Temerile de recesiune s-au prins pe piața obligațiunilor după defalcarea negocierilor comerciale dintre SUA și China, ridicând ETF-ul iShares 20+ Year Treasure ETF (TLT) la cel mai înalt nivel de la alegerile prezidențiale din 2016. Indicele de randament al trezoreriei CBOE pe 10 ani (TNX) a scăzut la un nivel minim de 21 de luni în același timp, iar trezoreria de 10 ani plătește acum mai puțin decât nota de trezorerie de trei luni, semnalizarea inversării randamentului care este inutilă de mult timp. jucători de piață.
Este greu de prezis o recesiune iminentă atunci când datele economice din SUA ard asupra tuturor buteliilor, dar așa cum am aflat în 2018, traiectoria de creștere a Americii depinde foarte mult de liberul schimb. În timp ce lupta comercială dintre superputeri de anul trecut a generat câteva capete de cap pentru consumatori și angajatori, tarifele au crescut acum la 25%, în timp ce președintele Trump pregătește o listă de taxe care include fiecare import chinezesc.
ETF Long Bond crește până la nivelurile 2016
TradingView.com
ETF-ul iShares 20+ Year Treasure Bond a început să crească la 80 de dolari în iulie 2002 și sa transformat într-un interval de tranzacționare cuprins între 80 și 100 USD. O creștere parabolică în cursul prăbușirii economice din 2008 a atins 123 de dolari înainte de a eșua în declin și a coborî înapoi. Fondul a avut mai mult noroc în timpul unui val de cumpărare din 2011, finalizând o călătorie dus-întors la nivelul maxim al deceniului precedent, câteva luni mai târziu.
Fondul a sculptat un tipar volatil și volatil în ultimii opt ani, mărind o serie de valori maximale ușor mai ridicate în nivelul maxim din toate lunile din iulie 2016, la 143, 62 USD, în timp ce scăderile din 2015 s-au încheiat aproape de nivelul de 115 dolari. O defalcare prin acea piață de tranzacționare din noiembrie 2018 a atras urșii care urmăresc tendința, înaintea unui impuls puternic de raliu, care a coincis cu prețurile mai mari ale acțiunilor din primul trimestru.
Cu toate acestea, obligațiunile au crescut mai mult, în timp ce stocurile au scăzut după ce negocierile comerciale s-au încheiat, raliul crescând nivelul maxim din 2017 și aproape să completeze decalajul din noiembrie 2016 între 127 și 132 dolari. Din fericire pentru observatorii de capitaluri proprii, acest nivel de preț marchează și o rezistență abruptă, ceea ce sugerează că fondul va întoarce în curând coada și va coborî sub 125 $. Această recesiune poate coincide cu o rată de reducere a stocurilor care scutură o ofertă din ce în ce mai mare de vânzători scurti.
Randament de trezorerie de 10 ani Nears de minim 2 ani
TradingView.com
Indicele de randament al trezoreriei de 10 ani CBOE a înregistrat o scădere în scădere masivă de aproape 38 de ani, înregistrând o serie nesfârșită de valori maxime mai mici și minime. A înregistrat un nou nivel scăzut, aproape de 1, 50% în 2012, și a revenit puternic, dar ridicarea a eșuat chiar peste 3, 00% în 2014, cu mult sub nivelul maxim din 2007 peste 5, 00%. Un test din 2016 a găsit cumpărători dispuși, declanșând un miting de doi ani care s-a inversat la nivelul maxim din 2014 în al patrulea trimestru din 2018 (linii roșii).
Modelul dreptunghiului de șase ani prevede că randamentul Trezoreriei de 10 ani va testa în cele din urmă 1, 50% pentru a treia oară, în timp ce declinul pe mai multe decenii crește șansele unei defalcări. Din partea flip, acum este nevoie de o defalcare de peste 3, 00% pentru a dezamăgi perspectivele deflaționare pe termen lung. Trebuie doar să rețineți că acest instrument creează modele de prețuri pe valuri lungi, care deseori durează luni sau ani pentru a se dezvolta acțiuni semnificative asupra prețurilor.
Oscilatorul lunar de stochastics a scăzut în zona de vânzare pentru a cincea oară de la prăbușirea din 2008 și a ajuns acum la cea mai extremă lectură tehnică din 2012. Acesta este un semnal contra de cumpărare, dar modelul de trei ani plasează acțiunea actuală la retracementul de 50%. din creșterea creșterii 2016 în 2018, încă peste un sprijin intermediar puternic la retracement.618, care este aliniat la nivelul de 2, 00%. Acest lucru crește șanse pentru un val de vânzare climatic, care se scurge la scăderi.
Linia de jos
ETF-ul obligațiunilor lungi a atins rezistența de aproape 130 de dolari după un val puternic de raliu și s-ar putea inversa în sesiunile următoare, chiar dacă randamentul Trezoreriei de zece ani poate reduce un prag final până la 2, 00%.
