Pentru observatorul ocazional, industria asigurărilor de viață poate părea un pic misterioasă. Desigur, o companie nu poate prezice când va trebui să plătească prestația de deces asociată cu politica dvs. Cu toate acestea, se pare că aproape invariabil - transportatorul își ia venituri suficiente pentru a-și face bine promisiunile și a obține un profit frumos.
Pe măsură ce se află mai multe despre cum funcționează asigurarea, această enigmă începe să dispară. Realitatea este că industria este mai mult o știință decât o artă. Folosind statistici, furnizorii sunt capabili să facă presupuneri educate despre cât de mult ar trebui să vă perceapă pentru a-și îndeplini obligațiile față de asigurați și acționari. De asemenea, companiile investesc venituri în diverse valori mobiliare, care reprezintă o sursă suplimentară de câștig.
Importanța statisticilor
Principalul mod în care firmele de asigurări câștigă bani este destul de simplu - primind mai mulți bani în prime decât plătesc în beneficii. Dar cum pot face acest lucru în mod fiabil?
Nu, o companie de asigurări nu poate prevedea când va deceda vreun asigurat. Deși știe cât datorează Clientul Y în prime în fiecare lună, nu știe cât va plăti acea sumă. Și indiferent de cât timp trăiește, asigurătorul este în cârlig pentru valoarea nominală a poliței.
Firmele de asigurare rezolvă această problemă analizând întregul lor grup de clienți. Din tot ce știu, Clientul Y ar putea trăi doar la 40 de ani, ceea ce ar însemna probabil să iei o pierdere în contul său. Dar tot ceea ce compania trebuie să-și facă griji este longevitatea medie a tuturor clienților săi - și statistic, asta este mult mai ușor de aproximat.
De aceea, actuarii joacă un rol atât de crucial în industrie. Aceștia sunt experții care utilizează modele statistice pentru a calcula datoriile proiectate ale companiei - adică cât trebuie să plătească pentru prestații de deces și alte cheltuieli. Actuarii sunt, de asemenea, responsabili pentru a se asigura că compania are rezerve de capital suficiente pentru a acoperi evenimente neașteptate, cum ar fi un număr anormal de mare de creanțe.
Transportatorii folosesc de asemenea statistici pentru a identifica profilul de risc al anumitor clienți înainte de a le oferi o politică. În unele cazuri, acest lucru ajută asigurătorul să evite persoanele care pur și simplu nu fac parte din piața lor țintă. Alte ori, le permite să prețuri politica într-un mod care să fie corelat cu nivelul lor de risc financiar. Este sarcina departamentului de subscriere să analizeze trăsăturile specifice - vârsta, sexul, obiceiurile de fumat, tensiunea arterială și așa mai departe - și să determine nivelul de prețuri de care aparține clientul.
Un alt aspect cheie al aritmeticii asigurărilor de viață este determinarea câți clienți vor continua să plătească polițele până la deces. În mod surprinzător, majoritatea indivizilor fie își permit să cadă politica - cu alte cuvinte, încetează să plătească prima - sau o predau pentru a obține soldul de numerar în contul lor. Aceste scenarii reprezintă o componentă importantă a profitului asigurărilor de viață, deoarece compania primește venituri premium pentru o perioadă de timp, dar nu trebuie să plătească un ban din indemnizația de deces. Astfel, „raportul scurs” constituie un element vital al prognozei financiare.
Creșterea anualităților
În primele zile ale industriei, aproape toate veniturile din primele pe care le-au primit transportatorii proveneau de la asigurări de viață sau alte linii de asigurare pe care le-au vândut. Însă din anii 1980, veniturile din rentă au depășit-o pe cea a produsului lor de pâine și unt. Astăzi, considerațiile anuale reprezintă puțin peste jumătate din toate veniturile din prime.
Într-o rentă de bază, asiguratul efectuează fie o serie de plăți, fie o sumă forfetară și, la o valoare prestabilită, începe să primească cecuri periodice de la transportatorul de asigurare. La fel ca în cazul asigurărilor de viață, actuarii ajută la determinarea prețurilor adecvate ale produsului pentru a obține un profit. Dar riscul, din punctul de vedere al asigurătorului, este cu totul altul. Aici, asiguratorul se îngrijorează deținătorul mediu de contract care trăiește mai mult decât era de așteptat și de a primi mai multe plăți decât era prevăzut.
Din punct de vedere al profitului, creșterea anualităților în ultimele decenii a reprezentat un avantaj pentru asigurători din câteva motive. Pentru unul, ei au deschis un nou flux de venituri pe lângă asigurarea de viață. În plus, aceste contracte de asigurare oferă o marjă de profit ridicată în comparație cu alte produse de asigurare. Soiuri mai sofisticate - de exemplu, „anuități indexate” care leagă plățile cu performanțele pieței bursiere - adesea percep taxe de predare substanțiale și limitează randamentele deținătorilor de asigurare, acoperind astfel linia de jos a asigurătorului.
Sporirea profitului prin investiții
Dacă un transportator de asigurări este suficient de norocos să genereze prime în exces după ce a plătit beneficii și cheltuieli administrative, nu pune pur și simplu banii într-o seif. În schimb, investește o parte substanțială a acesteia pentru a crea o valoare mai mare pentru acționarii săi (în cazul unei societăți de asigurare „reciprocă”, asigurații dețin de fapt afacerea și primesc dividende).
Provocarea constă în găsirea terenului intermediar adecvat între potențialul de câștig și capacitatea de a plăti obligațiile financiare. Astfel, companiile direcționează, de regulă, o parte din fondurile lor către instrumente conservatoare care sunt mai puțin susceptibile să experimenteze fluctuații majore de valoare. În consecință, obligațiunile sunt cea mai comună sursă de venituri din investiții, urmată de acțiuni și titluri de valoare ipotecare.
figura 1
Surse de venit pentru asigurătorii de viață (în milioane de dolari americani).
Suma de bani pe care o investesc companiile de asigurări de viață este considerabilă. În 2012, companiile de asigurări de viață au investit un uriaș 217 miliarde USD într-o serie de valori mobiliare. În timp ce unii transportatori externalizează gestionarea banilor către o firmă separată, companiile mai mari au adesea echipe interne însărcinate să cumpere și să vândă titluri la momentul potrivit. Unii transportatori de asigurări au creat chiar filiale care gestionează bani pentru alți investitori instituționali, oferind companiei-mamă o sursă suplimentară de venit din taxe.
Linia de jos
Asigurarea de viață este o industrie puternic bazată pe date, care se bazează pe modele financiare complexe pentru a prezice cheltuielile și veniturile viitoare, atât din prime, cât și din investiții. Prin calibrarea în mod corespunzător a prețurilor, companiile încearcă să crească venituri în timp ce se ocupă de angajamentele lor financiare.
