Un nou studiu Morgan Stanley sugerează că compania de rachete private SpaceX, fondată de miliardarul și antreprenorul serial Elon Musk, ar putea atinge o valoare de 120 de miliarde de dolari. Această evaluare ar face ca SpaceX să triplă dimensiunea companiei de vehicule electrice Tesla Inc. (TSLA), și mai mare decât companiile aerospatiale, cum ar fi Northrop Grumman Corp. (NOC), Lockheed Martin Corp. (LMT) și Raytheon Co. (RTN), care în prezent au evaluări la 64 miliarde dolari, 112 miliarde dolari și, respectiv, 56 miliarde dolari.
Proiect Starlink
Raportul, denumit „SpaceX, Starlink și Tesla: Mutarea în Orbită?”, Prezintă potențialul profiturilor gigantice la SpaceX și potențialul de perturbare a industriei de internet cu constelația planificată de SpaceX de aproape 12.000 de sateliți, numită Starlink. Scopul lui Musk este să înconjoare Pământul cu acces la internet de mare viteză, cu latență scăzută și accesibil, pentru a înlocui nave spațiale mai mari, mai vechi și mai scumpe, care se află în prezent la aproximativ 22, 236 mile distanță de Pământ. În schimb, sateliții Starlink ar fi la aproximativ 1.000 de mile distanță de Pământ, îmbunătățind acoperirea și lățimea de bandă și oferind o conexiune îmbunătățită. Desfășurarea ar oferi SpaceX de șase ori numărul tuturor navelor spațiale operaționale pe orbită.
În luna mai, SpaceX a lansat cu succes 60 de sateliți de internet Starlink experimentali, obținând compania o evaluare de 33, 3 miliarde de dolari, pe CNBC, citând oameni familiarizați cu recentele runde de strângere de fonduri.
"Acest lucru presupune că extinderea accesului la internet determină penetrarea în bandă largă de la 50% la 75% din populația globală, SpaceX fiind capabil să capteze ~ 10% din abonații de bandă largă incrementali", au scris analiștii. Morgan Stanley acordă o evaluare a cazurilor taur la 120 de miliarde de dolari, presupunând că afacerea de internet prin satelit este capabilă să ia o „pondere mai mare” a abonaților incrementali în bandă largă. Evaluarea „de bază” a analiștilor de aproximativ 52 de miliarde de dolari pentru SpaceX ar fi în continuare mai mare decât valoarea de 43, 6 miliarde de dolari a Tesla, în condițiile în care acțiunile producătorului Palo Alto s-au redus cu aproape 26% în 2019.
În timp ce documentele guvernamentale indică faptul că Starlink poate ajunge la 12.000 de sateliți până la sfârșitul anului 2027, SpaceX intenționează să obțină o rețea robustă și să funcționeze în următorii doi ani.
Inițiativa ar putea plasa anual de la 30B la 50B dolari
În luna mai, Musk a indicat că Starlink ar putea neta venituri anuale de la 30 de miliarde la 50 de miliarde de dolari, odată operațională, dacă va reuși să capteze câteva procente din piața globală a telecomunicațiilor. SpaceX estimează că lucrarea care ar putea costa companiei aerospațiale 10 miliarde USD sau mai mult pe an. El a mai menționat că Starlink ar avea o acoperire parțială constantă cu 400 de sateliți și că va fi „viabil din punct de vedere economic” cu 1.000 de sateliți.
"Cred că în termen de un an și jumătate, poate doi ani - dacă lucrurile merg bine - SpaceX va avea probabil mai mulți sateliți pe orbită decât toți ceilalți sateliți combinați", a adăugat el, citat de Business Insider.
Un alt factor care nu a fost atins în raportul Morgan Stanley este posibilitatea unui sistem de lansare Starship pentru a reduce drastic costurile lansării sateliților Starlink pe orbită. În prezent, SpaceX lansează mii de sateliți personalizați pentru dimensiuni de birou în spațiu în grupuri de 60, prin sute de rachete Falcon 9 diferite, pe BI. Noul sistem de lansare complet reutilizabil de 400 de metri înălțime ar putea reduce costurile de acces la spațiu de 100 până la 1.000 de ori, pe Musk. De asemenea, ar putea lansa mii de rachete în spațiu în același timp.
În ceea ce privește concurenții care sunt în proces de lansare a unei constelații globale de internet prin satelit, SpaceX este în fața OneWeb și a Proiectului Kuiper al Amazon.com Inc. (AMZN).
Musk a spus că SpaceX, deținut acum de un grup de investitori privați, va deveni public în cele din urmă, poate mai devreme decât cred majoritatea investitorilor. Având în vedere aprecierea sa intensă, SpaceX ar putea fi cel mai mare unicorn care a ajuns vreodată pe piața publică.
Analiștii Morgan Stanley au adăugat că investitorii ar putea să nu aprecieze relația strategică și potențialul de sinergie dintre SpaceX și Tesla.
Ce urmeaza?
Raportul a inclus o marjă largă de eroare. Dacă compania eșuează complet în inițiativa sa Starlink și rămâne exclusiv o afacere de lansare prin satelit, ar putea valora doar 5 miliarde de dolari.
