Cuprins
- Rentabilități ajustate la riscuri competitive
- Valoarea ridicată a activelor corporale
- Venit atractiv și stabil
- Diversificarea portofoliului
- Acoperirea inflației
- Dezavantajul: Lipsa de lichiditate
- Linia de jos
Investiția imobiliară este achiziționarea unui flux de venituri viitoare din proprietate și poate oferi mai multe avantaje față de alte tipuri de investiții, inclusiv rentabilități potențial mai mari, stabilitate, acoperirea inflației și diversificare. Iată câteva dintre motivele cheie pentru a lua în considerare investițiile în imobiliare.
Cheie de luat cu cheie
- Investiția în proprietăți imobiliare nu a fost niciodată mai ușoară cu REIT-uri și ETF-uri imobiliare, permițând investitorilor obișnuiți să intre într-o varietate de tipuri de proprietăți și locații. Investitorii pot căuta să adauge imobiliare în portofoliul lor ca diversificator și să protejeze inflația. beneficii suplimentare, cum ar fi capacitatea sa de a crește atât valoarea, cât și de a produce fluxuri de numerar din venituri din chirie sau din dobânzi ipotecare.
Rentabilități ajustate la riscuri competitive
Pe baza datelor din iulie 2018 ale Consiliului Național al Investițiilor în Investiții Imobiliare (NCREIF), imobiliare comerciale de pe piața privată au revenit în medie cu 9, 85% în ultimii cinci ani. Această performanță credibilă a fost obținută, împreună cu volatilitatea scăzută în raport cu acțiunile și obligațiunile, pentru rentabilități ajustate la riscuri foarte competitive.
Criticii susțin că volatilitatea scăzută caracteristică imobiliară este rezultatul tranzacțiilor imobiliare și valorilor imobiliare rare, determinate adesea de aprecieri ale terților, care tind să retragă piața. Tranzacțiile și aprecierile rare au ca rezultat o netezire a rentabilităților, întrucât valorile proprietății raportate subestimează valorile de piață într-o creștere și supraestimează valorile de piață într-o scădere.
Deși este adevărat că estimările istorice ale volatilității imobiliare ar trebui ajustate în sus, piețele în timp real sunt vulnerabile la șocuri neașteptate neașteptate. Un bun exemplu în acest sens ar fi „Crash Flash” din mai 2010, când 1 trilion de dolari din valoarea bursieră a fost ștersă în doar 15 minute. Într-un mediu în care volatilitatea pieței este o problemă și dinamica tranzacției algoritmice este întunecată, prețul mai stabil al imobilelor este atractiv.
Valoarea ridicată a activelor corporale
Spre deosebire de acțiuni și, într-o oarecare măsură, obligațiuni, o investiție în imobiliare este susținută de un nivel ridicat de cărămidă și mortar. Acest lucru ajută la reducerea conflictului dintre agentul principal sau măsura în care interesul investitorului depinde de integritatea și competența managerilor și debitorilor. Chiar și trusturile de investiții imobiliare (REIT), care sunt listate cu titluri imobiliare, au adesea regulamente care impun un procent minim de profituri ca fiind dividende.
Retur de venit atractiv și stabil
O caracteristică cheie a investițiilor imobiliare este proporția semnificativă a rentabilității totale obținute din veniturile din închiriere pe termen lung. Pe parcursul unei perioade de 30 de ani, din 1977 până în 2007, aproape 80% din totalul rentabilității imobiliare din SUA a fost derivat din fluxurile de venituri. Aceasta contribuie la reducerea volatilității, întrucât investițiile care se bazează mai mult pe rentabilitatea venitului tind să fie mai puțin volatile decât cele care se bazează mai mult pe rentabilitatea valorii de capital.
Imobilul este, de asemenea, atractiv în comparație cu surse mai tradiționale de rentabilitate. Clasa de active tranzacționează în mod obișnuit cu o primă de randament la Trezoreria SUA și este deosebit de atractivă într-un mediu în care ratele Trezoreriei sunt mici.
Diversificarea portofoliului
Un alt beneficiu al investiției în imobiliare este potențialul său de diversificare. Imobilul are o corelație scăzută și, în unele cazuri, negativă cu alte clase majore de active. Aceasta înseamnă că adăugarea de bunuri imobiliare la un portofoliu de active diversificate poate scădea volatilitatea portofoliului și poate oferi un randament mai mare pe unitatea de risc.
Acoperirea inflației
Capacitatea de acoperire a inflației pentru imobiliare provine din relația pozitivă dintre creșterea PIB și cererea de proprietăți imobiliare. Pe măsură ce economiile se extind, cererea pentru proprietăți imobiliare determină chirii mai mari și, la rândul său, se traduce prin valori de capital mai mari. Prin urmare, imobiliarele tind să mențină puterea de cumpărare a capitalului, trecând o parte din presiunea inflaționistă asupra chiriașilor și prin încorporarea o parte din presiunea inflaționistă sub forma aprecierii capitalului.
Dezavantajul: Lipsa de lichiditate
Principalul dezavantaj al investiției în imobiliare este ilicitatea sau dificultatea relativă de a converti un activ în numerar și numerar într-un activ. Spre deosebire de o tranzacție cu acțiuni sau obligațiuni, care poate fi finalizată în câteva secunde, o tranzacție imobiliară poate dura luni până la închidere. Chiar și cu ajutorul unui broker, doar găsirea unei contrapartide potrivite poate fi câteva săptămâni de muncă.
Acestea fiind spuse, progresele înregistrate în inovația financiară au prezentat o soluție la problema nelegalității sub forma REIT-urilor listate și a companiilor imobiliare. Acestea oferă proprietatea indirectă asupra activelor imobiliare și sunt structurate ca societăți cotate la bursă. Oferă lichidități și prețuri de piață mai bune, dar vin la prețul unei volatilități mai mari și al unor avantaje mai mici de diversificare.
Linia de jos
Proprietățile imobiliare sunt o clasă de active distinctă, ușor de înțeles și poate îmbunătăți profilul de risc și de rentabilitate al portofoliului unui investitor. Pe cont propriu, imobiliare oferă rentabilități ajustate la riscuri competitive, cu mai puține conflicte între agenții principali și fluxuri de venituri atractive. De asemenea, poate îmbunătăți un portofoliu prin reducerea volatilității prin diversificare. Deși iliciditatea poate fi un motiv de îngrijorare pentru unii investitori, există modalități de a obține expunere la proprietățile imobiliare, totuși reduce iliciditatea și chiar aduce-o la egalitate cu cea a claselor de active tradiționale.
