Inflația a reprezentat o preocupare relativ mică pentru investitorii americani de la sfârșitul anilor '70 și începutul anilor '80, când Consiliul de Rezerve Federale a reînceput cu o creștere a ratelor dobânzii care a stârnit o recesiune profundă. Inflația apare ca o amenințare din ce în ce mai mare în 2019. Economiștii de la JPMorgan Chase consideră că inflația este în tendință mai mare decât zona țintă stabilită de Consiliul Rezervei Federale, care se angajează să o țină sub control prin creșterea ratelor dobânzilor, The Wall Street Journal rapoarte. La rândul lor, ratele dobânzilor mai mari vor secreta profiturile companiilor nefinanciare, vor reduce evaluările stocurilor și vor provoca o încetinire generală a economiei.
Semnificația pentru investitori
Indicele prețurilor de consum (IPC) a fost neschimbat în noiembrie față de octombrie, dar a crescut cu 2, 2% față de acum un an. Inflația de bază, care exclude prețurile la alimente și energie, care tind să fie volatile, a crescut cu 0, 2% față de luna precedentă și cu 2, 2% față de un an în urmă. Folosind o măsură ușor diferită, Fed vizează o inflație anuală de 2%, iar JPMorgan Chase vede mai multe forțe care o vor ridica la 2, 4% până în al doilea trimestru al anului 2019, care cred că este capătul superior al „zonei de confort” a Fed. după cum spune WSJ.
Cu rata șomajului la 3, 7% și cu o tendință descendentă, creșterile salariale sunt un contribuitor important la rata globală a inflației. Goldman Sachs vede că șomajul scade la 3, 1% în 2021, conform unui articol anterior al Investopedia. În timp ce salariile în creștere cresc veniturile consumatorilor, ele își reduc și puterea de cheltuieli prin creșterea costurilor serviciilor, precum și a bunurilor produse pe piața internă cu un aport mare de forță de muncă. În plus, noile tarife cresc prețurile mărfurilor și componentelor finite importate, contribuind și la presiunile inflaționiste.
Între timp, renumitul investitor Warren Buffett a numit odată inflație, pe CNBC, „o gigantică corporativă”, care consumă dolari de investiții, făcând un volum dat de afaceri din ce în ce mai costisitor de produs. Alte observații ale sale de-a lungul anilor cu privire la inflație, pe aceeași sursă, includ: „ratele mari ale inflației creează un impozit pe capital care face multă investiție corporativă neînțelept”, iar „inflația este un impozit mult mai devastator decât orice s-a adoptat de legiuirile noastre."
Potrivit lui Buffett, există un „indice de mizerie al investitorilor” care este egal cu rata inflației, plus ratele de impozitare pe dividende și câștigurile de capital. "Atunci când acest indice depășește rata de rentabilitate obținută din capitalurile proprii în afaceri, puterea de cumpărare a investitorului (capitalul real) se micșorează chiar dacă nu consumă nimic deloc", a elaborat el.
O modalitate prin care investitorii se pot proteja împotriva inflației este să caute stocuri care beneficiază în mod normal de creșterea prețurilor și de o creștere economică robustă. Întrucât prețurile petrolului și ale metalelor tind să crească într-un astfel de mediu, stocurile de energie și miniere obțin de obicei bine, pe TheStreet. În acest articol sunt sugerate Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), cu 29% față de cea mai mare de 52 de săptămâni și firma BHP Billiton Ltd. (BHP), cu 12%. Menționând că inflația tinde să crească ratele dobânzilor și să extindă marjele de profit pentru bănci, articolul a menționat și Wells Fargo & Co. (WFC), în scădere cu 30% față de nivelul maxim.
Dacă ne uităm înapoi la istorie, rata anuală de creștere a IPC a atins nivelul de 13, 5% în 1980, pe Banca Federală a Minneapolisului. Fed a răspuns cu creșteri masive ale ratei dobânzii care au trimis economia SUA în declinul său cel mai profund, până în acest moment, încă din Marea Depresiune din anii 1930. Rata fondurilor alimentare a depășit 22% în câteva puncte din prima jumătate a anului 1981, pe Macrotrends,
Privind înainte
Observând că achizițiile sale preferate sunt „întreprinderile care produc numerar, nu cele care îl consumă”, Buffett a declarat, potrivit CNBC, că companiile cu fluxuri de numerar bogate sunt cele mai bine poziționate pentru a prospera „pe măsură ce inflația se intensifică”. Într-un mediu inflaționist, el a mai observat că cei mai performanți vor fi întreprinderile cu:
"(1) o capacitate crește prețurile destul de ușor (chiar și atunci când cererea de produs este plană și capacitatea nu este utilizată pe deplin), fără teama pierderii semnificative a cotei de piață sau a volumului unitar."
"(2) capacitatea de a găzdui creșterea volumului mare de dolari în afaceri (adesea produs mai mult de inflație decât de creștere reală) cu doar investiții suplimentare minore de capital."
