Ce este riscul de lichiditate?
Lichiditatea este capacitatea unei firme, a unei companii sau chiar a unei persoane de a-și plăti datoriile fără a suferi pierderi catastrofale. În schimb, riscul de lichiditate provine din lipsa de piață a unei investiții care nu poate fi cumpărată sau vândută suficient de rapid pentru a preveni sau minimiza o pierdere. În mod obișnuit, acesta se reflectă în spread-uri neobișnuit de largi de cerere de ofertă sau în mișcări mari de preț.
Riscul de lichiditate
Cheie de luat cu cheie
- Lichiditatea este capacitatea unei firme, a unei companii sau chiar a unei persoane de a-și plăti datoriile fără a suferi pierderi catastrofale. Investitorii, managerii și creditorii folosesc raporturi de măsurare a lichidității atunci când decid nivelul de risc în cadrul unei organizații. Dacă un investitor individual, o afacere, sau instituția financiară nu își poate îndeplini obligațiile de datorie pe termen scurt, are risc de lichiditate.
Risc de lichiditate explicat
Regula generală este aceea că, cu cât dimensiunea garanției sau emitentul acesteia este mai mică, cu atât riscul de lichiditate este mai mare. Scăderea valorii acțiunilor și a altor valori mobiliare i-a motivat pe mulți investitori să-și vândă participațiile la orice preț în urma atacurilor din 11 septembrie, precum și în perioada crizei creditelor globale din 2007-2008. Această grabă către ieșiri a provocat extinderea diferențelor de cerere a ofertelor și scăderi mari ale prețurilor, ceea ce a contribuit în continuare la nelegalitatea pieței.
Riscul de lichiditate apare atunci când un investitor, o întreprindere sau o instituție financiară individuală nu își poate îndeplini obligațiile de datorie pe termen scurt. Investitorul sau entitatea ar putea să nu poată converti un activ în numerar fără a renunța la capital și venituri din cauza lipsei cumpărătorilor sau a unei piețe ineficiente.
Riscul de lichiditate în companii
Investitorii, managerii și creditorii utilizează raporturi de măsurare a lichidității atunci când decid nivelul de risc în cadrul unei organizații. Adesea compar pasivele pe termen scurt și activele lichide listate în situațiile financiare ale unei companii. Dacă o afacere are un risc de lichiditate prea mare, trebuie să-și vândă activele, să aducă venituri suplimentare sau să găsească o altă modalitate de a reduce discrepanța dintre numerarul disponibil și obligațiile legate de datorii.
Riscul de lichiditate în instituțiile financiare
Instituțiile financiare depind într-o măsură considerabilă de banii împrumutați, astfel că sunt examinați în mod obișnuit pentru a determina dacă își pot îndeplini obligațiile de datorie fără a realiza pierderi mari, care ar putea fi catastrofale. Prin urmare, instituțiile se confruntă cu cerințe de conformitate stricte și teste de stres pentru a măsura stabilitatea lor financiară.
Compania Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC) a lansat o propunere în aprilie 2016 care a creat un raport net de finanțare stabil. Acesta a fost destinat să contribuie la creșterea lichidității băncilor în perioadele de stres financiar. Raportul indică dacă băncile dețin suficiente active de înaltă calitate, care pot fi convertite cu ușurință în numerar într-un an și nu în limita actuală de 30 de zile. Băncile se bazează mai puțin pe finanțarea pe termen scurt, care tinde să fie mai volatilă.
În timpul crizei financiare din 2008, multe bănci mari au eșuat sau s-au confruntat cu probleme de insolvență din cauza problemelor de lichiditate. Raportul FDIC este în conformitate cu standardul internațional Basel, creat în 2015 și reduce vulnerabilitatea băncilor în cazul unei alte crize financiare.
Un exemplu din lumea reală
O casă de 500.000 de dolari ar putea să nu aibă cumpărător atunci când piața imobiliară este în scădere, dar locuința s-ar putea vinde peste prețul listat atunci când piața se va îmbunătăți. Proprietarul ar putea să vândă casa cu mai puțin și să piardă bani în tranzacție dacă are nevoie de numerar rapid, așa că trebuie să vândă în timp ce piața este în scădere.
Investitorii ar trebui să ia în considerare dacă își pot converti obligațiile datoriei pe termen scurt în numerar înainte de a investi în active nelichide pe termen lung pentru a proteja riscul de lichiditate.
