Care este rata datoriei pe termen lung la capitalizare?
Raportul datorie pe capitalizare pe termen lung, o variație a raportului tradițional datorie / capitaluri proprii (D / E), arată pârghia financiară a unei firme. Se calculează prin împărțirea datoriei pe termen lung la totalul capitalului disponibil (datorie pe termen lung, acțiuni preferate și acțiuni comune). Investitorii compară avantajul financiar al firmelor pentru a analiza riscul de investiții asociat. Rapoarte ridicate indică investiții mai riscante, datoria fiind principala sursă de finanțare și introduce un risc mai mare de insolvență.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul datoriei pe capital pe termen lung este o măsură de solvabilitate care arată gradul de pârghie financiară pe care o întreține o firmă. Calculează proporția datoriei pe termen lung pe care o companie o folosește pentru a-și finanța activele, în raport cu valoarea capitalului propriu pentru aceeași scop. Un rezultat al raportului mai mare înseamnă că o companie este mai puternic pârghiată, ceea ce prezintă un risc mai mare de insolvență.
Înțelegerea datoriei pe termen lung în raport cu capitalizarea
Pentru a obține o structură de capital echilibrată, firmele trebuie să analizeze dacă utilizarea datoriei, a capitalurilor proprii (a acțiunilor) sau a ambelor sunt fezabile și potrivite pentru activitatea lor. Pârghia financiară este o metrică care arată cât de mult o companie folosește datorii pentru a-și finanța operațiunile. O companie cu un nivel ridicat de pârghie are nevoie de profituri și venituri suficient de mari pentru a compensa datoriile suplimentare pe care le afișează în bilanț.
Datoria pe termen lung poate fi benefică dacă o companie anticipează o creștere puternică și profituri ample care permit rambursarea datoriilor la timp. Creditorii își încasează doar dobânda cuvenită și nu participă la împărțirea profitului între deținătorii de acțiuni, ceea ce face ca finanțarea datoriei să fie uneori o sursă preferată de finanțare. Pe de altă parte, datoriile pe termen lung pot impune o mare tensiune financiară companiilor care se luptă și poate duce la insolvență.
Datoria pe termen lung și costul capitalului
Contrar înțelegerii intuitive, utilizarea datoriei pe termen lung poate ajuta la reducerea costului total al capitalului unei companii. Creditorii stabilesc termeni care nu sunt dependenți de performanța financiară a împrumutatului; prin urmare, acestea au dreptul numai la ceea ce se datorează conform acordului (de exemplu, principal și interes). Atunci când o companie finanțează cu capitaluri proprii, aceasta trebuie să împartă profiturile proporțional cu deținătorii de acțiuni, denumite în mod obișnuit acționari. Finanțarea cu capitaluri proprii pare atractivă și poate fi cea mai bună soluție pentru multe companii; cu toate acestea, este un efort destul de scump.
Risc de finanțare
Când valoarea datoriei pe termen lung în raport cu suma capitalului total a devenit o sursă de finanțare dominantă, aceasta poate crește riscul de finanțare. Datoria pe termen lung este adesea comparată cu acoperirea serviciilor de datorii pentru a vedea de câte ori plățile totale ale datoriilor au depășit veniturile sau câștigurile operaționale ale unei companii înainte de dobândă, impozit, amortizare și amortizare (EBITDA). Incertitudinea crește că datoriile viitoare vor fi acoperite atunci când plățile totale ale datoriilor depășesc frecvent veniturile operaționale. O structură echilibrată de capital profită de finanțarea datoriei cu costuri reduse.
