile preferate atunci când vine vorba de distribuirea veniturilor. Acționarii preferați primesc un acord dividend la intervale regulate, făcându-le asemănătoare cu obligațiunile. În schimb, consiliul de administrație al companiei (B din D) nu poate plăti acționarilor obișnuiți un dividend dacă nu generează suficient profit. Pe scurt, compensarea acționarilor preferați are prioritate pentru directorii companiei.
Exemplu de echitate junioră
Lemonade Larry are nevoie de bani pentru a cumpăra mai multe lămâi pentru a îndeplini o comandă majoră de cumpărare. Managementul decide să emită obligațiuni ca parte a unui program de creanță, în timp ce primește simultan un flux de numerar de la o bancă de investiții (IB), sub forma unui împrumut cu dobândă mare.
Tranzacționarea Lemonadei Larry ia apoi o întorsătură în rău, forțându-l să își închidă funcționarea și să declare falimentul. Toți cei cu o participație la companie sunt dornici să strângă orice bani rămășiți. Prioritatea este în primul rând pentru deținătorii de obligațiuni, cei care au împrumutat capitalul Larry Lemonade pentru a cumpăra mai multe lămâi, urmată de instituția de creditare care i-a acordat un împrumut cu dobândă mare.
Doar după ce cele două grupuri au fost plătite, deținătorii de acțiuni de vârstă secundară ale acțiunilor comune au posibilitatea de a absorbi orice active rămase. În acea etapă, sunt foarte puține active pentru colectare, lăsându-le cu buzunarele goale.
Avantajele Junior Equity
Din fericire, există unele avantaje pentru deținerea capitalului junior. Majoritatea acțiunilor emise de companii sunt acțiuni comune și, de-a lungul anilor, acest tip de acțiuni au depășit obligațiuni și acțiuni preferate. Atunci când o companie prosperă, capitalul principal este în general cel mai bun tip de acțiuni deținute.
Spre deosebire de acțiunile preferate, deținerea de acțiuni comune oferă și acționarilor drepturi de vot, ceea ce înseamnă că pot avea o voce, deși una foarte liniștită, în modul în care se desfășoară activitatea.
consideratii speciale
Investitorii ar trebui să țină cont întotdeauna de riscurile expuse mai sus înainte de a cumpăra capitaluri proprii. Este important să exercităm prudență, în special atunci când avem de-a face cu companii care împrumută excesiv și își desfășoară activitatea în sectoare în scădere structurală, cum ar fi comerțul cu amănuntul.
