Stocurile de cipuri, măsurate de Indexul de semiconductori Philadelphia (SOX), s-au aflat recent în criză. După ce a atins un maxim de 52 de săptămâni pe 25 iulie 2019, SOX a scăzut cu 13, 1% pentru a atinge un nivel recent de tranzacționare intraday la doar 11 zile mai târziu în 5 august. SOX-ul și-a revenit, închizându-se cu 6, 5% sub cel mare de 52 de săptămâni. pe 4 septembrie, dar conflictele comerciale și încetinirea creșterii economice continuă să oprească perspectivele industriei. Prin comparație, indicele S&P 500 (SPX) este în scădere cu 3, 0% față de propriul său maxim de 52 de săptămâni.
Declinul de la maximele lor de 52 de săptămâni până la închiderea din 4 septembrie pentru mai mulți producători de cipuri de frunte au fost: Texas Instruments Inc. (TXN), cu 4, 4%, Nvidia Corp. (NVDA), cu 42, 4%, Advanced Micro Devices Inc. (AMD), în scădere cu 12, 9%, Broadcom Inc. (AVGO), în scădere cu 12, 4%, Micron Technology Inc. (MU), cu 9, 3% și Intel Corp. (INTC), cu 17, 9%.
Aceste stocuri au fost câștigate marți, 3 septembrie, cu Texas Instruments în scădere cu 2, 4% în ziua respectivă, în timp ce Broadcom Inc. a scăzut cu 3, 5% de la nivelul său maxim până la cel mai scăzut. Și-au revenit miercuri, 4 septembrie, dar ar fi prematur să vedem asta ca o inversare a unei traiectorii mai lungi în jos.
Semnificația pentru investitori
De la un an la an (YOY), vânzările totale de semiconductori au scăzut constant în ultimele luni, conform datelor de la Asociația Industriei Semiconductorului raportate de Bloomberg: a scăzut cu 15% în mai, cu 17% în iunie și cu 15% în scădere. în iulie. Într-adevăr, atât Citigroup, cât și Morgan Stanley indică faptul că vânzările din iulie au fost sub estimările lor proprii, iar Citi și-a redus ușor proiecția pe tot anul 2019 a vânzărilor totale de cipuri, de la 410, 7 miliarde de dolari la 409, 9 miliarde de dolari, notează Bloomberg.
Articolul cita câteva note sumbre de la analiști. "Rămânem adânci într-o încetinire a semiconductorilor", spune David Wong, de la Nomura Instinet. Nu va fi „nicio revenire a cererii de 2 H" pentru companiile cu semiconductori, iar previziunile consensului pentru 4T 2019 sunt "exagerat de agitate", conform Shawn Harrison de la Longbow Research. " Semis-urile mai lărgi rămân slabe, provocând cererea finală aproape peste tot ”, potrivit lui Joseph Moore, de la Morgan Stanley.
Deja răniți de încetinirea vânzărilor de telefoane mobile și de o scădere pe termen lung a pieței computerelor personale, producătorii de cipuri contau pe o creștere puternică continuă a tehnologiei cloud pentru a spori vânzările. Totuși, construirea centrelor de date pentru a sprijini calcularea în cloud se află în mijlocul unei „pauze” la nivel mondial, după cum a spus Colette Kress, CFO din Nvidia, în timpul unei conferințe telefonice din mai, după cum este citat de MarketWatch.
Unii analiști consideră, însă, că vânzările de cipuri scad. „Având în vedere severitatea scăderilor, credem că dezavantajul este limitat”, scrie Mitch Steves din RBC Capital Markets, deși Bloomberg indică faptul că se referă la cipuri de memorie.
Privind înainte
„Credem că investitorii pacienți vor fi răsplătiți pentru că au fost semisecuri îndelungate”, a scris William Stein, analist cu SunTrust Robinson Humphrey, pe 5 august, după cum a fost citat de Barron. „Analizând orice corecție tactică, marea mișcare este încă pe deasupra”, a indicat el.
Opțiunile Stein au inclus NXP Semiconductors NV (NXPI), Microchip Technology Inc (MCHP) și Analog Devices Inc. (ADI), cu prețuri țintă respective de 122 USD, 104 USD și 122 USD. Acestea ar reprezenta avansuri respective de la 4, 4, 8%, 20, 2% și 11, 7% din 4 septembrie.
