De la noi fuziuni la schimbarea reglementărilor, 2019 a fost un an aglomerat și nu prezintă semne de încetinire. Deci, ce se poate aștepta ca industria să vadă în 2020? Pentru a arunca o lumină asupra schimbărilor care urmează, este important să ne uităm înapoi la cele mai semnificative evenimente ale anului și la modul în care acestea au modificat peisajul consultativ.
Cheie de luat cu cheie
- Fuziunea recentă Charles Schwab-TD Ameritrade va consolida două dintre cele mai importante platforme de custodie într-una singură, ceea ce ar putea limita opțiunile pentru consilieri. Fuziunile și achizițiile au fost o tendință-cheie pentru 2019 și probabil că vor continua așa cum noi treceți la 2020. Noi reglementări, inclusiv Regulamentul Cel mai bun interes modifică relația consilier-client, deși nu toți consilierii sunt la bord cu modificările.
Cum afectează Charles Schwab-TD Ameritrade Fusion platforme custodiene
Puține lucruri au afectat peisajul consultativ în acest an la fel ca recenta fuziune dintre Charles Schwab și TD Ameritrade. Ca două dintre cele mai importante platforme de custodie, fuziunea a lăsat mulți consilieri îngrijorați că ar putea avea mai puține opțiuni de gestionare a activelor. Dar aceste temeri nu iau în calcul fotografia completă.
Deși opțiunile sunt probabil mai ușoare pentru ca consultanții să avanseze, costurile de tranzacționare sunt și ele, un avantaj pe care consilierii îl vor putea transmite clienților. Mai mult, deoarece integrarea celor două platforme va dura cel puțin trei ani, consilierii vor avea timp să se adapteze modificărilor - și să caute soluții alternative, dacă este necesar.
De ce fuziunile și achizițiile redistribuie industria
Fuziunea Schwab-TD Ameritrade a fost cea mai mare fuziune din 2019, dar nu este singura. De fapt, după cum a subliniat recent CEO-ul HighTower, Bob Oros, fuziunile și achizițiile au fost o tendință mare în acest an și vor crește și mai mult în anul următor. „Acum vedem prevestirea acesteia”, spune Oros. „Modul în care mai mulți consilieri nu sunt doar să lovească pneuri, ci să semneze efectiv NDA-uri, să partajeze date și să obțină indicații de valoare - toate aceste semne sunt precursoare pentru a face ceva.
Acest lucru este valabil mai ales pentru consilierii care iau în considerare fuziunile axate pe creștere, dar se aplică și mai larg industriei serviciilor financiare și include tranzacții precum cea dintre Texas Capital Bancshares și Independent Bank Group, care a fost confirmată la începutul lunii decembrie 2019 pentru 3, 12 miliarde USD. De asemenea, include achiziția recentă a capitalului unit de către Goldman Sachs pentru 750 de milioane de dolari. Pe măsură ce ne îndreptăm către anul următor, este probabil să vedem și mai multe aceste tipuri de fuziuni.
Modul de modificare a relației dintre consilier și client
În timp ce fuziunile au zguduit industria în acest an, acestea nu au fost singura mare tendință. O altă evoluție esențială a fost adoptarea regulii privind cel mai bun interes din Regulament, care are drept scop îmbunătățirea garanțiilor pentru investitori și standardizarea conduitei consilierului în acest proces. Propusă inițial în primăvara lui 2018, regula a fost adoptată de SEC în iunie a acestui an, deși nu a fost îmbrățișată de toată lumea. „Reglementarea interesului cel mai bun îi va răni pe investitorii cu amănuntul care au nevoie de sfaturi de calitate care să pună interesele lor pe primul loc”, spune Jon Stein, fondator și CEO al Betterment.
În vigoare, regula este încă criticată pentru conflictul dintre rolurile brokerilor și consilierilor fără a ține cont de diferitele servicii pe care le oferă. „Cu siguranță cred că cea mai semnificativă„ tendință ”cheie a spațiului consultativ în acest an a fost emiterea Regulamentului cel mai bun interes, care poate contura reglementarea consilierilor financiari pentru următorul deceniu… și procesul XYPN împotriva Reg BI, care, dacă de succes, ar renunța la Reg BI și ar readuce regulamentul de consilier în tabloul de desen pentru următorul deceniu! ”, spune Michael Kitces, partener și director al managementului patrimoniului la Pinnacle Advisory Group.
Moartea regulii firii
Un alt eveniment cheie în acest an a fost încercarea de înviere a regulii Fiduciare. Propusă inițial în 2010, regula a fost unul dintre cele mai dezbătute subiecte din industria finanțelor, mulți brokeri și firme de investiții făcând tot posibilul să nu fie adoptată. După ce a fost doborât în iunie 2018, regula s-a crezut că este moartă în apă până când fostul secretar al Departamentului Muncii, Alexander Acosta, a anunțat în mai că DOL lucrează pentru a-l învia. Așa cum este acum, regula nu a fost adoptată.
Deși este greu de măsurat exact ce tipuri de schimbări ne putem aștepta în anul următor, un lucru este clar: peisajul serviciilor financiare suferă o schimbare seismică.
