CE ESTE Cont nedivizat
Un cont nedivizat, sau un cont estic, este o ofertă a unei noi emisiuni în care asiguratorii sunt responsabili în comun și în mod solid pentru plasarea ofertei totale. Fiecare firmă de subscriere este responsabilă pentru plasarea porțiunilor nevândute ale emisiunii de la alți subscriitori.
BREAKING DOWN Cont nedivizat
Într-un cont nedivizat, de exemplu, o firmă de subscriere ar putea fi responsabilă pentru plasarea a 15% dintr-o problemă și face acest lucru. Dacă întreaga problemă nu este plasată, firma trebuie să ajute la plasarea celorlalte, chiar dacă aceasta este mai mare decât originalul de 15 la sută. Acest lucru contrastează cu un cont împărțit, sau vest, în care subscripționarii sunt responsabili pentru a plasa doar procentul atribuit al ofertei. Ponderea răspunderii este împărțită între subscriitori în funcție de mărimea alocării lor vehiculului de investiții.
Înscrierea conturilor și a acordurilor
Asigurătorii de brokeraj de investiții își asumă un risc considerabil în noile emisiuni de obligațiuni sau de securitate. Asistentul este de acord să plătească emitentului o anumită sumă de bani, indiferent de prețul de vânzare în cauză. Pentru a compensa o parte din acest risc, multe firme vor încheia acorduri de sindicalizare, care răspândesc riscurile și beneficiile subscrierii unei noi emisiuni. Majoritatea sindicatelor sunt administrate de una dintre firmele participante, iar cea mai frecventă aranjare este contul estic. Deși riscurile sunt mai puține cu conturile occidentale, această formă de acord între subscriitori reduce, de asemenea, profiturile substanțiale obținute din diferența dintre prețurile de cumpărare și de vânzare. Dacă un subscriptor poate participa într-un cont estic cu un consorțiu de companii de investiții proeminente, cu expertiză în evaluarea pieței și tranzacționarea valorilor mobiliare pe piața secundară, acesta poate partaja într-un procent din profituri, în timp ce pune o sumă relativ mică de bani pentru subscriere.. Asigurătorii pot include o clauză de eliminare a pieței în acord. Aceasta îl scutește pe subscriptor de obligațiile de cumpărare în cazul unei dezvoltări care afectează calitatea valorilor mobiliare sau care afectează negativ emitentul. Cu toate acestea, condițiile precare de piață sau prețurile nu se califică.
Termenii sunt specificați în acordul de sindicat, denumit și acord de subscriere. Acordul sindical este contractul dintre membrii sindicali dintr-o obligațiune sau o ofertă de acțiuni. Include structura taxelor. Pe lângă veniturile pe care membrul le primește la vânzarea de acțiuni sau obligațiuni, acordul specifică valoarea acțiunilor sau obligațiunilor pe care fiecare membru sindicat se angajează să le vândă. Managerul sindical poate stabili subscrieri pe cont de vest sau est. Tipurile de acorduri de subscriere includ un acord de angajament ferm, acord de eforturi bune, acord mini-max, acord total sau deloc și acord de standby.
