Atunci când aveți în vedere să investiți în obligațiuni, fie corporative sau guvernamentale, ar trebui să înțelegeți complet modul de funcționare, inclusiv riscurile și abilitățile lor de a crea puterea de cumpărare pe care o căutați ca investitor. Iată șapte întrebări esențiale de pus înainte de a investi în obligațiuni, indiferent dacă sunteți un investitor experimentat sau un începător.
Care sunt Profilul meu de risc și rentabilitatea țintei?
Înainte de a investi, este absolut vital pentru investitori să efectueze o autoevaluare privind riscul de eliminare a riscurilor. Obiectivul este de a determina cât de mult pot risca sau sunt dispuși să își asume atunci când investesc în obligațiuni. Fără să știți cât de mult riscați să vă asumați sau să evitați, nu poate apărea o strategie generală. Prin urmare, mai mulți factori trebuie luați în considerare în ceea ce privește profilul de risc al investitorului, inclusiv:
- ce efecte negative pot rezulta din investiții eșuate costuri potențiale pentru fiecare rentabilitate țintă totală a investiției
În mod clar, orice investitor trebuie să înțeleagă pe deplin conceptul de transfer al rentabilității riscului atunci când ia o decizie dacă va investi în obligațiuni cu randament mai ridicat, obligațiuni de calitate a investițiilor sau un amestec de ambele.
Care sunt datele de maturitate ale obligațiunilor și termenii îndeplinesc orizontul meu de investiții?
Investitorii ar trebui să aibă atât un obiectiv de rentabilitate bine definit, cât și un orizont de investiții în conformitate cu termenii de maturitate ale obligațiunilor alese. Data scadenței este data la care se încheie investiția, iar capitalul este răscumpărat de către investitor, care vinde obligațiunile înapoi către emitent. Suma pe care investitorii se pot aștepta să o primească este valoarea nominală plus orice dobândă acumulată datorată care nu a fost achitată într-un cupon. Desigur, dacă emitentul implicit, acest lucru nu se va întâmpla.
Care sunt riscurile?
Există numeroase riscuri legate de obligațiuni și mai multe instrumente de gestionare pentru a evalua, analiza și, în cele din urmă, ajuta investitorii să gestioneze riscurile pe care le asumă pe măsură ce investesc în obligațiuni. Unele tipuri specifice de risc de preocupare principală pentru investitorii în obligațiuni corporative sunt riscul de inflație, riscul ratei dobânzii, riscul de lichiditate și riscul de credit. (Pentru lectura aferentă, consultați: Riscurile obligațiilor și durata .)
Emitentul poate achiziționa obligațiunile înainte de scadență?
Investitorii trebuie să ia în considerare un alt factor de risc semnificativ cu obligațiuni: șansa la care este apelat sau cumpărat înapoi înainte de data scadenței. Denumit în mod obișnuit drept riscul de apel al obligațiunii, aceasta se referă la șansa pe care emitentul o poate răscumpăra obligațiunea la o dată mai devreme, ca răspuns la creșterea prețurilor pieței sau la scăderea ratelor dobânzii. Prin urmare, este vital să se stabilească dacă o obligațiune are o dată de apel înainte de scadență și cât este de probabil ca un emitent să facă beneficii în acest apel.
Plățile de dobândă se fac la o rată fixă sau plătitoare?
De asemenea, este important pentru un investitor să stabilească dacă cuponul unei obligațiuni are o rată fixă sau variabilă. Cupoanele fixe oferă un procent stabilit din valoarea nominală a plăților de dobânzi. Pe de altă parte, obligațiunile cu rată variabilă își au rata de cupon stabilită prin mișcări ale ratelor de referință ale pieței. Pentru emitenții din SUA, acest punct de referință este determinat de rata de trezorerie a SUA, rata de ofertă interbancară din Londra (LIBOR) sau rata primă / fondurile alimentare. Majoritatea obligațiunilor cu rată variabilă sunt emise cu scadențe de doi până la cinci ani de către guverne, bănci sau alte instituții financiare. Prospectul unei obligațiuni ar trebui să educe pe deplin cumpărătorii în ceea ce privește rata variabilă, inclusiv atunci când se calculează rata.
Emitentul obligațiunii poate acoperi obligațiile datoriei sale?
Rețineți că companiile emit obligațiuni ca o modalitate de a atrage împrumuturi, astfel încât cumpărătorii de obligațiuni își împrumută fondurile către emitent. Prin urmare, la fel cum ar face atunci când evaluează pe oricine le oferă un împrumut, investitorii ar trebui să se asigure că emitentul este pregătit să facă beneficii asupra plăților și a principalului promis la scadență. Acest lucru nu este simplu, deoarece necesită o monitorizare constantă, precum și o analiză aprofundată de către profesioniști calificați.
Cum sunt garantate obligațiunile?
Înainte de a investi, ar trebui să stabilești dacă este posibil să primești banii înapoi (sau o parte din banii tăi) în cazul în care un emitent intră în întârziere sau devine insolvabil. În mod obișnuit, investitorii vor face acest lucru atât prin determinarea a două cifre: pierderea acordată implicit (LGD), cât și rata de recuperare. În plus, pe lângă faptul că știm dacă este garantată sau nu o obligațiune, este important să știm unde se află în vechime pentru alte obligațiuni garantate din punct de vedere al plății în timpul insolvenței.
Linia de jos
Nu cumpărați doar obligațiuni, deoarece pare un lucru bun sau sigur. Investiția în obligațiuni necesită atenție atât înaintea investiției efective, cât și cât timp sunt deținute obligațiunile. (Pentru lectură aferentă, consultați: Investiția în obligațiuni: 5 greșeli de evitat pe piața de astăzi .)
